نرخ بهره فدرال رزرو فردا اعلام می‌شود؛ سناریوی بعدی بازار چیست؟

فدرال رزرو آمریکا قرار است فردا تصمیم خود درباره نرخ بهره ماه آوریل را اعلام کند. بازارها احتمال ثابت ماندن نرخ بهره در محدوده ۳.۵ تا ۳.۷۵ درصد را ۱۰۰ درصد قیمت‌گذاری کرده‌اند؛ بنابراین خود تصمیم نرخ بهره تقریباً به یک موضوع تشریفاتی تبدیل شده است.

اما مهم‌ترین محرک بازار، آخرین سخنرانی جروم پاول در روز فرداست؛ سخنرانی‌ای که هر کلمه آن می‌تواند اهمیت بیشتری از همیشه داشته باشد.

فدرال رزرو احتمالاً نرخ بهره را در محدوده ۳.۵ تا ۳.۷۵ درصد ثابت نگه می‌دارد

تقریباً هیچ‌کس در وال‌استریت یا بازار ارزهای دیجیتال به‌طور جدی انتظار کاهش نرخ بهره در ۲۹ آوریل را ندارد.

حتی بر اساس داده‌های CME FedWatch و بازار پیش‌بینی Polymarket، تقریباً ۱۰۰ درصد احتمال وجود دارد که نرخ‌ها پس از این نشست بدون تغییر باقی بمانند. اگر این اتفاق رخ دهد، سومین توقف پیاپی در سال ۲۰۲۶ خواهد بود.

دلیل این موضوع ساده است؛ تورم همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو قرار دارد.

طبق آخرین داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده، نرخ تورم سالانه در ماه مارس به ۳.۳ درصد افزایش یافته که بالاترین سطح از سال ۲۰۲۴ محسوب می‌شود. این رشد تحت تأثیر بی‌ثباتی‌های ژئوپلیتیکی و افزایش هزینه‌های انرژی رخ داده است.

رشد اشتغال نیز کند شده، اما نرخ بیکاری همچنان پایین است و رشد اقتصادی هنوز مثبت باقی مانده است.

آیا این آخرین نشست خبری پاول خواهد بود؟

حتی اگر نرخ بهره بدون تغییر باقی بماند، آنچه فردا واقعاً اهمیت دارد، نشست خبری پاول و اظهارنظرهای او درباره کاهش احتمالی نرخ بهره در آینده است. همچنین این سخنرانی می‌تواند آخرین سخنرانی جروم پاول باشد؛ زیرا دوره ریاست او بر فدرال رزرو در ۱۵ مه ۲۰۲۶ به پایان می‌رسد.

معامله‌گران با دقت به چند نکته توجه خواهند کرد: آیا او به کاهش نرخ بهره در ادامه سال اشاره می‌کند؟ آیا تورم همچنان نگرانی اصلی فدرال رزرو است؟ و آیا درباره تنش‌های جهانی و قیمت نفت صحبت خواهد کرد؟

پاول پیش‌تر در سخنرانی خود گفته بود که هدف اصلی‌اش این است اقتصاد را در «وضعیت خوب» به رئیس بعدی فدرال رزرو تحویل دهد. این موضوع نشان می‌دهد که احتمالاً پاول همچنان رویکردی محتاطانه خواهد داشت.

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، پیش‌تر کوین وارش را برای جایگزینی پاول پس از پایان دوره ریاست او معرفی کرده است.

آیا در سال ۲۰۲۶ کاهش نرخ بهره‌ای در راه است؟

بله، هنوز احتمال حداقل یک کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو در سال ۲۰۲۶ وجود دارد؛ اما این احتمال در هفته‌های اخیر به‌طور قابل‌توجهی کاهش یافته است.

از ابتدای سال ۲۰۲۶، بازارها احتمال ۲ تا ۳ مرحله کاهش نرخ بهره را در نظر گرفته بودند، اما اکنون این انتظار به صفر یا یک مرحله کاهش رسیده است؛ آن هم مشروط به داده‌های تورمی آینده.

برخی نهادهای مالی بزرگ مانند جی‌پی مورگان، گلدمن ساکس و مورگان استنلی همچنان احتمال یک یا دو مرحله کاهش نرخ بهره در ادامه سال ۲۰۲۶ را مطرح می‌کنند.

این موضوع برای بیت‌کوین و بازار ارزهای دیجیتال چه معنایی دارد؟

بیت‌کوین پس از تنها یکی از ۸ نشست FOMC در سال ۲۰۲۵ رشد کرد؛ موضوعی که نشان می‌دهد انتظارات بازار معمولاً از خود تصمیم نهایی مهم‌تر هستند. حتی خبرهای مثبت از سخنرانی پاول نیز اگر از قبل در قیمت‌ها لحاظ شده باشند، می‌توانند باعث افت قیمت شوند.

در حال حاضر، بیت‌کوین نزدیک سطح ۷۶٬۵۳۲ دلار معامله می‌شود و محدوده کلیدی بین ۷۹٬۰۰۰ تا ۸۳٬۰۰۰ دلار را آزمایش می‌کند. شکست این محدوده می‌تواند قیمت را به سمت ۹۰٬۰۰۰ دلار هدایت کند.

اگر فدرال رزرو سیگنال‌های نرم‌تری ارسال کند یا داده‌های تورمی پایین‌تر از انتظار منتشر شوند، بیت‌کوین می‌تواند رشد بیشتری داشته باشد. اما داده‌های قوی‌تر ممکن است باعث یک افت کوتاه‌مدت شود.

* اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه می‌کنیم قبل از انجام هر گونه سرمایه‌گذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.