شان داوسون، رئیس بخش تحقیقات در شرکت Derive، دیدگاه خود را درباره نیروهای کلان و درون‌زنجیره‌ای که بازارهای ارز دیجیتال، به‌ویژه مسیر اتریوم را شکل می‌دهند، به اشتراک گذاشت. از تغییرات سیاست‌های فدرال رزرو گرفته تا نقش رو به رشد شرکت‌های خزانه‌داری اتریوم، شان عوامل اصلی موثر بر رمزارزها در مسیر سال ۲۰۲۵ را توضیح داد.
شان داوسون، رئیس تحقیقات Derive، در مصاحبه‌ای با کوین‌پدیا به بررسی عوامل کلان اقتصادی و درون‌زنجیره‌ای مؤثر بر بازار رمزارزها پرداخت. تمرکز اصلی او بر اتریوم و مسیر آن تا سال ۲۰۲۵ بود.
کاهش نرخ بهره فدرال در سپتامبر
به گفته داوسون، احتمال کاهش ۲۵ واحد پایه نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سپتامبر بسیار بالاست؛ ۹۵٪ در FedWatch و ۸۰٪ در Polymarket. این پیش‌بینی به دلیل افزایش بیکاری و داده‌های ضعیف بازار کار است.
داوسون معتقد است عامل اصلی رشد قیمت اتریوم، شرکت‌های خزانه‌داری مانند Bitmine و Ethermachine هستند که اکنون ۳.۶ میلیون ETH (۳٪ عرضه کل) در اختیار دارند. این رشد سریع ناشی از انتظار کاهش نرخ بهره و افزایش هزینه‌های دولت است.
لایه دوم در برابر نیروهای کلان اقتصادی
اگرچه به‌روزرسانی‌هایی مانند Dencun اهمیت زیادی برای مقیاس‌پذیری شبکه دارند، اما داوسون می‌گوید نیروهای کلان اقتصادی فعلاً محرک اصلی بازار اتریوم‌اند.
عملکرد اتریوم در برابر بیت‌کوین
اتریوم اخیراً از بیت‌کوین پیشی گرفته و داوسون انتظار دارد نسبت ETH/BTC تا پایان سال به ۰.۱ تا ۰.۱۵ برسد.
پیش‌بینی قیمت ۲۰۲۵
برای بیت‌کوین، احتمال ۵۰٪ رسیدن به ۱۵۰ هزار دلار و ۱۲٪ رسیدن به ۲۰۰ هزار دلار وجود دارد. برای اتریوم، ۵۰٪ احتمال رسیدن به ۶۰۰۰ دلار و ۲۵٪ احتمال رسیدن به ۸۰۰۰ دلار مطرح است.
صندوق‌های قابل معامله و سرمایه‌گذاران نهادی
داوسون می‌گوید صندوق‌های اتریوم ممکن است رشد کنند، اما بیت‌کوین همچنان ارز دیجیتال اصلی برای مؤسسات خواهد بود.
توکن‌های لایه دوم هنوز جایگزین اتریوم در پرتفوی مؤسسات نمی‌شوند. سولانا نیز با اجرای مدل خزانه‌داری می‌تواند رشد مشابه اتریوم را تجربه کند.
