هفته جدید برای سرمایه‌گذاران نهادی با کاهش قرار گرفتن در معرض دارایی‌های دیجیتال بزرگ آغاز شد. صندوق‌های قابل معامله (ETF) بیت‌کوین در روز دوشنبه شاهد خروج خالص ۶۵.۴۰ میلیون دلاری بودند که نکته قابل توجه این است که تمام این مبلغ از صندوق IBIT شرکت بلک‌راک خارج شده و سایر صندوق‌ها جریان ورودی یا خروجی نداشتند.
این تمرکز بر یک صندوق خاص، قابل تأمل است. در هفته گذشته، خروج ۶۸۱ میلیون دلاری از ETFهای بیت‌کوین بین چندین صادرکننده بزرگ از جمله فیدلیتی و آرک ۲۱شیرز توزیع شده بود. اما فروش محدودتر در روز دوشنبه نشان می‌دهد که بازار ممکن است از یک فاز کاهش ریسک گسترده به سمت تعدیل‌های انتخابی‌تر در سبد دارایی‌ها حرکت کند. حجم معاملات به ۱.۲۳ میلیارد دلار رسید و خالص دارایی‌ها در سطح ۱۰۶.۰۶ میلیارد دلار بسته شد.
برای سرمایه‌گذارانی که قیمت بیت‌کوین را دنبال می‌کنند، داده‌های جریان سرمایه همچنان محتاطانه است. اگرچه شدت فروش نسبت به اوج هفته گذشته کاهش یافته، اما انباشت پایدار توسط نهادها هنوز بازنگشته است.
اتریوم، ضعیف‌ترین نقطه بازار
ETFهای اتریوم ۸۵.۴۰ میلیون دلار دیگر از دست دادند و روند خروج سرمایه خود را به ۱۰ روز معاملاتی متوالی افزایش دادند. صندوق ETHA بلک‌راک با ۷۵.۰۷ میلیون دلار و صندوق Ether Mini Trust شرکت گری‌اسکیل با ۱۰.۳۳ میلیون دلار، عوامل اصلی این کاهش بودند. کل فعالیت معاملاتی به ۶۳۴ میلیون دلار رسید و خالص دارایی‌ها در پایان روز ۱۵.۸۶ میلیارد دلار بود.
تداوم این روند به طور فزاینده‌ای معنادار می‌شود. ETFهای اتریوم هفته گذشته حدود ۵۴۲ میلیون دلار از دست دادند که سنگین‌ترین خروج هفتگی آن‌ها از ماه ژانویه بود و داده‌های روز دوشنبه هیچ نشانه‌ای از تغییر روند را نشان نمی‌دهد. این موضوع اتریوم را به واضح‌ترین نمونه از کاهش ریسک پایدار نهادی در بازار فعلی ETFهای کریپتو تبدیل کرده است. تمرکز فروش در صندوق ETHA نیز مشابه الگوی بیت‌کوین در روز دوشنبه است و نشان می‌دهد که فروش به طور فزاینده‌ای از طریق بزرگترین و نقدشونده‌ترین ابزارهای مالی انجام می‌شود.
فشار فروش بر آلت‌کوین‌ها ادامه دارد
ETFهای سولانا نیز با خروج ۶۹۹,۸۳۰ دلار دیگر مواجه شدند که تماماً از طریق صندوق VSOL شرکت ون‌اک بود. این دسته از صندوق‌ها اکنون شش جلسه متوالی خروج سرمایه را ثبت کرده‌اند. این روند پس از پایان یافتن دوره ۱۴ هفته‌ای ورود سرمایه در هفته گذشته رخ می‌دهد. این موضوع نشان می‌دهد که اشتهای ریسک برای دارایی‌های با بتای بالاتر هنوز بهبود نیافته است.
همچنین، ETFهای HYPE از طریق صندوق BHYP شرکت بیت‌وایز ۲.۳۵ میلیون دلار و ETFهای زی‌کش از طریق صندوق ZCSH شرکت گری‌اسکیل ۱.۶۶ میلیون دلار خروج سرمایه داشتند. ETFهای ریپل (XRP) جریان خالص ورودی یا خروجی نداشتند.
NEAR، استثنای بازار
در این میان، NEAR یک استثنای قابل توجه باقی مانده است. صندوق NRR شرکت بیت‌وایز موفق به جذب ۳.۹۸ میلیون دلار دیگر شد و خالص دارایی‌های خود را به ۸۱.۶۷ میلیون دلار رساند. این صندوق در چندین جلسه که دسته‌های بزرگتر ETFهای کریپتو در حال از دست دادن سرمایه بودند، به جذب سرمایه ادامه داده است.
این مقاومت ممکن است نشان‌دهنده تقاضا برای محصولات جدید و همچنین جستجوی سرمایه‌گذاران برای قرار گرفتن در معرض دارایی‌های هدفمندتر، همزمان با کاهش موقعیت‌های خود در جای دیگر باشد.
در مجموع، داده‌های روز دوشنبه به بازاری اشاره دارد که هنوز در حال هضم چرخه کاهش ریسک هفته گذشته است. فروش بیت‌کوین محدودتر شده که می‌تواند نشانه اولیه ثبات باشد، اما نگرانی‌ها در مورد اتریوم و سولانا پایدارتر به نظر می‌رسند. سیگنال بعدی این خواهد بود که آیا تقاضا برای ETFهای بیت‌کوین دوباره گسترش می‌یابد یا خیر. تا آن زمان، موقعیت‌گیری نهادی تدافعی، انتخابی و به طور فزاینده‌ای متمرکز به نظر می‌رسد.
این مطلب صرفاً جنبه اطلاع‌رسانی دارد و نباید به عنوان توصیه سرمایه‌گذاری تلقی شود.
