قیمت طلا در معاملات اولیه دوشنبه نزدیک به ۳٬۲۱۹ دلار قرار گرفت و از سقف روزانه ۳٬۲۴۰ دلار عقب‌نشینی کرد. با وجود انتشار داده‌های ضعیف از اقتصاد ایالات متحده و افزایش گمانه‌زنی‌ها درباره کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی آمریکا (Federal Reserve)، فلز زرد همچنان تحت تأثیر افزایش سود اوراق خزانه‌داری و کاهش تقاضا برای دارایی‌های امن قرار دارد.
پس از آن‌که مؤسسه مودیز (Moody’s) رتبه اعتباری ایالات متحده را از سطح Aaa به Aa1 کاهش داد و دلیل آن را روند غیرقابل‌دوام بدهی‌های دولتی اعلام کرد، فشار بر بازار تشدید شد. این کاهش رتبه اعتباری پس از تصویب لایحه کاهش مالیات انجام شد و موجی از فروش در بازار اوراق قرضه آمریکا به راه انداخت.
سود اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله ایالات متحده به بیش از ۴.۵٪ رسید که این مسئله بر طلا به‌عنوان دارایی بدون سوددهی، اثر منفی گذاشت. از زمان اوج‌گیری قیمت طلا در ماه آوریل که به بالای ۳٬۵۰۰ دلار رسید، این فلز گران‌بها بیش از ۷٪ افت داشته است که نشان‌دهنده تغییرات در احساسات بازار است.
نقره در حال تثبیت، اما بدون شتاب صعودی
قیمت نقره (XAG/USD) در محدوده ۳۲.۳۹ دلار معامله می‌شود و علی‌رغم مقاومت در برابر افت بیشتر، هنوز نشانه‌ای از جهش صعودی قابل‌توجه ندارد. مشابه طلا، نقره نیز تحت تأثیر دلار قوی‌تر و بازدهی بالای اوراق قرضه قرار دارد. با این حال، گمانه‌زنی‌ها درباره آغاز چرخه کاهش نرخ بهره در نیمه دوم سال، حمایت محدودی برای این فلز ایجاد کرده است.
یک استراتژیست بازار کالا در شرکت کی‌سی‌ام ترید (KCM Trade) گفت:
«معامله‌گران در حال سبک‌وسنگین کردن بازدهی در حال افزایش با تورم نرم‌تر و تنش‌های ژئوپلیتیکی هستند. تا زمانی که فدرال رزرو تغییر جهت جدی ندهد، بازار فلزات احتمالاً در یک محدوده باقی می‌ماند.»
عملکرد نقره نیز مشابه فضای محتاطانه بازار فلزات گران‌بهاست، جایی که سرمایه‌گذاران در حال بازتنظیم موقعیت‌های خود در برابر شرایط کلان اقتصادی هستند.
جدول خلاصه وضعیت بازار فلزات گران‌بها
| فلز | قیمت فعلی | مقاومت مهم | حمایت کلیدی | وضعیت تکنیکال |
|---|---|---|---|---|
| طلا (XAU/USD) | ۳٬۲۱۹ دلار | ۳٬۲۵۲ / ۳٬۲۹۰ دلار | ۳٬۲۰۷ / ۳٬۱۱۹ دلار | برخورد به مقاومت متحرک و خط روند نزولی |
| نقره (XAG/USD) | ۳۲.۳۹ دلار | ۳۲.۶۹ / ۳۳.۲۴ دلار | ۳۲.۰۸ / ۳۱.۶۶ دلار | فشرده‌سازی قیمت در الگوی مثلث متقارن |
سیگنال‌های متضاد: امید به تجارت در برابر ریسک‌های ژئوپلیتیکی
ریسک‌های ژئوپلیتیکی همچنان حل‌نشده باقی مانده‌اند. تنش‌های فزاینده در اروپای شرقی و خاورمیانه باعث شده‌اند که سطح حمایتی طلا حفظ شود. در آخر هفته گذشته، روسیه بزرگ‌ترین حمله پهپادی به اوکراین از سال ۲۰۲۲ تاکنون را انجام داد که نگرانی‌ها درباره امنیت منطقه‌ای را افزایش داد.
در مقابل، امیدواری به بهبود شرایط تجاری، از احساسات ریسک‌گریز در بازار کاسته است. اسکات بسنت (Scott Bessent)، وزیر خزانه‌داری آمریکا، اعلام کرد که «چندین کشور آمادگی خود را برای توافقات تجاری عادلانه اعلام کرده‌اند»؛ موضوعی که نگرانی‌ها درباره رکود قریب‌الوقوع را کاهش داده است. این تغییر در فضای خبری، میل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های امنی چون طلا را کم کرده است.
اکنون بازارها انتظار دارند فدرال رزرو تا اوایل سال ۲۰۲۵ دو مرتبه نرخ بهره را کاهش دهد. قراردادهای آتی نرخ بهره، چرخه‌ای معادل کاهش ۵۰ واحد پایه را پیش‌بینی می‌کنند. فعلاً دلار ضعیف‌تر حمایت نسبی از طلا به همراه داشته، اما تا زمانی که شکست مشخصی در روند حاصل نشود، بازار فلزات در وضعیت «انتظار» باقی خواهد ماند.
پیش‌بینی کوتاه‌مدت: فلزات در مرز شکست یا سقوط
قیمت طلا حوالی ۳٬۲۱۹ دلار نوسان دارد و در تلاش برای عبور از مقاومت کلیدی است، درحالی‌که نقره در الگوی مثلث متقارن فشرده شده است. هر دو فلز به سطوح حساسی نزدیک شده‌اند و شکست صعودی یا نزولی، جهت حرکت کوتاه‌مدت آن‌ها را مشخص خواهد کرد.
تحلیل تکنیکال قیمت طلا
طلا پس از بازپس‌گیری میانگین متحرک ۵۰ روزه (EMA 50) در سطح ۳٬۲۰۸ دلار، اکنون روی سطح ۳٬۲۱۹ دلار قرار دارد. این سطح همزمان با خط روند نزولی برخورد کرده و یک مقاومت قوی تشکیل داده است. قیمت برای لحظاتی به بالای ۳٬۲۵۲ دلار نفوذ کرد، اما به‌سرعت عقب‌نشینی کرد که می‌تواند نشانه‌ای از تشکیل سقف پایین‌تر و باقی‌ماندن فشار نزولی باشد.
در صورت شکست قاطعانه سطح ۳٬۲۵۲ دلار، هدف بعدی ۳٬۲۹۰ و سپس ۳٬۳۴۷ دلار خواهد بود. اما اگر قیمت به زیر ۳٬۲۰۷ دلار بازگردد، ممکن است شتاب نزولی تا سطح ۳٬۱۶۳ یا حتی ۳٬۱۱۹ دلار ادامه پیدا کند. الگوی کندل‌ها نیز با سایه‌های بلند بالا و بدنه‌های کوچک، نشان‌دهنده تردید بازار و حضور عرضه در سطوح بالا است.
تحلیل تکنیکال قیمت نقره
نقره در سطح ۳۲.۳۹ دلار معامله می‌شود و در داخل الگوی مثلث متقارن قرار گرفته است. مقاومت در نزدیکی ۳۲.۶۹ دلار و حمایت در اطراف ۳۲.۰۸ دلار در حال فشرده‌سازی قیمت هستند. میانگین متحرک ۵۰ روزه (EMA 50) در سطح ۳۲.۳۴ دلار فعلاً به‌عنوان نقطه محوری عمل می‌کند و قیمت پس از برخورد به خط روند صعودی از آن برگشته است.
این الگوی فشرده‌سازی ممکن است به‌زودی به شکست ختم شود. در صورت شکست صعودی، اهداف بعدی قیمت ۳۲.۹۳ و سپس ۳۳.۲۴ دلار خواهند بود. اما اگر سطح حمایت ۳۲.۰۸ دلار از دست برود، افت قیمت به ۳۱.۸۶ یا حتی ۳۱.۶۶ دلار محتمل است. کندل‌های فعلی با سایه‌های بلند و بدنه‌های کوچک، خبر از حرکت‌های نوسانی و پرنوسان در آینده نزدیک می‌دهند.
اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه می‌کنیم قبل از انجام هر گونه سرمایه‌گذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.
