MARA ۱.۱ میلیارد دلار بیت‌کوین فروخت؛ درآمد سه ماهه ۳۵ درصد افت کرد

MARA Holdings، ماینر بیت‌کوین پذیرفته‌شده در نزدک، اعلام کرد ۱۳٬۵۹۷ بیت‌کوین را پس از پایان سه ماهه سوم سپتامبر به ارزش تقریبی ۱.۱ میلیارد دلار فروخته است. بخشی از این منابع صرف بازپرداخت ۷۵۰ میلیون دلار وام با پشتوانه بیت‌کوین شد و ۱۷٬۴۷۷ بیت‌کوین که به‌عنوان وثیقه در گرو بود آزاد شد.

فروش بیت‌کوین برای تسویه بدهی

بر اساس نامه سهامداران شرکت به تاریخ ۹ نوامبر، این فروش با میانگین قیمت ۸۱٬۰۳۹ دلار انجام شد. MARA در سه ماهه سوم برای تأمین مالی برنامه خرید Long Ridge Energy & Power در اوهایو، در برابر دارایی‌های بیت‌کوین خود وام گرفته بود. این تأمین مالی ۷۵۰ میلیون دلاری شامل ۶۰۰ میلیون دلار سرمایه جدید و ۱۵۰ میلیون دلار برای بازپرداخت یک تسهیلات موجود بود.

در زمان دریافت وام، بیت‌کوین حدود ۶۴٬۰۰۰ دلار معامله می‌شد. فروش بعدی ۱۳٬۵۹۷ بیت‌کوین با میانگین ۸۱٬۰۳۹ دلار به شرکت اجازه داد وام‌ها را تسویه کند و وثیقه را بازگرداند. مدیریت پس از کسر هزینه‌های مرتبط، سود خالص تقریبی ۱۷۰ میلیون دلار را برای این ترتیب مالی و فروش بیت‌کوین برآورد کرد.

این معاملات پس از چند ماه فروش از خزانه بیت‌کوین شرکت انجام شد. MARA در نیمه اول ۲۰۲۶ حدود ۲۳٬۰۹۳ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۱.۶۳ میلیارد دلار فروخته بود و منابع آن را برای عملیات، سرمایه‌گذاری و نیازهای نقدینگی به کار برد. در سه ماهه سوم نیز ۳٬۸۹۱ بیت‌کوین دیگر با میانگین ۷۵٬۳۰۰ دلار فروخته شد. مجموع فروش بیت‌کوین در ۹ ماه نخست حدود ۲۶٬۹۸۴ توکن و به ارزش ۱.۹ میلیارد دلار بود.

MARA در سال ۲۰۲۶ سیاست خزانه خود را تغییر داد تا فروش بیت‌کوین‌های موجود در ترازنامه را مجاز کند. سیاست پیشین که در سال ۲۰۲۵ معرفی شده بود، تنها فروش سکه‌های تولیدشده از طریق استخراج را اجازه می‌داد. شرکت انتظار دارد در صورت نیاز، برای پشتیبانی از تعهدات مالی، سرمایه‌گذاری‌ها و پروژه‌های سرمایه‌ای به فروش بیت‌کوین ادامه دهد.

کاهش درآمد و رشد سود حسابداری

درآمد MARA در سه ماهه سوم ۱۶۴.۲ میلیون دلار بود، در مقایسه با ۲۵۲.۴ میلیون دلار در دوره مشابه سال قبل. این کاهش ۸۸.۲ میلیون دلاری معادل افت حدود ۳۵ درصدی سالانه است. بر اساس گزارش درآمد، ۸۳.۱ میلیون دلار از این کاهش به درآمد استخراج بیت‌کوین مربوط بود؛ افت ۳۷ درصدی میانگین قیمت بیت‌کوین استخراج‌شده ۹۴.۸ میلیون دلار از درآمد کاست که تا حدی با ۱۱.۷ میلیون دلار افزایش ناشی از تولید بیشتر جبران شد.

با وجود کاهش درآمد، سود خالص به ۶۳۲.۱ میلیون دلار رسید، در حالی که سال قبل ۱۲۳.۱ میلیون دلار بود. سود خالص قابل انتساب به سهامداران عادی ۶۳۴.۴ میلیون دلار اعلام شد. این رقم شامل حدود ۸۸۵.۳ میلیون دلار سود تحقق‌نیافته ناشی از ارزش منصفانه بیت‌کوین بود، در مقایسه با ۳۴۳.۱ میلیون دلار در سه ماهه سوم سال قبل. سود هر سهم رقیق‌شده به ۱.۲۸ دلار رسید، در برابر ۰.۲۷ دلار.

تولید بیت‌کوین ۵ درصد افزایش یافت و به ۲٬۲۴۷ توکن رسید، در مقایسه با ۲٬۱۴۴ توکن سال قبل. MARA در این سه ماهه ۶۴۴ بلاک را برنده شد، در برابر ۶۳۳ بلاک در دوره مشابه ۲۰۲۵. هش‌ریت فعال شرکت به ۷۱.۲ اگزاهش بر ثانیه رسید که ۱۸ درصد رشد سالانه نشان می‌دهد. با این حال، تولید فصلی ۷ درصد کمتر از ۲٬۴۲۲ توکن سه ماهه قبل بود.

ذخایر بیت‌کوین، بازخرید سهام و بازار سهام

تا ۳۰ سپتامبر، MARA مالک ۳۴٬۰۱۲ بیت‌کوین بود، شامل سکه‌های قرض‌داده‌شده یا در گرو گذاشته‌شده. این ذخایر از ۵۳٬۸۲۲ بیت‌کوین در پایان ۲۰۲۵ کاهش یافته است. از مجموع سپتامبر، ۱۴٬۷۵۲ بیت‌کوین بدون محدودیت، ۱٬۴۰۸ بیت‌کوین قرض‌داده‌شده و ۱۷٬۸۵۲ بیت‌کوین به‌عنوان وثیقه بود. شرکت در این سه ماهه حدود ۲.۵ میلیون دلار درآمد بهره از وام‌دهی بیت‌کوین کسب کرد. پس از بازپرداخت وام، MARA اعلام کرد کمتر از ۵ درصد دارایی‌هایش قرض‌داده‌شده یا در گرو است.

انتقال‌های بیت‌کوین MARA در اکتبر به طرف‌های نهادی پیش‌تر توجه‌ها را جلب کرده بود، پس از آنکه ردیاب‌های بلاک‌چین نزدیک به ۱٬۰۰۰ بیت‌کوین را در مسیر Galaxy Digital شناسایی کردند. این انتقال‌ها به‌تنهایی ثابت نمی‌کند فروش نهایی انجام شده است.

هیئت مدیره MARA همچنین پس از سه ماهه سوم برنامه بازخرید سهام تا سقف ۵۰۰ میلیون دلار را تصویب کرد. این مجوز به مدیریت اجازه می‌دهد سهام را از طریق معاملات بازار آزاد یا روش‌های مجاز دیگر خریداری کند، بدون الزام به مقدار مشخص. سهام MARA در ۹ نوامبر با قیمت ۶.۶۴ دلار بسته شد و در معاملات عادی ۴.۵۷ درصد رشد کرد. این سهم پس از ساعت معاملات ۰.۰۶ درصد کاهش یافت.

توسعه زیرساخت هوش مصنوعی

MARA در کنار عملیات استخراج، زیرساخت هوش مصنوعی و محاسبات با کارایی بالا را از طریق دارایی‌های انرژی و شراکت‌ها توسعه می‌دهد. شرکت خرید Long Ridge را در چارچوب گسترش زیرساخت انرژی دنبال می‌کند. نامه سهامداران تأیید کرد کمیسیون تنظیم مقررات انرژی فدرال این معامله را پس از پایان سه ماهه تصویب کرده و انتظار می‌رود تا پیش از پایان ۲۰۲۶ نهایی شود.

فرد تیل، رئیس هیئت مدیره و مدیرعامل MARA، تأکید کرد بیت‌کوین همچنان محور فعالیت شرکت است.

این یک چرخش از بیت‌کوین نیست.

فرد تیل

شرکت حدود ۱.۹ گیگاوات ظرفیت برق را تأمین کرده و مسیر توسعه تا ۴.۸ گیگاوات را دنبال می‌کند. برنامه‌های آن شامل تأسیسات پشتیبان استخراج بیت‌کوین، مراکز داده و خدمات محاسباتی است. MARA از طریق Exaion قرارداد چهارساله خدمات محاسباتی به ارزش ۷۹ میلیون دلار به دست آورده است. مدیریت می‌گوید در توسعه سبد زیرساخت، بر توافق‌های مشتریان و تولید نقدینگی تمرکز دارد.