کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) روز پنجشنبه، ۵ نوامبر، تفسیری از قاعده دسترسی بی‌طرفانه خود منتشر کرد که بر اساس آن، بازارهای قراردادی تعیین‌شده (DCMs) باید به معامله‌گران واجد شرایط دسترسی «رقابتی، باز، منصفانه و بی‌طرفانه» بدهند.
بر اساس این تفسیر، DCMها باید ظرف ۳۰ روز محدودیت‌های جغرافیایی داخلی را که ناقض الزامات دسترسی بی‌طرفانه است متوقف کنند، یا به بخش نظارت بر بازار CFTC توضیح دهند چرا اجرای کامل امکان‌پذیر نیست. همین بازه ۳۰ روزه برای واسطه‌ها، از جمله کارگزارانی که مشتریان را به صرافی هدایت می‌کنند، اعمال می‌شود و DCMها باید مطمئن شوند این شرکت‌ها مانع دسترسی بی‌طرفانه نمی‌شوند. CFTC افزود در هر اقدام احتمالی، حقایق و شرایط هر پرونده را بررسی خواهد کرد.
دلایل مخالفت CFTC با محدودیت‌های جغرافیایی
CFTC در تفسیر شش‌صفحه‌ای خود گفت قوانین فدرال و مقررات این نهاد «عموماً به DCM اجازه نمی‌دهند دسترسی را بر اساس موقعیت مکانی یک فعال بازار که در غیر این صورت واجد شرایط است، در داخل آمریکا محدود کند». این تفسیر از زمان انتشار در فدرال رجیستر لازم‌الاجرا می‌شود.
مایکل سلیگ، رئیس CFTC، تأکید کرد:
بازارهای مشتقه باید برای تحقق اهدافی که در قانون مبادله کالا تعیین شده است، در مقیاس ملی و به شکلی یکسان فعالیت کنند. محدودیت‌های دسترسی جغرافیایی با این اهداف و الزامات دسترسی بی‌طرفانه این قانون ناسازگار است.
مایکل سلیگ
این نهاد چند آسیب را برشمرد و هشدار داد معامله‌گری که در ایالتی مجاز موقعیت باز کرده و سپس به ایالتی مسدود سفر کند، ممکن است نتواند موقعیت را مدیریت یا مارجین‌کال را تأمین کند. به گفته CFTC، مسدود کردن ایالت‌ها می‌تواند نقدینگی را تکه‌تکه و اسپردها را پهن‌تر کند. این نهاد مثال زد که قرارداد بر سر «صعود تیم میزبان به پلی‌آف» در صورت حذف منطقه آن تیم ممکن است نقدینگی از دست بدهد و در بازارهای انتخاباتی نیز «بیشترین معاملات آگاهانه ممکن است در سطح ایالتی یا محلی انجام شود».
تقابل با احکام دادگاه‌ها و پرونده‌های ایالتی
این راهنمای تفسیری در حالی منتشر شد که صرافی‌ها با ژئوبلاک‌های دستور داده شده از سوی دادگاه روبه‌رو هستند. در ۴ نوامبر، جکلین اسکات کورلی، قاضی دادگاه ناحیه‌ای آمریکا، در شکایت قبایل کالیفرنیا از جمله Blue Lake Rancheria دستور موقتی صادر کرد که Kalshi را از ارائه «هر قرارداد ورزشی» در اراضی قبایل بومی منع می‌کند. قبایل باید تا ۱۳ نوامبر نقشه این اراضی را به Kalshi بدهند و Kalshi باید ظرف ۲۱ روز درباره اجرای دستور گزارش دهد.
در میشیگان، Kalshi پیش‌تر با حکم دادگاه ایالتی مواجه شده که آن را ملزم می‌کند کاربران میشیگان را ژئوفنس کند؛ نقض این حکم جریمه روزانه ۵۰۰٬۰۰۰ دلاری دارد. بر اساس گزارش NEXTPredict، چند دادگاه فدرال نیز استدلال Kalshi را رد کرده‌اند که مسدود کردن یک ایالت ناقض قاعده دسترسی بی‌طرفانه است؛ از جمله دادگاه تجدیدنظر حوزه نهم در پرونده نوادای Kalshi که آن را «گزاره‌ای نادرست و تمام‌یا‌هیچ» خواند.
در همین حال، ایالت‌ها نیز پرونده‌های خود را تشدید کرده‌اند. تیم گریفین، دادستان کل آرکانزاس، در ۴ نوامبر بر اساس قانون رویه‌های تجاری فریب‌کارانه ایالتی از Kalshi شکایت کرد، در حالی که CFTC از یوتا شکایت کرده است تا از اجرای قوانین قمار آن علیه بازارهای پیش‌بینی تحت نظارت فدرال جلوگیری کند.
در متن این تفسیر به احکام دادگاه، تنظیم‌گران ایالتی یا قبایل اشاره‌ای نشده است. این اعلامیه به صرافی‌ها اجازه می‌دهد ظرف ۳۰ روز توضیح دهند چرا اجرای کامل امکان‌پذیر نیست، اما مشخص نمی‌کند CFTC با چنین توضیحی از جمله از سوی صرافی‌ای که تحت ژئوبلاک قضایی است چگونه برخورد خواهد کرد.
اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه می‌کنیم قبل از انجام هر گونه سرمایه‌گذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.
