اوایل امروز، بازارهای طلا و نقره طی یک دوره سهساعته شاهد از دست رفتن بیش از ۵۵۰ میلیارد دلار از ارزش خود بودند. این سقوط در حالی رخ داد که افزایش بازده اوراق قرضه و پیشبینیها برای افزایش نرخ بهره، فشار زیادی بر فلزات گرانبها وارد کرد. در این میان، بیت کوین نیز به جای اینکه به عنوان یک پناهگاه امن عمل کند، همگام با این بازارها دچار افت قیمت شد.
در تاریخ ۲۸ سپتامبر، با افزایش بازده اوراق قرضه، قیمت طلای کامکس با ۲.۱۱٪ کاهش به ۴,۱۹۷.۴۰ دلار و نقره با ۳.۵۹٪ کاهش به ۶۲.۴۷ دلار رسید. در همین ساعات، بیت کوین نیز با افت ۲.۷ درصدی به قیمت ۸۲,۷۰۵ دلار سقوط کرد، هرچند بعداً توانست سطح ۸۳,۰۰۰ دلار را پس بگیرد. این حرکت همزمان نشان داد که هیچ چرخشی از سرمایه به سمت بیت کوین به عنوان یک دارایی امن صورت نگرفته است.
سه ساعتی که ۵۵۰ میلیارد دلار را محو کرد
فلزات گرانبها هفته را با افت شدید آغاز کردند. در ساعات اولیه معاملات آسیا، طلا ۱.۵۵٪ و نقره ۲.۷۵٪ سقوط کردند که به ترتیب باعث از بین رفتن حدود ۴۷۰ میلیارد دلار و ۱۰۱ میلیارد دلار از ارزش بازار آنها شد. این زیانها در ادامه روز عمیقتر شد و تا اواسط صبح در هند، قیمت هر اونس طلای کامکس با ۲.۱۱٪ کاهش به ۴,۱۹۷.۴۰ دلار و نقره با ۳.۵۹٪ کاهش به ۶۲.۴۷ دلار رسید.
با این حساب، طلا اکنون نزدیک به ۲۵٪ پایینتر از رکورد تاریخی خود یعنی ۵,۵۹۰ دلار که در ۲۸ ژانویه امسال ثبت شده بود، معامله میشود. افت نقره از نظر درصدی شدیدتر بود که به دلیل نقدینگی کمتر بازار آن، امری معمول است.
چرا هشدار جنگ به طلا کمک نکرد؟
در ظاهر، تحولات آخر هفته باید به نفع فلزات گرانبها تمام میشد. عباس عراقچی، وزیر امور خارجه ایران، روز گذشته به شبکه NBC گفت که تهران در صورت حمله، برای یک جنگ «آخرالزمانی» آماده است. این اظهارات پس از آن بیان شد که مشخص شد دونالد ترامپ به دنبال ازسرگیری حملات هوایی علیه ایران پس از انتخابات میاندورهای است.
با این حال، این ریسک ژئوپلیتیکی به جای فلزات گرانبها، به بازار نفت سرازیر شد و قیمت هر بشکه نفت برنت با ۲.۵۲٪ افزایش به ۱۰۷ دلار رسید؛ عاملی که به تورم دامن میزند. تورم نیز به نوبه خود انتظارات برای افزایش نرخ بهره را تقویت میکند. ابزار FedWatch گروه CME احتمال ۶۸.۱ درصدی افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه اکتبر را نشان میدهد.
علاوه بر این، شاخص دلار آمریکا به ۱۰۱.۳۹ واحد، یعنی بالاترین سطح در دو ماه گذشته، رسید و بازده اوراق قرضه ۱۰ و ۳۰ ساله خزانهداری آمریکا به ترتیب در سطح ۵.۲۰٪ و ۵.۵۱٪ قرار گرفت. از آنجایی که طلا سودی پرداخت نمیکند، هرگونه افزایش در بازده اوراق قرضه، هزینه نگهداری آن را افزایش میدهد.
پیتر شیف نیز به همین نکته اشاره کرده و نوشته است:
طلا و نقره تحت تأثیر افزایش بازده اوراق قرضه در حال سقوط هستند. تأثیر افزایش بازده بر اقتصاد، کسری بودجه فدرال و تورم، برای طلا و نقره صعودی است. همین حالا بخرید.
Peter Schiff
هفته گذشته، Bitcoin.com News گزارش داد که بازده اوراق قرضه به بالاترین سطح ۲۴ ساله خود رسیده است و شیف، بیل اکمن و آرتور هیز هر کدام توضیحات متفاوتی برای این پدیده ارائه کردهاند.
طلای دیجیتال در این میان کجا بود؟
این بخشی است که طرفداران بیت کوین دوست ندارند بشنوند. روایت «طلای دیجیتال» بر این اساس استوار است که وقتی پناهگاههای امن سنتی متزلزل میشوند، بیت کوین سرمایهها را جذب میکند، اما روز دوشنبه چنین چرخشی مشاهده نشد.
در واقع، بیت کوین در همان ساعاتی که فلزات گرانبها در حال سقوط بودند، با افت ۲.۷ درصدی به پایینترین سطح روزانه خود یعنی ۸۲,۷۸۰ دلار رسید. در زمان نگارش این مطلب، بیت کوین بالاتر از ۸۳,۰۰۰ دلار معامله میشود.
شمشهای توکنیزهشده نیز همگام با بازار حرکت کردند. پکس گلد (PAXG)، توکنی با پشتوانه طلای فیزیکی، در طول این جلسه از حدود ۴,۲۷۶ دلار به ۴,۱۸۶ دلار سقوط کرد. این بدان معناست که معاملهگران کریپتویی که طلا را روی بلاکچین نگهداری میکردند نیز همانند معاملهگران بازارهای آتی متضرر شدند.
با وجود همه اینها، صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت کوین در آمریکا هفته گذشته ۲.۳۹ میلیارد دلار ورودی سرمایه داشتند که بزرگترین جذب سرمایه هفتگی در سال ۲۰۲۶ محسوب میشود. با این حال، این ورودی سرمایه نتوانست مانع از سقوط قیمت پس از افزایش بازده اوراق قرضه شود.
شرکت Bitwise به این الگو اشاره کرده است که مؤسسات در تئوری بیت کوین را شبیه طلا میبینند، اما در عمل آن را مانند یک سهم فناوری تخصیص میدهند. بنابراین، وقتی بازده اوراق قرضه افزایش مییابد، هم طلا و هم داراییهای رشدمحور جذابیت خود را از دست میدهند و بیت کوین با گروه دوم معامله میشود.
اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایهگذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه میکنیم قبل از انجام هر گونه سرمایهگذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.
