هشدار فاندر فانتوم؛ فاجعه لونا تکرار خواهد شد؟

هشدار فاندر فانتوم در مورد استیبل کوین های بدون پشتوانه

آندره کرونجه، بنیان‌گذار بلاک‌چین فانتوم، به تازگی در مورد خطرات احتمالی مرتبط با استیبل‌کوین‌های بدون پشتوانه و نرخ‌های سود بالایی که ارائه می‌دهند، ابراز نگرانی کرده است. او این مطالب را در تاریخ سوم آوریل در X که پیشتر به نام توییتر شناخته می‌شد، بدون اشاره مستقیم به نام پروتکل خاصی، به اشتراک گذاشته است.

به گزارش کرونجه، در حالی که بازار در حال حاضر رونق دارد، این شرایط می‌تواند در آینده تغییر کند و منجر به منفی شدن نرخ‌های تأمین مالی شود؛ به طوری که حاشیه‌ها و وثایق به مرور زمان مایع شوند. این پدیده به ویژه در دارایی‌های بدون پشتوانه قابل مشاهده است.

فاجعه لونا تکرار می‌شود؟

این نگرانی‌ها از آنجا ناشی می‌شود که استیبل‌کوین USDe تولید شده توسط Ethena Labs هنگام راه‌اندازی در شبکه اصلی عمومی در تاریخ 19 فوریه، سود سالانه 27.6 درصدی ارائه داده که بسیار بیشتر از 20 درصد سودی است که توسط استیبل‌کوین ناکام TerraUSD (UST) در پروتکل Anchor ارائه می‌شد. این پروتکل در ماه می 2022 فروپاشید و در عرض چند روز ارزش ده‌ها میلیارد دلاری را نابود ساخت.

در پاسخ به این نگرانی‌ها، گای یانگ، بنیان‌گذار Ethena Labs، اذعان داشت که این تردیدها نشان‌دهنده‌ی پختگی صنعت است و از خاکستر فروپاشی ترا به دست آمده است. وی بیان داشت که نرخ‌های تأمین مالی منفی دغدغه‌ی اصلی نیستند و اشاره کرد که در طول بازار متلاطم رمزارزها در سال 2022، نرخ‌ها تنها برای یک هفته زیر -3 درصد افت کردند. سقوط FTX نیز در همان سال اتفاق افتاد.

با وجود اینکه کرونجه تنها به طور ضمنی به استیبل‌کوین USDe متعلق به Ethena Labs اشاره کرده است، یانگ ادعا می‌کند که تیم توسعه‌دهنده‌ی Ethena Labs تدابیری را برای مقابله با پیچیدگی‌های نرخ‌های تأمین مالی منفی اتخاذ کرده‌اند.