تحلیل بیت‌کوین؛ منطقه تاریخی 38,400 دلار و احتمال تغییر الگوی بازگشت

بیت‌کوین در ماه اوت رالی قابل توجهی را تجربه کرد و قیمت آن نزدیک به ۳۰ درصد رشد کرد. در این فضا، برخی معتقدند بازار نزولی به پایان رسیده و برخی دیگر هشدار می‌دهند که خطر یک سقوط شدید همچنان بزرگ‌ترین ارز دیجیتال جهان را تهدید می‌کند.

ژوائو ودسون (Joao Wedson)، بنیانگذار Alphractal، می‌گوید شاخص قیمت متوازن بیت‌کوین در حال حاضر نزدیک 38,400 دلار قرار دارد؛ با این حال، سیر تاریخی این شاخص لزوماً به این معنا نیست که قیمت باید به این سطح بازگردد.

شاخص قیمت متوازن در گذشته کف‌های عمیق چرخه‌های بیت‌کوین را به‌خوبی شناسایی کرده، اما فاصله زمانی میان تعامل‌های اصلی قیمت با این منطقه به‌طور مداوم افزایش یافته است: از 732 روز به 1,120 روز، سپس 1,200 روز و در ادامه 1,420 روز. در چرخه کنونی نیز حدود 1,400 روز از آخرین تعامل بیت‌کوین با این شاخص می‌گذرد. دوره‌هایی که بیت‌کوین زیر این شاخص می‌ماند نیز به‌طور پیوسته کوتاه‌تر شده؛ در چرخه‌های اولیه این مدت هفته‌ها بود، بعداً به حدود 20 روز رسید و در سال 2022 عملاً حدود یک روز طول کشید.

قیمت متوازن، میانگین بهای تمام‌شده بازار را بر اساس ردپای هزینه‌کرد بلندمدت کوین‌های قدیمی تعدیل می‌کند و منطقه‌ای قیمتی ایجاد می‌کند که در دوره‌های کاپیتولیشن شدید (تسلیم بازار) در تاریخ ظاهر شده است. به‌همین دلیل، ودسون تأکید دارد که الزامی برای بازگشت قیمت به 38,000 دلار وجود ندارد؛ احتمال دارد بیت‌کوین الگوی تاریخی خود را کنار بگذارد و دیگر به این محدوده بازنگردد. اگر این الگو تکرار شود، محدوده 40,000 دلار همچنان می‌تواند به لحاظ آنچین، هدف احتمالی کاپیتولیشن باشد.

در همین حال، اعتماد سرمایه‌گذاران بیت‌کوین به اینکه کف بازار پشت سر گذاشته شده، بیشتر شده است. به گفته ودسون، احساسات «بسیار صعودی» (Very Bullish) اکنون در شبکه‌های اجتماعی غالب است و این اطمینان به‌مراتب قوی‌تر از فضای مبهم پس از کف اواخر 2022 و اوایل 2023 است.

با این حال، چنین خوش‌بینی گسترده‌ای می‌تواند ریسکی مستقل ایجاد کند؛ به‌ویژه اگر معامله‌گران صعودی با یک ریزش شدید دیگر غافلگیر شوند. در این سناریو، لیکویید شدن اجباری موقعیت‌های خرید می‌تواند موج دیگری از فروش را به راه بیندازد.

در سوی دیگر، یک معامله‌گر با نام مستعار «کیلا» (Killa) انتظار دارد بیت‌کوین در سه‌ماهه چهارم سال آینده به سقف تاریخی جدیدی برسد و تا نوامبر 2027 بالاتر از 126,000 دلار معامله شود. به گفته او، چرخه‌های بازار بیت‌کوین روبه‌کوتاه شدن هستند و رسیدن به سقف‌های تاریخی در هر چرخه سریع‌تر اتفاق می‌افتد. او بر اساس چرخه 2022 تخمین می‌زند بیت‌کوین حداکثر تا فوریه 2028 سقف جدیدی ثبت کند؛ اما از آنجا که چرخه فعلی سه تا چهار ماه زودتر کف کرده، این بازه زمانی می‌تواند جلو بیفتد.