کاردانو در مسیر صعودی؛ نگاهی به بازار و آینده ADA

کاردانو (ADA) در فاصله زمانی ۱۸ نوامبر تا ۳ دسامبر با رشد چشمگیر ۸۸.۸٪ به بالاترین سطح خود در نزدیک به سه سال گذشته، یعنی ۱.۳۳ دلار رسید. این افزایش قیمت در هماهنگی با رشد کلی بازار آلت‌کوین‌ها بود، که در تاریخ ۳ دسامبر به ۱.۵۲ تریلیون دلار رسید، در مقایسه با ۱.۱۶ تریلیون دلار در تاریخ ۱۸ نوامبر.

رکوردهای جدید در بازار مشتقات

یکی از نکات قابل توجه در این دوره ۱۵ روزه، افزایش بی‌سابقه ۳۷٪ در میزان سرمایه‌گذاری باز (open interest) در معاملات مشتقه کاردانو بود که رکورد قبلی خود را از اکتبر ۲۰۲۲ شکست. مجموع موقعیت‌های خرید (long) و فروش (short) تا ۳ دسامبر به ۹۳۲.۵ میلیون ADA رسید که معادل ۱.۲ میلیارد دلار است. این رقم نشان می‌دهد که تعداد زیادی از سرمایه‌گذاران به سمت کاردانو جذب شده‌اند.
کاردانو در این دوره همراه با آلت‌کوین‌های دیگری مانند استلار (XLM)، ریپل (XRP)، آلگوراند (ALGO) و آیوتا به یکی از بهترین عملکردها دست یافت. برخی تحلیلگران این روند را «رالی کوین‌های داینو» نامیده‌اند، زیرا این آلت‌کوین‌ها پیش‌تر نیز دو بار مراحل صعود و نزول مشابهی را تجربه کرده‌اند.

تحلیل وضعیت بازار و ریسک‌ها

میزان سرمایه‌گذاری باز در معاملات آتی BNB، که در حال حاضر بیش از دو برابر کاردانو است، به ۱.۰۸ میلیارد دلار می‌رسد. در مقابل، میزان سرمایه‌گذاری در آلت‌کوین‌هایی مانند سولانا (SOL)، دوج‌کوین (DOGE) و آوالانچ (AVAX) هنوز به رکوردهای قبلی خود نرسیده است.
نرخ حق‌الزحمه قراردادهای آتی ماهانه برای ADA در این دوره به ۱۷٪ رسید که مشابه روندهای قبلی بازارهای صعودی است. در بازارهای سالم، این نرخ معمولاً بین ۵٪ تا ۱۰٪ سالانه است، بنابراین این عدد نشان‌دهنده خوش‌بینی و اعتماد بازار به روند آینده کاردانو است. البته باید به این نکته توجه داشت که در دوره‌های اعتماد بیش از حد، نرخ‌های پرداختی برای موقعیت‌های طولانی می‌تواند تا ۶۰٪ سالانه نیز برسد.

نگاه دقیق‌تر به قراردادهای دائمی و TVL

نرخ تامین مالی قراردادهای دائمی ADA در تاریخ ۲ و ۳ دسامبر به ۶٪ در ماه رسید و سپس به ۲.۲٪ کاهش یافت، نشان‌دهنده استفاده اولیه از اهرم بالا و سپس واریز منابع اضافی برای کاهش ریسک است. این موضوع نشان می‌دهد که کاربران با دقت و به صورت موقت از اهرم بالا استفاده کرده‌اند.
همچنین، توجه به میزان ارزش قفل‌شده (TVL) در شبکه کاردانو مهم است. با وجود اینکه کاردانو هنوز در بازار DAppها نسبت به دیگر پلتفرم‌ها کوچکتر است و تنها ۶۸۵ میلیون دلار TVL دارد، این مقدار در مقایسه با آبتوس (۱.۲۳ میلیارد دلار) و آوالانچ (۱.۵۳ میلیارد دلار) پایین‌تر است و نشان می‌دهد که تقاضا برای قراردادهای هوشمند در کاردانو هنوز در حال رشد نیست.
با توجه به نرخ مثبت حق‌الزحمه و پریمیوم بازارهای آتی، به نظر نمی‌رسد که افزایش تقاضا برای معاملات آتی ADA عامل اصلی رشد قیمت باشد. بنابراین، در حال حاضر خطری برای وقوع لیکوئیدیشن‌های متوالی وجود ندارد و بازار همچنان می‌تواند به رشد خود ادامه دهد.