عوامل تعیین‌کننده قیمت بیت‌کوین در سه‌ماهه پایانی سال: فدرال رزرو، بازده اوراق قرضه و یک سطح کلیدی

بیت‌کوین در حالی وارد سه‌ماهه پایانی سال می‌شود که در فصل سوم بهبود قدرتمندی را تجربه کرد، اما تحلیلگران هشدار می‌دهند که نباید انتظار یک رالی صعودی مستقیم دیگر را داشت. در عوض، آن‌ها به چند عامل کلیدی اشاره کرده‌اند که می‌تواند بر بیت‌کوین و کل بازار در سه ماه آینده تأثیر بگذارد.

برخی از این عوامل عبارتند از: سیاست‌های فدرال رزرو، نقدینگی بازار اوراق خزانه‌داری، جریان سرمایه به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF)، مسائل ژئوپلیتیکی و توانایی بیت‌کوین برای عبور از سطح ۸۷٬۵۰۰ دلار که مهم‌ترین مانع در مسیر پیش روی آن باقی مانده است.

تکرار عملکرد سه‌ماهه سوم ممکن است دشوار باشد

اگرچه سه‌ماهه سوم با یک افت دیگر به زیر ۵۸٬۰۰۰ دلار آغاز شد که پایین‌ترین قیمت بیت‌کوین در یک سال و نیم گذشته بود، اما سه ماه بعدی بسیار مثبت‌تر بود. این ارز دیجیتال بلافاصله بهبود یافت و در اواسط ماه اوت با شکستن مقاومت، به بالای ۸۰٬۰۰۰ دلار رسید. رشد آن ادامه یافت و توانست این سه‌ماهه را با یک جهش عظیم ۴۳ درصدی به پایان برساند.

ایلیا کالچف، تحلیلگر Nexo Dispatch، این دوره سه‌ماهه را هم یک فاز بهبودی و هم یک نقطه عطف برای شکست مقاومت توصیف کرد. او معتقد است که مهم‌ترین کاتالیزور از بازار اوراق قرضه ناشی شد، پس از آنکه وزارت خزانه‌داری ایالات متحده در ماه اوت حجم عملیات بازخرید اوراق قرضه بلندمدت خود را افزایش داد.

در واقع، این دارایی در ۱۹ اوت ۷ درصد جهش کرد و در چند روز بعد بیش از ۲۰ درصد رشد داشت. جریان ورودی به صندوق‌های ETF اسپات بیت‌کوین بلافاصله مثبت شد و حتی در مقیاس سالانه نیز به محدوده سبز وارد شد. کالچف افزود که در همین حال، نرخ‌های تأمین مالی نسبتاً پایین در بازارهای آتی نشان می‌دهد که این رالی بیشتر ناشی از تقاضای اسپات بوده تا اهرم بیش از حد.

با این وجود، این تحلیلگر هشدار داد که نباید تصور کرد سه‌ماهه چهارم به سادگی روند سه‌ماهه سوم را ادامه خواهد داد. اگرچه بیت‌کوین در ۹ سال از ۱۵ سال گذشته، سه‌ماهه چهارم را با قیمت بالاتری به پایان رسانده، اما میانگین سود تنها حدود ۹ درصد بوده و میانگین بزرگ‌تر تحت تأثیر سال‌های استثنایی مانند ۲۰۱۳ و ۲۰۱۷ قرار گرفته است.

الکس کوزنکو، مدیر ارشد بازاریابی در WhiteBIT، هشدار مشابهی را صادر کرد:

امروزه ساختار بازار متفاوت است: مشارکت نهادی برجسته‌تر شده و جریان‌های مالی از طریق محصولات سرمایه‌گذاری قانون‌مند به یکی دیگر از منابع تأثیرگذار بر پویایی بازار تبدیل شده‌اند. طی سه ماه آینده، من عمدتاً بر نقدینگی، فعالیت نهادی و محیط کلی اقتصاد کلان تمرکز خواهم کرد.

Alex Kozenko

 فدرال رزرو و سطح ۸۷٬۵۰۰ دلار

لیسی ژانگ، تحلیلگر تحقیقاتی در Bitget Wallet، به کریپتوپوتیتو گفت که اگرچه وضعیت کلی بازار پس از گزارش مشاغل ضعیف‌تر از حد انتظار روز جمعه در ایالات متحده کمی تغییر کرده، او همچنان معتقد است که فدرال رزرو در ۲۸ اکتبر دوباره نرخ بهره را به میزان ۲۵ واحد پایه افزایش خواهد داد. این اقدام پس از افزایش ماه سپتامبر که اولین افزایش در بیش از سه سال گذشته بود، محدوده هدف را به ۴.۰۰ تا ۴.۲۵ درصد می‌رساند.

کالچف نیز فدرال رزرو را بزرگترین متغیر سه‌ماهه چهارم دانست، هرچند که آخرین داده‌های ملایم‌تر شاخص PCE اصلی، همراه با گزارش مشاغل ذکر شده، بخشی از فشار فوری برای انقباض بیشتر پولی را کاهش داده است. با این حال، تحولات ژئوپلیتیکی می‌تواند تصویر را پیچیده‌تر کند، به خصوص اگر قیمت انرژی به تغذیه تورم ادامه دهد.

به گفته ژانگ، سطح ۸۷٬۵۰۰ دلار مهم‌ترین مانع در مسیر بیت‌کوین برای یک بهبود گسترده‌تر باقی مانده است. شکست این سطح می‌تواند احتمال وقوع «شورت اسکوییز» (short squeeze) را افزایش دهد. در مقابل، او محدوده حمایتی ۸۲٬۰۰۰ تا ۸۲٬۵۰۰ دلار را به عنوان منطقه کلیدی نزولی شناسایی کرد و از دست دادن آن می‌تواند حرکت به زیر ۸۰٬۰۰۰ دلار را تسریع کند.

این مطلب صرفاً با هدف اطلاع‌رسانی تهیه شده و نباید به عنوان مشاوره مالی در نظر گرفته شود.