بیتکوین در ۲۴ ساعت گذشته با کاهش ۰.۸ درصدی به محدوده ۷۹٬۱۷۶ دلار رسیده است و تحلیلگران پیشبینی میکنند این ارز دیجیتال پیش از تصمیم سیاست پولی فدرال رزرو در ماه سپتامبر، همچنان در محدوده ۷۸ هزار تا ۸۲ هزار دلار معامله شود.
قیمت بیتکوین نزدیک ۸۲ هزار دلار با مقاومت روبهرو است
تحلیلگران Bitfinex به crypto.news اعلام کردند که ساختار فعلی بازار بیتکوین بیشتر نشاندهنده «ادامه تثبیت قیمت با تمایل صعودی» است و هنوز نمیتوان از شکست قطعی مقاومت صحبت کرد. به گفته آنها، تقاضا برای ETFها در حال مقابله با فشار ناشی از افزایش بازده اوراق خزانهداری و انتظار برای یک افزایش دیگر نرخ بهره در آمریکا است.
بر اساس دادههای CoinGecko، بیتکوین در زمان نگارش گزارش نزدیک ۷۹٬۱۷۶ دلار معامله میشد که طی ۲۴ ساعت ۰.۸ درصد کاهش داشته است. قیمت این دارایی در این بازه بین کف ۷۸٬۷۰۷ دلار و سقف ۸۰٬۴۹۴ دلار نوسان کرده و حجم معاملات نیز با افزایش نزدیک به ۳۰ درصدی به حدود ۲۴.۴ میلیارد دلار رسیده است.
کاهش قیمت روزانه پس از آن اتفاق افتاد که بیتکوین بار دیگر نتوانست بالای سطح ۸۰ هزار دلار تثبیت شود. فروشندگان زمانی وارد بازار شدند که قیمت به محدوده ۸۰٬۵۰۰ دلار نزدیک شد و باعث شدند BTC همچنان در محدوده ۷۷٬۲۰۰ تا ۸۲٬۱۰۰ دلار باقی بماند؛ محدودهای که Bitfinex آن را مشخص کرده است.
جف کو، تحلیلگر ارشد CoinEx، انتظار دارد پیش از اعلام تصمیم بعدی فدرال رزرو درباره نرخ بهره، دامنه نوسانات بیتکوین حتی محدودتر شود.
کو در گفتوگو با این نشریه گفت: «انتظار دارم قیمت در یک محدوده فشرده حرکت کند؛ سقف این محدوده حدود ۸۲ هزار دلار خواهد بود و حمایت آن در سطح ۷۸ هزار تا ۷۹ هزار دلار قرار دارد. پس از مشخص شدن تصمیم فدرال رزرو، جهت حرکت بازار مشخصتر خواهد شد.»
حرکت قیمت به زیر محدوده پایینی موردنظر کو میتواند سطح ۷۷٬۲۰۰ دلار را که توسط Bitfinex مشخص شده، دوباره در کانون توجه قرار دهد. در سمت صعودی، بیتکوین ابتدا باید مقاومت ۸۰٬۵۰۰ دلار را پشت سر بگذارد تا بتواند ناحیه عرضه قویتر در حدود ۸۲ هزار دلار را آزمایش کند.
شرایط تکنیکال گذشته نیز نشان داده بود که عبور از این محدوده بالایی میتواند دشوار باشد. در ۲۷ آگوست، بیتکوین پس از رشد حدود ۲۵ درصدی از محدوده اواسط آگوست، نزدیک ۷۹٬۵۰۰ دلار معامله میشد، اما شاخص قدرت نسبی روزانه (RSI) به محدوده اشباع خرید و عدد ۸۱.۱۴ رسیده بود.
شکست میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه (200-day SMA) ساختار بازیابی قیمت را حفظ کرده بود، اما کاهش قدرت کوتاهمدت و وجود نقدینگی نزدیک سطح ۸۱ هزار دلار، خطر یک اصلاح دوباره را افزایش داده بود.
ورود سرمایه به ETFهای بیتکوین از قیمت ۷۹ هزار دلار حمایت میکند
طبق اعلام کو، صندوقهای ETF اسپات بیتکوین در آمریکا طی هفته منتهی به ۴ سپتامبر، مجموعاً ۹۸۶.۹ میلیون دلار ورود سرمایه خالص ثبت کردند و مجموع ورود سرمایه در سه هفته اخیر را به حدود ۳.۸ میلیارد دلار رساندند.
تقاضای سرمایهگذاران نهادی به بیتکوین کمک کرده است تا حتی با افزایش انتظارات بازار برای یک افزایش دیگر نرخ بهره فدرال رزرو، همچنان نزدیک سطح ۸۰ هزار دلار باقی بماند.
با این حال، کو معتقد است سه هفته جریان مثبت سرمایه برای تأیید یک دوره انباشت پایدار کافی نیست.
او گفت: «ورود ۹۸۶.۹ میلیون دلار سرمایه، مجموع سههفتهای را به حدود ۳.۸ میلیارد دلار رسانده که قطعاً نشانه مثبتی است. اما همچنان مایل هستم چند هفته دیگر جریان ورود سرمایه خالص پایدار را ببینم، بهخصوص اگر بیتکوین خنثی شود و در یک محدوده ثابت معامله شود، تا بتوان این دوره را یک مرحله واقعی انباشت دانست.»
کو توضیح داد که خریدهای ادامهدار در شرایطی که قیمت ثابت یا نزولی است، نسبت به ورود سرمایه پس از یک رشد سریع، نشانه قویتری از تقاضای واقعی سرمایهگذاران خواهد بود.
بیتکوین در ماه آگوست ۲۵ درصد رشد کرد و به همین دلیل، بخشی از خریدهای اخیر ETFها ممکن است ناشی از افزایش قیمت و روند صعودی کوتاهمدت بوده باشد، نه انباشت بلندمدت.
دادههای یک گزارش قبلی نشان داد که ETFهای اسپات بیتکوین آمریکا در ماه آگوست ۳.۵۲ میلیارد دلار سرمایه جذب کردند و در ۱۶ روز از ۲۱ روز معاملاتی جریان ورودی مثبت داشتند. این صندوقها همزمان با افزایش قیمت بیتکوین از محدوده ۶۰ هزار دلار به سمت ۸۰ هزار دلار، تقاضا را حفظ کردند.
با این حال، محصولات ETF نتوانستند از زیانهای ثبتشده در اوایل سال ۲۰۲۶ جلوگیری کنند. در نیمه نخست سال، این صندوقها مجموعاً ۵.۲۹ میلیارد دلار خروج سرمایه خالص ثبت کردند؛ در حالی که قیمت بیتکوین از حدود ۹۴ هزار دلار به ۶۳ هزار دلار کاهش یافت.
تحلیلگران Bitfinex همچنین اعلام کردند رشد عرضه استیبلکوینها نیز در روند بازیابی اخیر از بیتکوین حمایت کرده است. با وجود ورود سرمایه جدید به بازار، دارندگان سودده میتوانند با نزدیک شدن BTC به سقف محدوده فعلی، فشار فروش ایجاد کنند.
بیش از ۷۱ درصد از عرضه در گردش بیتکوین اکنون در سود قرار دارد؛ این رقم زمانی که بیتکوین در دوره تثبیت ماه می بالای ۸۲٬۵۰۰ دلار معامله میشد، حدود ۶۷ درصد بود.
Bitfinex این تفاوت را به انباشت انجامشده در تابستان نسبت داد که باعث کاهش میانگین قیمت خرید دارندگان کوتاهمدت به ۶۸٬۴۰۰ دلار در پایینترین سطح شده است.
در قیمتهای مشابه، اکنون تعداد بیشتری از دارندگان میتوانند بدون ثبت ضرر اقدام به فروش کنند. Bitfinex اعلام کرد میزان عرضه در سود به میانگین تاریخی ۷۴.۷ درصد نزدیک شده است؛ سطحی که در گذشته اغلب هنگام انتقال بازار از روند نزولی به صعودی مشاهده شده است.
تصمیم فدرال رزرو و دادههای تورمی میتوانند مسیر بیتکوین را مشخص کنند
انتظارات مربوط به نرخ بهره همچنان مهمترین آزمون خارجی بیتکوین پیش از نشست کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) در تاریخ ۱۵ تا ۱۶ سپتامبر محسوب میشود.
کو اعلام کرد بازارها احتمال افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره را از محدوده فعلی نرخ هدف فدرال رزرو یعنی ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد بررسی میکنند.
کوین وارش (Kevin Warsh)، رئیس فدرال رزرو، در سخنرانی جکسون هول موضعی متمایل به سیاست سختگیرانه اتخاذ کرد و پس از آن، احتمال افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر طبق دادههای CME FedWatch به حدود ۶۶ درصد رسید.
این برآورد پس از انتشار هر داده اقتصادی جدید تغییر کرده و نباید بهعنوان تصمیم قطعی فدرال رزرو در نظر گرفته شود.
دادههای قوی اشتغال ماه آگوست نیز از ادامه سیاستهای سختگیرانهتر حمایت کرد. طبق آمار اعلامشده توسط Bitfinex، تعداد مشاغل غیرکشاورزی ۱۶۲ هزار واحد افزایش یافت و نرخ بیکاری روی ۴.۱ درصد باقی ماند.
فعالیت بخش تولید نیز افزایش یافت و شاخص مدیران خرید (PMI) به ۵۴.۶ رسید، هرچند افزایش هزینههای ورودی همچنان نگرانیهای مربوط به تورم را بالا نگه داشته است.
دادههای تورمی آمریکا، نشانه بعدی برای تصمیمگیرندگان خواهد بود. طبق برنامه، شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) در ۱۰ سپتامبر، شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) در ۱۱ سپتامبر و تصمیم فدرال رزرو در ۱۶ سپتامبر منتشر خواهد شد.
کو گفت: «یک داده تورمی بالا که باعث افزایش شدید بازده اوراق و ارزش دلار شود، بهترین آزمون برای سنجش مقاومت بیتکوین خواهد بود.»
بازده اوراق خزانهداری دوساله آمریکا اخیراً از ۴.۳۴ درصد عبور کرده و کو بازده اوراق ۱۰ ساله را نزدیک ۴.۸ درصد اعلام کرد. افزایش بازده اوراق میتواند تقاضا برای داراییهایی که سود پرداخت نمیکنند را کاهش دهد، زیرا سرمایهگذاران میتوانند بازده بیشتری از بدهیهای دولتی آمریکا دریافت کنند.
Bitfinex اعلام کرد نشانه مهم بازار، ادامه خرید ETFها در شرایطی خواهد بود که بازده اوراق کوتاهمدت بالا باقی مانده است. به گفته تحلیلگران، تقاضای پایدار در چنین شرایطی نشان میدهد نرخ بهره دیگر محدودکننده اصلی بیتکوین نیست.
بازخرید اوراق خزانهداری یک آزمون دیگر برای نقدینگی بازار
عملیات گستردهتر بازخرید اوراق خزانهداری آمریکا در ۹ سپتامبر، معیار دیگری برای سنجش نقدینگی بازار اوراق پیش از انتشار دادههای تورمی و نشست فدرال رزرو خواهد بود.
اسکات بسنت، وزیر خزانهداری آمریکا، در ماه آگوست اعلام کرد حداکثر حجم بازخریدهای حمایتی نقدینگی برای اوراق کوپنی اسمی ۱۰ تا ۲۰ ساله و ۲۰ تا ۳۰ ساله، از ۲ میلیارد دلار به حداقل ۴ میلیارد دلار در هر عملیات افزایش خواهد یافت.
این محدودیتهای جدید قرار است از ۹ سپتامبر تا ۴ نوامبر ادامه داشته باشند.
پس از این اعلام، بازده اوراق ۳۰ ساله خزانهداری از بالاترین سطح ۱۹ ساله یعنی بالای ۵.۳۴ درصد به ۵.۱۹ درصد کاهش یافت، در حالی که بازده اوراق ۱۰ ساله به ۴.۶۴۷ درصد رسید.
در همین دوره، قیمت بیتکوین طی کمتر از ۱۲ ساعت ۸.۲ درصد افزایش یافت و از ۶۴٬۱۰۰ دلار به ۶۹٬۵۰۰ دلار رسید؛ هرچند مقامهای خزانهداری اعلام نکردند که تغییر در سیاست بازخرید اوراق عامل مستقیم این رشد بوده است.
این اتفاق همچنین باعث لیکوئید شدن ۱.۴۴ میلیارد دلار موقعیت شورت در صرافیهای بزرگ ارز دیجیتال شد که ۱.۲۹ میلیارد دلار از آن تنها طی یک ساعت از بین رفت.
کو برای تلاش بعدی بیتکوین جهت شکست مقاومتها، توصیه کرد سرمایهگذاران جریان سرمایه ETFها، خرید در بازار اسپات در سطوح فعلی و واکنش بیتکوین به بازده اوراق خزانهداری را زیر نظر داشته باشند.
او همچنین اعلام کرد باید مشخص شود آیا در صورت خروج قیمت از محدوده ۷۸ هزار تا ۸۲ هزار دلار، میزان قراردادهای باز بازار آتی به شکل قابل توجهی افزایش خواهد یافت یا خیر؛ موضوعی که با انتشار CPI در ۱۱ سپتامبر و تصمیم FOMC در ۱۶ سپتامبر اهمیت بیشتری پیدا میکند.
* اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایهگذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه میکنیم قبل از انجام هر گونه سرمایهگذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.
