قیمت بیتکوین در آغاز ماه نوامبر با افتی به محدوده ۱۰۷ هزار دلار همراه شد، زیرا معاملهگران خود را برای آزمایش مجدد سطوح حمایتی آماده میکنند. روند قیمتی بیتکوین باعث شده احساسات صعودی بازار تضعیف شود و بسیاری از سودهای آخر هفته از بین برود.
در حالی که دادههای تاریخی نشان میدهد ماه نوامبر معمولاً برای بازار رمزارزها صعودی است، تاکنون هیچ نشانهای از بهبود قابلتوجه دیده نمیشود. در این میان، امیدها به توافق تجاری میان آمریکا و چین موجب رشد بازار سهام شده، اما بیتکوین و سایر رمزارزها نتوانستند از این موج مثبت بهرهمند شوند، زیرا نگرانیها درباره نرخ بهره فدرال رزرو دوباره بازگشته است.
فشار فروش در بازار و چشمانداز نزولی
پس از بسته شدن کندل روزانه، قیمت بیتکوین بلافاصله افت کرد و به محدوده ۱۰۷ هزار دلار بازگشت. دادههای Cointelegraph و TradingView نشان دادند که بیتکوین تمام رشد آخر هفته را از دست داده است. برخی تحلیلگران از جمله «CrypNuevo» پیشبینی کردهاند که این هفته میتواند یکی از سختترین دورههای معاملاتی سهماهه پایانی سال باشد. او معتقد است بیتکوین احتمالاً در یک محدوده نوسانی قرار میگیرد و ممکن است سطح کف محدوده یعنی نزدیکی میانگین متحرک نمایی ۵۰ هفتهای در ۱۰۱,۱۵۰ دلار را دوباره آزمایش کند.
دیگر تحلیلگران نیز به نقدینگی در دفتر سفارش صرافیها اشاره کردهاند. به گفته Daan Crypto Trades، دو سطح نقدینگی مهم در محدوده ۱۰۸,۵۰۰ و ۱۱۲,۰۰۰ دلار ایجاد شده است. از دید برخی تحلیلگران مانند «Mark Cullen»، احتمال دارد پیش از اصلاح عمیقتر، یک جهش کوتاهمدت دیگر رخ دهد.
کاهش امید به بازگشت قیمت
با وجود اینکه معمولاً شش ماهه دوم سال برای سهام دورهای صعودی است، بازار رمزارزها در جهت مخالف حرکت میکند. بیتکوین از ابتدای نوامبر تاکنون حدود ۲ درصد افت کرده است؛ در حالیکه ماه اکتبر نیز بدترین عملکرد خود را از سال ۲۰۱۸ تجربه کرده بود. طبق دادههای CoinGlass، میانگین رشد بیتکوین در ماه نوامبر از سال ۲۰۱۳ تاکنون بیش از ۴۰ درصد بوده، اما امسال این روند بهطور کامل معکوس شده است.
در بازارهای پیشبینی نیز احساسات منفی غالب است؛ طبق دادههای Polymarket، تنها ۳۳ درصد احتمال داده میشود که قیمت بیتکوین تا پایان ماه به بالای ۱۲۰ هزار دلار برسد. شاخص ترس و طمع نیز همچنان در محدوده «ترس» قرار دارد و هنوز افت اخیر به ۱۰۷ هزار دلار را منعکس نکرده است. با این حال، پلتفرم Santiment معتقد است با اوجگیری ترس و بدبینی، احتمال بازگشت قیمتی موقت وجود دارد.
سیاستهای کلان اقتصادی و تأثیر بر بازار
در بازارهای سهام، خوشبینی نسبت به توافق تجاری آمریکا و چین باعث رشد شاخص S&P 500 شد. کاهش تعرفهها و لغو محدودیتها بر صادرات تراشههای خودرویی چین موجب تقویت امید به بهبود روابط تجاری شده است. با این حال، رمزارزها از این روند مثبت جدا ماندهاند. تحلیلگران معتقدند همبستگی بیتکوین با بازار سهام، بهویژه شاخص نزدک، از دسامبر ۲۰۲۴ بهطور کامل شکسته شده است.
در این میان، فدرال رزرو رویکردی محتاطانهتر در پیش گرفته و احتمال کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۵ کمتر شده است. طبق دادههای CME، احتمال کاهش نرخ در نشست بعدی فدرال رزرو حدود ۶۳ درصد است. برخی شرکتهای سرمایهگذاری مانند Mosaic Asset بر این باورند که توقف سیاست «انقباض کمی» (QT) میتواند در بلندمدت عاملی حمایتی برای بازارهای مالی باشد.
کاهش تقاضای نهادی برای بیتکوین
در هفته اخیر، دادههای Farside Investors نشان داد که صندوقهای ETF اسپات بیتکوین در آمریکا سه روز پیاپی خروج سرمایه داشتهاند. بزرگترین آنها، یعنی BlackRock IBIT، بیش از ۵۰۰ میلیون دلار از خروجها را به خود اختصاص داده است. این کاهش تقاضای نهادی یادآور اوایل آوریل است، زمانی که قیمت بیتکوین تا محدوده ۷۵ هزار دلار سقوط کرده بود. با این حال، برخی تحلیلگران مانند «Jordi Visser» باور دارند که وجود ETFها نشانه بلوغ بازار و افزایش نقدشوندگی در مقیاس نهادی است.
عقبنشینی سرمایهگذاران خرد
از زمان افت ۲۰ درصدی بیتکوین از اوج تاریخی خود در اکتبر، دادههای پلتفرم CryptoQuant نشان میدهد تعداد آدرسهای فعال بیتکوین ۲۶ درصد کاهش یافته است. «کارملو آلمان» در گزارشی نوشت: «نبود حضور سرمایهگذاران خرد، فعالیت شبکه را محدود کرده و پایان طبیعی چرخه بازار را به تأخیر میاندازد.» به گفته او، سرمایهگذاران خرد سوخت اصلی رشد و نقدینگی برای خروج بازیگران بزرگتر هستند.
تحلیلگر دیگری به نام «پلین آی» نیز اشاره کرده است که ارزش فعلی شبکه بیتکوین بر اساس قانون متکالف بسیار بالاتر از حد واقعی است. نسبت NVM اکنون حدود ۲.۹۷ است که بهطور تاریخی نشاندهنده حباب قیمتی نسبت به اندازه شبکه است. بر این اساس، او احتمال میدهد قیمت بیتکوین در ادامه تا سطح ۹۸,۵۰۰ دلار نیز افت کند.
در مجموع، کاهش فعالیت شبکه، افت تقاضای نهادی و فضای محتاطانه سرمایهگذاران خرد، همگی نشانههایی از فاز اصلاحی عمیقتر در بازار بیتکوین هستند؛ هرچند برخی تحلیلگران هنوز به بازگشت موقت قیمت در صورت کاهش ترس بازار امیدوارند.پ
* اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایهگذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه میکنیم قبل از انجام هر گونه سرمایهگذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.
