استلار از اتریوم سبقت گرفت؛ رشد بدهیهای دولتی توکنیزهشده خارج از آمریکا در شبکه XLM
استلار در حال تبدیل شدن به یکی از بازیگران مهم حوزه داراییهای واقعی توکنیزهشده است؛ جایی که رقابت میان بلاکچینها برای جذب داراییهای سنتی وارد مرحله تازهای شده است. دادههای جدید نشان میدهد این شبکه توانسته در بخش مشخصی از بازار RWA، یعنی بدهیهای دولتی غیرآمریکایی، جایگاه نخست را به دست آورد.
بر اساس دادههای منتشرشده توسط RWA.xyz در تاریخ ۲۰ آگوست، شبکه استلار (XLM) حدود ۴۹۰ میلیون دلار بدهی دولتی توکنیزهشده خارج از ایالات متحده را میزبانی میکند؛ رقمی که آن را بالاتر از سایر بلاکچینها در این دسته قرار داده است. قیمت استلار نیز در زمان انتشار این گزارش با رشد ۴.۴ درصدی طی ۲۴ ساعت، در سطح ۰.۱۹۲۲ دلار معامله میشود.
با این حال، برتری استلار تنها به حوزه بدهیهای دولتی خارج از آمریکا محدود است. اتریوم همچنان بزرگترین شبکه در زمینه توکنیزهسازی اوراق خزانهداری آمریکا و همچنین ارزش کلی داراییهای واقعی ثبتشده روی بلاکچینها محسوب میشود. بخش غیر دلاری بدهیهای دولتی که استلار در آن پیشتاز است، در حال حاضر سهم کوچکتری از بازار دارد، اما به اقتصاد کشورها و شرکتهایی مرتبط است که فعالیت اصلی آنها بر پایه دلار نیست.
رشد سهبرابری ارزش داراییهای واقعی در شبکه استلار
رشد اکوسیستم داراییهای واقعی استلار طی ۱۸ ماه گذشته سرعت قابل توجهی داشته است. ارزش داراییهای واقعی این شبکه بدون احتساب استیبلکوینها، از حدود ۵۰۰ میلیون دلار در ابتدای سال ۲۰۲۵ افزایش یافت و تا پایان همان سال به ۸۵۴.۶ میلیون دلار رسید.
این روند صعودی در سال ۲۰۲۶ نیز ادامه پیدا کرد؛ بهطوری که ارزش داراییهای واقعی روی استلار در ژانویه از مرز یک میلیارد دلار عبور کرد، در پایان سهماهه اول به ۱.۵۲ میلیارد دلار رسید و تنها در یک فصل رشد ۹۱ درصدی را ثبت کرد. این رقم در ماه آوریل از ۲ میلیارد دلار عبور کرد و در ژوئن نیز به بیش از ۳ میلیارد دلار رسید.
بر اساس این دادهها، ارزش داراییهای واقعی روی شبکه استلار طی یک سال تقریباً سه برابر شده است. اکنون این شبکه حدود ۹ درصد از کل ارزش توزیعشده داراییهای واقعی در میان بلاکچینها را در اختیار دارد و در کنار اتریوم، BNB Chain و سولانا در میان چهار شبکه برتر این حوزه قرار گرفته است. همچنین استلار تنها شبکه حاضر در این گروه است که خارج از اکوسیستم ماشین مجازی اتریوم (EVM) فعالیت میکند.
چه داراییهایی در شبکه استلار توکنیزه شدهاند؟
بخش قابل توجهی از بدهیهای دولتی توکنیزهشده روی استلار از طریق محصولات مختلف مالی ایجاد شده است. شرکت Etherfuse با محصول Stablebonds، اوراق دولتی CETES مکزیک و Tesouro برزیل را روی این شبکه عرضه کرده است.
همچنین صندوق اوراق خزانه یورویی شرکت Spiko در یک سال گذشته رشد قابل توجهی داشته و ارزش آن از حدود ۵۲۰ میلیون دلار به ۹۷۰ میلیون دلار افزایش یافته است. بخش عمده این رشد مربوط به فعالیت این صندوق روی شبکه استلار بوده است.
در کنار این موارد، اوراق خزانه کره جنوبی و یک اوراق بدهی دولتی دیجیتال از جزایر مارشال نیز در میان داراییهای موجود روی این شبکه قرار دارند؛ داراییهایی که صادرکنندگان آنها از پنج قاره مختلف هستند.
فعالیت استلار تنها به بدهیهای دولتی محدود نمیشود. صندوق BENJI شرکت فرانکلین تمپلتون نیز روی این شبکه فعال است. این صندوق نخستین صندوق سرمایهگذاری مشترک ثبتشده در آمریکا محسوب میشود که یک بلاکچین عمومی را بهعنوان سیستم رسمی ثبت اطلاعات خود مورد استفاده قرار داده است.
علاوه بر آن، USDY شرکت Ondo و WTGXX شرکت WisdomTree نیز روی استلار در دسترس هستند. ارزش بازار USDC در این شبکه طی سهماهه اول سال ۲۰۲۶ حدود ۱۵ درصد نسبت به فصل قبل افزایش یافت و به بیش از ۲۵۶ میلیون دلار رسید. استیبلکوینهای مبتنی بر یورو نیز در این مدت توسعه پیدا کردهاند.
افزایش حجم تراکنشها و ورود مؤسسات مالی به استلار
رشد ارزش داراییهای واقعی در شبکه استلار با افزایش فعالیتهای تراکنشی همراه بوده است. حجم پرداختهای استیبلکوین در این شبکه طی سهماهه اول سال ۲۰۲۶ به ۵.۵ میلیارد دلار رسید که نسبت به مدت مشابه سال گذشته ۷۲ درصد افزایش داشته است.
همچنین سرعت گردش تراکنشها در همین بازه زمانی ۷۵ درصد رشد کرده است. در کنار توسعه فعالیتهای شبکه، مشارکت مؤسسات مالی نیز افزایش یافته و شرکتها و مجموعههایی مانند U.S. Bank، Amundi، Société Générale، AllUnity، شرکت مالزیایی Kenanga و Marketnode سنگاپور که با حمایت SGX و Temasek فعالیت میکند، با اکوسیستم استلار در تعامل قرار گرفتهاند.
