لارک دیویس چهار آلت‌کوین بیش‌ازحد ارزش‌گذاری‌شده بازار کریپتو را معرفی کرد؟!

لارک دیویس، سرمایه‌گذار حوزه بیت‌کوین، چهار ارز دیجیتال کاردانو (Cardano)، پولکادات (Polkadot)، اتریوم کلاسیک (Ethereum Classic) و آربیتروم (Arbitrum) را به‌عنوان بیش‌ازحد ارزش‌گذاری‌شده‌ترین رمزارزهای موجود در بین ۱۰۰ ارز برتر بازار معرفی کرده است.

به گفته دیویس، با وجود اینکه این پروژه‌ها ارزش بازار چند میلیارد دلاری دارند، میزان فعالیت شبکه و درآمدزایی آن‌ها همچنان ضعیف است.

او معتقد است برخی از این شبکه‌ها از نظر فناوری عملکرد قابل قبولی دارند، اما اکوسیستم آن‌ها نتوانسته‌اند تقاضای کافی ایجاد کنند تا ارزش بازار فعلی‌شان را توجیه کند.

کاردانو همچنان در جذب کاربر مشکل دارد

کاردانو در صدر فهرست دیویس قرار گرفته است. او اشاره کرد که این شبکه روزانه حدود ۳۰ هزار تراکنش پردازش می‌کند، تنها حدود ۱۰ هزار آدرس فعال روزانه دارد و درآمد برنامه‌های غیرمتمرکز آن نیز تقریباً ۲ هزار دلار در روز است؛ در حالی که ارزش بازار ADA حدود ۶ میلیارد دلار باقی مانده است.

داده‌های Token Terminal نشان می‌دهد که درآمد کارمزدهای شبکه کاردانو تنها حدود ۱.۹ میلیون دلار بوده که فاصله زیادی با شبکه‌هایی مانند سولانا و ترون دارد؛ سولانا و ترون به‌ترتیب بیش از ۶۰۳ میلیون دلار و ۵۸۱ میلیون دلار درآمد هفتگی ایجاد می‌کنند.

دیویس این پرسش را مطرح کرد که چرا کاردانو با وجود استفاده محدود از شبکه همچنان ارزش بازار بالایی دارد.

در حال حاضر، قیمت ADA نزدیک به ۰.۱۶۲ دلار معامله می‌شود و همچنان حدود ۹۵ درصد پایین‌تر از بالاترین قیمت تاریخی خود قرار دارد.

انتقاد از مدل اقتصادی توکن پولکادات

دیویس معتقد است مشکل اصلی پولکادات فناوری آن نیست، بلکه کاربرد محدود توکن DOT است.

او اشاره کرد که شبکه اصلی پولکادات تنها حدود ۲۴۰۰ کاربر فعال روزانه دارد و ارزش کل دارایی‌های قفل‌شده (TVL) آن نزدیک به ۴۰ میلیون دلار است.

در مقابل، بسیاری از شبکه‌های رقیب لایه اول و لایه دوم کاربران بسیار بیشتری دارند و میلیاردها دلار سرمایه در اکوسیستم دیفای خود قفل کرده‌اند.

به گفته دیویس، مواردی مانند حاکمیت شبکه، استیکینگ و فروش Coretime نتوانسته‌اند تقاضای واقعی کافی برای توکن DOT ایجاد کنند.

در حال حاضر، قیمت پولکادات (DOT) حدود ۰.۸۳۸ دلار است و تقریباً ۹۸.۵ درصد پایین‌تر از سقف تاریخی خود معامله می‌شود.

اتریوم کلاسیک و آربیتروم نیز در فهرست دیویس قرار گرفتند

دیویس همچنین از اتریوم کلاسیک (ETC) انتقاد کرد و این شبکه را یک «شهر متروکه» توصیف کرد.

با وجود ارزش بازار بیش از ۱.۱ میلیارد دلار، اتریوم کلاسیک تنها حدود ۱۳۰۰ آدرس فعال روزانه دارد، ارزش کل سرمایه قفل‌شده آن حدود ۱۵۰ هزار دلار است و میزان استیبل‌کوین‌های موجود روی شبکه نیز حدود ۷۲ هزار دلار گزارش شده است.

قیمت ETC اکنون نزدیک به ۶.۹۷ دلار است و حدود ۹۶ درصد پایین‌تر از رکورد تاریخی خود قرار دارد.

آربیتروم؛ فناوری قوی اما توکن کم‌کاربرد

آخرین پروژه‌ای که دیویس مورد انتقاد قرار داد، آربیتروم (ARB) بود.

او ضمن تأیید فناوری قدرتمند آربیتروم، اعلام کرد مشکل اصلی این است که توکن ARB ارزش کافی از فعالیت شبکه دریافت نمی‌کند؛ زیرا درآمد شرکت Offchain Labs مستقیماً به دارندگان این توکن منتقل نمی‌شود.

آربیتروم در حال حاضر حدود ۲.۲ میلیون کاربر فعال ماهانه دارد و تقریباً ۵۷۰ هزار دلار درآمد ماهانه ایجاد می‌کند، اما دیویس معتقد است کاربرد توکن حاکمیتی ARB بسیار محدود است.

قیمت ARB اکنون نزدیک به ۰.۰۸۶۶ دلار معامله می‌شود و بیش از ۹۶ درصد پایین‌تر از بالاترین قیمت تاریخی خود قرار دارد.

با وجود انتقادهای دیویس و اینکه او این پروژه‌ها را بیش‌ازحد ارزش‌گذاری‌شده می‌داند، طرفداران این شبکه‌ها معتقدند ارزش یک پروژه کریپتویی فقط بر اساس فعالیت فعلی شبکه و درآمد امروز آن تعیین نمی‌شود و عواملی مانند فناوری، توسعه آینده و جایگاه اکوسیستم نیز اهمیت دارند.