با وجود اینکه قیمت بیتکوین همچنان در محدوده ۶۴٬۰۰۰ دلار گرفتار شده، نرخهای تأمین مالی این ارز دیجیتال به بالاترین سطح خود طی حدود ۲۰ ماه گذشته رسیدهاند؛ موضوعی که نشاندهنده تغییر قابلتوجه در موقعیتگیری معاملهگران بازار مشتقات است.
معاملهگران در حال کاهش اهرمها هستند
این وضعیت نشان میدهد معاملهگران حاضرند هزینه بیشتری برای حفظ موقعیتهای لانگ اهرمی خود پرداخت کنند. پرداختهای دورهای میان معاملهگران قراردادهای آتی دائمی لانگ و شورت با نام نرخ تأمین مالی (Funding Rate) شناخته میشود.
زمانی که نرخ تأمین مالی مثبت باشد، معمولاً معاملهگران دارای موقعیت لانگ به معاملهگران شورت پرداخت انجام میدهند؛ این موضوع نشان میدهد تقاضا برای قرار گرفتن در موقعیتهای اهرمی صعودی بیشتر از سمت مقابل بازار است. بنابراین، افزایش اخیر نرخ تأمین مالی نشاندهنده احساسات بسیار مثبت در بازار مشتقات است.
بخش عمدهای از معاملهگران در حال باز کردن موقعیتهای لانگ هستند؛ موضوعی که از احساسات مثبت بازار مشتقات در محدوده قیمتی فعلی BTC مشخص است. پس از ریزش ماه ژوئن، بیتکوین هفتهها در حال تثبیت بوده و اکنون در محدوده ۶۴٬۱۰۰ دلار معامله میشود.
اگرچه بیتکوین توانست از محدوده زیر ۶۰٬۰۰۰ دلار بازگشت داشته باشد، اما هنوز موفق به ایجاد یک شکست صعودی قدرتمند نشده است. قیمت همچنان پایینتر از مقاومت مهم ۶۶٬۳۰۰ دلار قرار دارد و در نزدیکی میانگینهای متحرک کوتاهمدت خود در محدوده ۶۳٬۷۰۰ تا ۶۳٬۹۰۰ دلار معامله میشود.
به نظر میرسد یکی از دلایل افزایش تمایل معاملهگران به موقعیتهای لانگ، همین تثبیت قیمت و کاهش نوسانات اخیر باشد.
سطح دفاعی کلیدی بیتکوین
محدوده ۶۰٬۰۰۰ تا ۶۲٬۰۰۰ دلار بهطور مداوم توسط بیتکوین حفظ شده و همین موضوع باعث شده انتظارات اولیه درباره وقوع یک سقوط بزرگ دیگر کاهش پیدا کند.
علاوه بر این، شاخص قدرت نسبی (RSI) از سطح ۵۰ عبور کرده و اکنون نزدیک به ۵۲ قرار دارد؛ وضعیتی که نشاندهنده بهبود جزئی در مومنتوم قیمت است، بدون آنکه بازار وارد شرایط اشباع خرید شده باشد.
با این حال، افزایش شدید نرخ تأمین مالی یک ریسک نیز به همراه دارد. نرخ تأمین مالی مثبت بالا نشان میدهد تمرکز موقعیتهای لانگ در حال افزایش است. تا زمانی که معاملهگران صعودی کنترل بازار را در اختیار داشته باشند، این موقعیتها میتوانند در صورت عبور بیتکوین از سطح ۶۶٬۰۰۰ دلار، به تقویت مومنتوم صعودی کمک کنند.
اما اگر بیتکوین بهطور غیرمنتظره ساختار حمایتی فعلی خود را از دست بدهد، موقعیتهای لانگ با اهرم بالا ممکن است در معرض لیکویید شدن قرار بگیرند و سرعت نوسانات نزولی افزایش یابد.
خوشبینی مشاهدهشده در بازار مشتقات هنوز توسط نمودار قیمت تأیید نشده است.
بیتکوین همچنان فاصله قابلتوجهی با میانگین بلندمدت خود در حدود ۷۱٬۵۰۰ دلار دارد و پایینتر از میانگین متحرک میانمدت در حدود ۶۶٬۳۰۰ دلار معامله میشود. این سطوح همچنان موانع مهمی هستند که پیش از تغییر روند کلی به سمت صعودی باید پشت سر گذاشته شوند.
در حال حاضر، ثبت بالاترین نرخ تأمین مالی طی ۲۰ ماه گذشته نشان میدهد معاملهگران شرطبندی سنگینی روی حفظ روند صعودی اخیر بیتکوین انجام دادهاند.
* اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایهگذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه میکنیم قبل از انجام هر گونه سرمایهگذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.
