گزارش کوین‌شیرز: خروج ۴۳۴ میلیون دلار سرمایه از صندوق‌های کریپتو پس از انتشار داده‌های تورم آمریکا
صندوق‌های سرمایه‌گذاری کریپتو با خروج ۴۳۴ میلیون دلار سرمایه به دلیل نگرانی از تورم مواجه شدند. تورم سالانه آمریکا در ماه سپتامبر به ۳.۷٪ رسید که بالاتر از پیش‌بینی‌ها بود و احتمال افزایش نرخ بهره را بالا برد. کوین‌شیرز چشم‌انداز بیت‌کوین را به دلیل تورم بالا و عدم قطعیت در مورد نرخ‌های بهره، «دشوار» توصیف کرده است.
محصولات سرمایه‌گذاری دارایی دیجیتال در سطح جهان در این هفته تاکنون ۴۳۴ میلیون دلار خروج سرمایه را ثبت کرده‌اند، زیرا تورم بالاتر در آمریکا و هزینه‌های مصرف‌کننده قوی‌تر، انتظارات برای افزایش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو را افزایش داده است.
در گزارش بازار ۱۶ اکتبر خود، شرکت مدیریت دارایی کوین‌شیرز (CoinShares) این برداشت‌ها را به تغییر انتظارات نرخ بهره پس از گزارش تورم مصرف‌کننده و آمار فروش خرده‌فروشی ماه سپتامبر نسبت داد. تورم سالانه به ۳.۷ درصد رسید که از پیش‌بینی ۳.۶ درصدی فراتر رفت، در حالی که فروش خرده‌فروشی در مقابل انتظارات ۰.۳ درصدی، ۰.۸ درصد رشد کرد.
این شرکت مدیریت دارایی، شرایط فعلی بازار بیت‌کوین را «دشوار» توصیف کرد، اما فروش اخیر را به عنوان شاهدی بر یک روند نزولی پایدار در نظر نگرفت. ارزیابی آن بر هزینه‌های استقراض بالاتر، تقاضای ضعیف‌تر برای دارایی‌های پرریسک و عدم قطعیت در مورد تصمیمات بعدی فدرال رزرو متمرکز بود.
رقم ۴۳۴ میلیون دلاری، کل محصولات سرمایه‌گذاری دارایی دیجیتال در سطح جهان را در هفته منتهی به ۱۶ اکتبر پوشش می‌دهد.
تأثیر داده‌های تورم آمریکا بر خروج سرمایه
گزارش تورم ماه سپتامبر دلیل دیگری به معامله‌گران داد تا در مورد مدت زمان بالا ماندن نرخ بهره آمریکا تجدید نظر کنند. قیمت‌های مصرف‌کننده نسبت به ماه آگوست ۰.۶ درصد افزایش یافت و نرخ تورم سالانه را از ۳.۴ درصد به ۳.۷ درصد رساند.
داده‌های منتشر شده توسط اداره آمار کار آمریکا در ۱۴ اکتبر نشان داد که قیمت بنزین در ماه سپتامبر ۹.۱ درصد افزایش یافته است. این افزایش بیش از نیمی از رشد ماهانه شاخص کل قیمت مصرف‌کننده را به خود اختصاص داده است.
کوین‌شیرز این ارقام را دلیلی برای حفظ سیاست پولی انقباضی توسط فدرال رزرو تفسیر کرد. این شرکت استدلال کرد که نرخ‌های بهره مورد انتظار بالاتر، بازدهی دارایی‌های بهره‌دار را افزایش می‌دهد و سرمایه‌گذاری‌هایی مانند بیت‌کوین را برای برخی سرمایه‌گذاران کمتر جذاب می‌کند.
این تغییر در احساسات بازار، اندکی پس از انتشار گزارش تورم در قیمت ارزهای دیجیتال ظاهر شد. قیمت بیت‌کوین پس از اعلام شاخص CPI در ۱۴ اکتبر به زیر ۸۲,۰۰۰ دلار کاهش یافت. بیت‌کوین در آن جلسه معاملاتی پس از سقوط از سقف روزانه بالای ۸۴,۱۰۰ دلار، نزدیک به ۸۱,۹۰۰ دلار معامله شد. این گزارش سطح حمایت تکنیکال نزدیک را بر اساس اندیکاتور سوپرترند، ۷۹,۶۶۴ دلار شناسایی کرد.
فروش خرده‌فروشی و انتظارات از نرخ بهره
هزینه‌های مصرف‌کننده دلیل دیگری برای احتیاط در مورد نرخ‌های بهره فراهم کرد. اداره سرشماری آمریکا در ۱۵ اکتبر گزارش داد که فروش خدمات خرده‌فروشی و مواد غذایی در سپتامبر به ۷۴۵ میلیارد دلار رسیده که ۰.۸ درصد نسبت به آگوست افزایش داشته است.
بر اساس گزارش کوین‌شیرز، اقتصاددانانی که قبل از انتشار این گزارش مورد نظرسنجی قرار گرفته بودند، انتظار رشدی در حدود ۰.۳ درصد را داشتند. اداره سرشماری، افزایش ماهانه آگوست را از برآورد اولیه ۱.۱ درصد به ۱.۳ درصد اصلاح کرد.
در مقایسه با سپتامبر ۲۰۲۵، فروش خدمات خرده‌فروشی و مواد غذایی ۶.۳ درصد رشد کرده است. فروش در سه ماهه ژوئیه تا سپتامبر ۵.۵ درصد بیشتر از دوره مشابه سال قبل بود.
کوین‌شیرز هشدار داد که فشار مداوم از سوی هزینه‌های انرژی می‌تواند توانایی خانوارها برای هزینه کردن روی سایر محصولات را در اواخر سال کاهش دهد. ارزیابی این شرکت مشروط به آمار تورم و مصرف در آینده است.
انتظارات از نرخ بهره فدرال رزرو
پس از انتشار داده‌های تورم و هزینه‌ها، سرمایه‌گذاران انتظارات خود را مبنی بر اینکه فدرال رزرو نرخ بهره را تا پایان سال ۲۰۲۶ بدون تغییر نگه دارد، کاهش دادند.
کوین‌شیرز به ارقام بازار پیش‌بینی اشاره کرد که نشان می‌دهد معامله‌گران همچنان طرفدار عدم تغییر در نشست سیاست‌گذاری اکتبر هستند. در ۱۵ اکتبر، پلتفرم پلی‌مارکت (Polymarket) تقریباً ۷۵ درصد احتمال برای نرخ‌های بدون تغییر و ۲۵ درصد احتمال برای افزایش ۰.۲۵ درصدی قائل بود.
این ارقام تصویری از موقعیت‌های بازار پیش‌بینی بود، نه پیش‌بینی خود فدرال رزرو یا تضمینی برای نتیجه جلسه. کوین‌شیرز گفت که قیمت‌گذاری در بازار قراردادهای آتی به نفع انقباض بیشتر قبل از پایان سال تغییر کرده است.
اظهارات جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، در ۱۳ اکتبر زمینه بیشتری را فراهم کرد. ویلیامز اظهار داشت که افزایش نرخ بهره دیگری قبل از پایان سال ۲۰۲۶ می‌تواند مناسب باشد. تصمیم نرخ بهره اکتبر هنوز در انتظار است.
چشم‌انداز پیش روی سرمایه‌گذاران بیت‌کوین
کوین‌شیرز انتظار دارد که گزارش‌های اقتصادی آتی از طریق تغییر در انتظارات نرخ بهره، بر قیمت ارزهای دیجیتال تأثیر بگذارند. این شرکت، کاهش تورم یا فعالیت اقتصادی ضعیف‌تر را به عنوان تحولات بالقوه‌ای شناسایی کرد که می‌تواند فشار برای انقباض پولی بیشتر را کاهش دهد.
تحقیقات این شرکت، محیط معاملاتی مورد انتظار را «محدوده‌ای مبتنی بر داده به جای یک روند» توصیف کرد. این ارزیابی نمایانگر چشم‌انداز سرمایه‌گذاری شرکت است و مشخص نمی‌کند که بیت‌کوین در هفته‌های آینده در چه قیمتی معامله خواهد شد.
تقویم اقتصادی باقی‌مانده اکتبر شامل اولین برآورد تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه سوم آمریکا و گزارش هزینه‌های مصرف شخصی سپتامبر است که هر دو برای ۲۹ اکتبر برنامه‌ریزی شده‌اند.
این مقاله توصیه سرمایه‌گذاری نیست. محتوا و مطالب ارائه شده در این صفحه فقط برای اهداف آموزشی است.
