سقوط بیت‌کوین زیر ۱۰۰ هزار دلار؛ اصلاح موقت یا ریزش واقعی؟

در روز سه‌شنبه، ۴ نوامبر، قیمت بیت‌کوین بار دیگر به زیر مرز روانی ۱۰۰ هزار دلار سقوط کرد و به پایین‌ترین سطح خود از ماه ژوئن رسید. تحلیلگران این افت را نشانه‌ای از خستگی بازار و کاهش انرژی خریداران توصیف کرده‌اند.

خستگی بازار و نبود اخبار منفی

تیم انکینگ، مدیرعامل شرکت سرمایه‌گذاری Psalion، در گفت‌وگویی ایمیلی اظهار داشت: «بهترین توضیح برای افت اخیر بیت‌کوین، تنها خستگی بازار است. هیچ خبر منفی خاصی منتشر نشده، اما بازار کمی خسته شده است.»

این اظهارنظر در روزی مطرح شد که بیت‌کوین، بر اساس داده‌های وب‌سایت TradingView و صرافی Coinbase، تا حدود ۹۹ هزار دلار سقوط کرد و به پایین‌ترین سطح خود از حدود ۲۲ ژوئن رسید.

انکینگ در ادامه توضیح داد که بازار ارزهای دیجیتال در حال حاضر با چند چالش هم‌زمان مواجه است. او افزود: «نگرانی‌ها درباره نرخ بهره در ایالات متحده، تداوم نگرانی‌ها نسبت به جنگ تجاری اعلام‌شده آمریکا علیه تقریباً تمام کشورهای جهان، تردیدها درباره توانایی بازار سهام سنتی برای حفظ رکوردهای جدید خود، و همچنین فروش بخشی از دارایی‌های شرکت‌های خزانه‌داری برای پوشش هزینه‌های عملیاتی و بدهی، همگی باد مخالفی برای بازار ایجاد کرده‌اند.»

عوامل دیگر افت قیمت بیت‌کوین

خولیو مورنو، رئیس بخش تحقیقات شرکت CryptoQuant، نیز در مورد افت اخیر قیمت بیت‌کوین توضیحاتی ارائه داد. او در گفت‌وگویی از طریق تلگرام بیان کرد: «به نظر می‌رسد این کاهش قیمت ادامه‌ای از اصلاح قبلی باشد، زیرا پس از رویداد بزرگ لیکوئیدیشن در ماه اکتبر، بنیادهای بازار همچنان ضعیف هستند.»

به گفته او، تقاضا برای خرید بیت‌کوین در بازار نقدی همچنان در حال کاهش است. نمودار ارائه‌شده از سوی CryptoQuant نیز این روند نزولی در تقاضای اسپات را به‌خوبی نشان می‌دهد.

مورنو همچنین به تحولات اقتصادی ایالات متحده اشاره کرد و گفت: «در آمریکا نیز سرمایه‌گذاران تقاضای خود برای بیت‌کوین را کاهش داده‌اند که این موضوع در جریان‌های خروجی صندوق‌های ETF و منفی شدن پریمیوم قیمت در صرافی Coinbase قابل مشاهده است.»

ثبات نسبی بازار پس از آشفتگی

در حالی که برخی تحلیلگران بر ضعف بازار تأکید داشتند، گروهی دیگر از کارشناسان معتقدند که بازار اکنون در حال بازیابی ثبات خود پس از نوسانات شدید هفته‌های گذشته است.

برایان هوانگ، یکی از بنیان‌گذاران شرکت فین‌تک Glider، در ایمیلی توضیح داد: «اکنون شاهد بازگشت تدریجی ثبات به بازار پس از هرج‌ومرج هفته گذشته هستیم.»

او افزود: «نکته جالب، خود لیکوئیدیشن‌ها نیستند، بلکه نحوه بازتوزیع سرمایه‌ها پس از آن است. اکنون می‌بینیم که استیبل‌کوین‌ها تسلط بیشتری در بازار پیدا کرده‌اند، زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال بازدهی و امنیت هستند. با این حال، فعالیت درون‌زنجیره‌ای (On-chain) نشانه‌هایی از انباشت آرام سرمایه را نشان می‌دهد.»

هوانگ در پایان اظهار داشت: «اگر بیت‌کوین بتواند مومنتوم خود را بالاتر از سطوح کلیدی حفظ کند، احتمالاً این اصلاح اخیر به‌عنوان نوعی بازتنظیم (Recalibration) به یاد خواهد ماند، نه یک فروپاشی واقعی.»

هک‌های مکرر در حوزه DeFi و تأثیر آن بر بازار

هوانگ همچنین به موضوع حملات مکرر به پروتکل‌های DeFi اشاره کرد که اخیراً موجب نگرانی گسترده‌ای در بازار شده است. به‌تازگی، پروتکل DeFi با نام Balancer دچار یک حمله سایبری شد که منجر به از دست رفتن بیش از ۱۰۰ میلیون دلار دارایی شد.

مارکوس وریاتو، هم‌بنیان‌گذار و مدیرعامل شرکت Parfin، دراین‌باره گفت: «از نظر من، هک Balancer در بدترین زمان ممکن اتفاق افتاد.»

او ادامه داد: «اتریوم پیش از این حادثه حدود ۷ تا ۸ درصد افت کرده بود و با توجه به کمبود نقدینگی در بازار، حتی فشار فروش اندک نیز باعث حرکات شدیدی در قیمت‌ها شد. بسیاری از فعالان بازار هنوز از سقوط بزرگ موسوم به “جمعه سیاه” چند هفته پیش بهبود نیافته‌اند و اعتماد به بازار هنوز بازنگشته است.»

وریاتو افزود: «این حمله، نگرانی‌ها را تشدید کرد و به همه یادآوری نمود که امنیت در حوزه DeFi هنوز بسیار شکننده است. همین تردید باعث شد برخی سرمایه‌گذاران سرمایه خود را از بازار خارج کنند.»

در ادامه، هوانگ نیز به این موضوع اشاره کرد که «اعتماد به بخش DeFi همچنان بسیار آسیب‌پذیر است.»

او گفت: «حملات مکرر به پروتکل‌ها، نقاط ضعف زیرساخت‌های وام‌دهی را آشکار کرده و احتمالاً موجب تسریع در حرکت به سمت زیرساخت‌های بهتر و حسابرسی‌شده خواهد شد. چند هفته آینده مشخص می‌کند که آیا توسعه‌دهندگان می‌توانند دوباره اعتماد بازار را جلب کنند یا سرمایه‌ها در خارج از زنجیره باقی خواهند ماند.»