روز دوشنبه، یک کیف پول حاوی ۴,۵۸۲ بیت‌کوین به ارزش ۳۷۷.۶ میلیون دلار، کل موجودی خود را منتقل کرد. این در حالی بود که یک نهنگ دیگر در همان روز ۸۳۷.۸ بیت‌کوین را با ضرر فروخت تا ۲۷,۵۰۰ اتریوم خریداری کند.
ردیاب آن‌چین Lookonchain گزارش داد که یک «بیت‌کوینر قدیمی» دیگر فعال شده و تمام ۴,۵۸۲ بیت‌کوین (۳۷۷.۵۸ میلیون دلار) خود را منتقل کرده است. این کوین‌ها در تاریخ ۷ اوت ۲۰۲۴ به این کیف پول واریز شده و برای بیش از دو سال دست‌نخورده باقی مانده بودند.
در ساعت ۶:۳۷ بعد از ظهر UTC روز ۱۲ اکتبر، کل مبلغ در یک تراکنش واحد به پنج بخش تقسیم شد: چهار خروجی دقیقاً ۱,۰۰۰ بیت‌کوینی و یک خروجی ۵۸۱.۹۴ بیت‌کوینی. هر بخش به یک آدرس جدید و بدون سابقه قبلی ارسال شد و تا صبح سه‌شنبه، حتی یک ساتوشی از آن‌ها خرج نشده بود.
از دید ناظر بیرونی، تقسیم دارایی به بخش‌های ۱,۰۰۰ بیت‌کوینی بیشتر شبیه به بازسازی ساختار نگهداری (custody) یا آماده‌سازی برای یک فروش فرابورس (OTC) است تا یک فروش هیجانی در بازار. این رویداد مجزا نبود؛ هفته گذشته نیز یک کیف پول دیگر پس از چهار سال عدم فعالیت، ۴,۵۰۰ بیت‌کوین (۳۷۵.۷۲ میلیون دلار) را جابجا کرد. وب‌سایت Bitcoin.com News در طول سال ۲۰۲۶ چنین حرکاتی را رصد کرده است که در آن هولدرهای خفته میلیاردها دلار بیت‌کوین قدیمی را آزاد کرده‌اند.
نهنگ دوم: چرا بیت‌کوین را با ضرر فروخت؟
حرکات نهنگ دوم قابل فهم‌تر است، زیرا به نظر می‌رسد این فرد در حال انجام یک شرط‌بندی واضح است. تحلیلگر آن‌چین EmberCN برای اولین بار متوجه شد که این کیف پول ۴۱۰.۱ بیت‌کوین را در صرافی Hyperliquid به قیمت حدود ۳۴.۱۳ میلیون دلار USDC فروخته و آن را به ۱۳,۵۲۷ اتریوم با قیمت ۲,۵۲۳ دلار تبدیل کرده است.
این کوین‌ها بین ماه‌های مارس و ژوئن ۲۰۲۵ با هزینه متوسط ۹۵,۴۳۴ دلار از صرافی HTX برداشت شده بودند. این نهنگ به همین جا بسنده نکرد و تا اوایل روز سه‌شنبه، در مجموع ۸۳۷.۸ بیت‌کوین فروخت و ۲۷,۵۰۰ اتریوم (۶۹.۶۸ میلیون دلار) با قیمت متوسط ۲,۵۳۴ دلار خریداری کرد. مسیر این تبدیل پیچیده بود: بیت‌کوین به Hyperliquid منتقل، به USDC فروخته، USDC به شبکه آربیتروم برداشت، به اتریوم پل زده و سپس در یک صرافی غیرمتمرکز به اتریوم تبدیل شد.
تحلیلگر دیگری به نام Ai Yi، این معامله را تبدیل ۸۳۷.۷۸ بیت‌کوین به ۲۷,۵۰۱ اتریوم با نرخ تبادل ۰.۰۳۰۴۶ خلاصه کرد. فروش ۴۱۰.۱ بیت‌کوین با قیمت خرید ۹۵,۴۳۴ دلار (مجموعاً ۳۹.۱ میلیون دلار) و فروش آن به قیمت ۳۴.۱ میلیون دلار، به معنای زیان محقق شده حدود ۵ میلیون دلاری یا ۱۳ درصد است. این نهنگ برای تغییر استراتژی و نه نقد کردن سرمایه، این ضرر را پذیرفت.
نسبتی که هر دو نهنگ به آن چشم دوخته‌اند
همانطور که Ai Yi اشاره کرد، این چرخش سرمایه با یک سطح تکنیکال مهم همزمان بود؛ نسبت ETH/BTC برای اولین بار از ۱۹ اوت به زیر ۰.۰۳ سقوط کرد. تحلیلگران این تاریخ را آغازگر این مرحله از بازار می‌دانند.
شرایط قیمت بیت‌کوین نیز ممکن است بخشی از این فوریت را توضیح دهد. قیمت این دارایی در شب دوشنبه به زیر ۸۲,۰۰۰ دلار سقوط کرد و باعث لیکویید شدن ۴۰۶ میلیون دلار از موقعیت‌های خرید (long) شد، هرچند روز سه‌شنبه به بالای ۸۳,۵۰۰ دلار بازگشت. جریان‌های ورودی و خروجی نهادی نیز به هیچ یک از طرفین کمکی نکرده و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌کوین و اتریوم هفته گذشته شاهد خروج ۱.۲ میلیارد دلار سرمایه بودند.
با این حال، خریدار اتریوم در اعتقاد خود تنها نیست. شرکت Bitmine متعلق به تام لی اخیراً دارایی اتریوم خود را به بیش از ۶ میلیون واحد رسانده و به نزدیک ۵ درصد از کل عرضه این رمزارز نزدیک شده است؛ یک حمایت شرکتی که طرفداران اتریوم هر زمان که این نسبت قیمتی کاهش می‌یابد، به آن اشاره می‌کنند.
