بازگشت جریان سرمایه به ETFهای بیت‌کوین؛ بلک‌راک پیشتاز بهبود بازار

صندوق‌های ETF بیت‌کوین روز جمعه با جریان ورودی خالص ۲۱.۱۳ میلیون دلاری، به روند مثبت بازگشتند و پس از دو روز سنگین برداشت وجه، کمی آرامش را به بازار آوردند. در همین حال، صندوق‌های اتریوم همچنان تحت فشار باقی ماندند، در حالی که NEAR به جذب سرمایه جدید ادامه داد.

تثبیت صندوق‌های بیت‌کوین پس از دو روز خروج سنگین سرمایه

هفته با روندی آرام‌تر به پایان رسید، اما تصویر کلی جریان‌های سرمایه ناهمگون بود. ETFهای بیت‌کوین در مجموع ۲۱.۱۳ میلیون دلار جذب کردند که عمدتاً ناشی از ورود ۲۲.۳۸ میلیون دلار به صندوق IBIT شرکت بلک‌راک بود. صندوق HODL از Vaneck نیز ۲.۳۳ میلیون دلار ورودی داشت، در حالی که FBTC متعلق به فیدلیتی با خروج ۳.۵۸ میلیون دلاری مواجه شد. حجم معاملات به ۱.۴۴ میلیارد دلار کاهش یافت و خالص دارایی‌ها به ۱۰۵.۸۴ میلیارد دلار بازگشت.

اهمیت این جریان ورودی کوچک، بیشتر به دلیل شکستن روند فروش سنگین اخیر است. پس از آنکه در روزهای چهارشنبه و پنجشنبه مجموعاً نزدیک به ۱ میلیارد دلار از ETFهای بیت‌کوین و اتریوم خارج شد، داده‌های روز جمعه نشان می‌دهد که فشار فروش از سوی نهادها ممکن است در حال کاهش باشد. برای قیمت بیت‌کوین، سؤال بعدی این است که آیا این تثبیت می‌تواند به انباشت مجدد تبدیل شود.

روند خروج سرمایه از اتریوم به ۹ روز رسید

ETFهای اتریوم همچنان با چالش مواجه هستند. این دسته از صندوق‌ها ۵۶.۱۰ میلیون دلار خروج سرمایه را تجربه کردند و روند خروج سرمایه خود را به ۹ جلسه متوالی افزایش دادند. کل این برداشت از صندوق ETHA متعلق به بلک‌راک صورت گرفت. حجم معاملات به ۵۹۵.۲۳ میلیون دلار کاهش یافت و خالص دارایی‌ها در پایان روز به ۱۵.۷۱ میلیارد دلار رسید.

تداوم این فروش اکنون مهم‌تر از حجم آن در یک روز خاص است. در حالی که بیت‌کوین حداقل توانسته خریدهای پراکنده‌ای را جذب کند، اتریوم با کاهش پایدار سرمایه‌گذاری نهادی روبرو شده است. این واگرایی فزاینده یکی از واضح‌ترین موضوعات در بازار فعلی ETFهای ارز دیجیتال است.

NEAR به جذب سرمایه ادامه می‌دهد در حالی که سولانا افت می‌کند

ETFهای NEAR با وجود روند ناهموار بازار، همچنان خریداران خود را پیدا می‌کنند. صندوق NRR از Bitwise موفق به جذب ۵.۱۳ میلیون دلار شد و خالص دارایی‌های خود را به ۶۶.۰۷ میلیون دلار رساند. این محصول همچنان در میان ETFهای تک‌دارایی جدید به دلیل توانایی‌اش در جذب سرمایه در روزهای کم‌رونق بازار، متمایز است.

سولانا در جهت مخالف حرکت کرد. صندوق BSOL از Bitwise خروج ۳.۷۶ میلیون دلاری را ثبت کرد و خالص دارایی‌های این دسته را به ۱.۷۳ میلیارد دلار رساند. ETFهای XRP، HYPE و Zcash همگی روز را بدون جریان خالص سرمایه به پایان رساندند. فعالیت محدود در این دسته‌ها، ماهیت گزینشی بازار در روز جمعه را تأیید کرد.

 تقاضا برای بیت‌کوین همچنان به یک محرک قوی‌تر نیاز دارد

آخرین تحلیل گلس‌نود (Glassnode) زمینه مفیدی را به تصویر ETFها اضافه کرد. این شرکت اشاره کرد که به نظر می‌رسد دارندگان فعلی بیت‌کوین نقش اصلی را در رالی کنونی ایفا می‌کنند، در حالی که ورود سرمایه جدید از طریق ETFها، استیبل‌کوین‌ها و خزانه‌داری شرکت‌ها کند شده است.

این الگو به مراحل اولیه رالی‌های سال ۲۰۲۴ و دوره‌های صعودی پیشین شباهت دارد، هرچند آن دوره‌ها با جریان‌های ورودی بسیار قوی‌تری از سرمایه جدید پشتیبانی می‌شدند. نتیجه‌گیری واضح است: بیت‌کوین می‌تواند با عرضه محدودتر و باور دارندگان فعلی به رشد خود ادامه دهد، اما یک پیشروی گسترده‌تر و پایدارتر احتمالاً از افزایش مجدد پول جدید سود خواهد برد. داده‌های ETF روز جمعه اولین نشانه از تثبیت را ارائه داد، اما هنوز آن جهش تقاضایی را که بتواند مرحله جدیدی از صعود نهادی را تأیید کند، به همراه نداشت.