دومین ETF اسپات سولانا در هنگ کنگ عرضه می‌شود: جزئیات و مقایسه کارمزدها

شرکت مدیریت دارایی پاندو (Pandu Asset Management) اعلام کرده است که قصد دارد در تاریخ ۱۳ اکتبر، صندوق قابل معامله در بورس (ETF) اسپات سولانای خود را در بورس اوراق بهادار هنگ کنگ لیست کند. این اقدام، دومین محصول سرمایه‌گذاری در این شهر خواهد بود که دسترسی مستقیم به ارز دیجیتال SOL را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کند.

بر اساس جزئیات منتشر شده، پذیره‌نویسی برای صندوق ETF سولانای پاندو (با نماد 02831) از ۶ تا ۱۲ اکتبر انجام می‌شود و قیمت اولیه هر سهم بین ۷.۸۰ تا ۸.۰۰ دلار هنگ کنگ خواهد بود. سرمایه‌گذاران می‌توانند در واحدهای ۱۰۰ سهمی مشترک شوند که حداقل هزینه ورود را قبل از احتساب کارمزد کارگزاری و سایر هزینه‌ها به حدود ۸۰۰ دلار هنگ کنگ می‌رساند.

اگرچه ارز پایه این صندوق دلار آمریکا است، اما سهام آن در بورس محلی به دلار هنگ کنگ معامله خواهد شد. پاندو کارمزد مدیریت سالانه ۰.۶٪ را تعیین کرده و نسبت هزینه‌های مکرر سالانه آن ۱.۶٪ تخمین زده می‌شود. این صندوق قصد توزیع سود سهام را ندارد.

این عرضه پس از معرفی ETFهای اسپات بیت‌کوین و اتریوم توسط همین شرکت مدیریت دارایی صورت می‌گیرد و سولانا سومین ETF اسپات ارز دیجیتال پاندو در هنگ کنگ خواهد بود.

ساختار ETF و عدم استفاده از استیکینگ

پاندو این صندوق جدید را به عنوان یک محصول سرمایه‌گذاری غیرفعال طراحی کرده است که سولانا را از طریق پلتفرم‌های معاملاتی دارایی مجازی دارای مجوز از کمیسیون اوراق بهادار و آتی هنگ کنگ خریداری و نگهداری می‌کند. بر اساس اسناد محصول، این ETF می‌تواند تا ۱۰۰٪ از خالص ارزش دارایی‌های خود را به SOL اختصاص دهد و عملکرد آن در برابر قیمت پایانی شاخص مرجع دلار سولانای CME CF در منطقه آسیا-اقیانوسیه سنجیده می‌شود.

برخلاف سایر محصولات سرمایه‌گذاری ارز دیجیتال که از طریق استیکینگ بازدهی ایجاد می‌کنند، ETF پاندو دارایی‌های SOL خود را به ولیدیتورهای شبکه اختصاص نخواهد داد. در نتیجه، سرمایه‌گذاران تنها از تغییرات ارزش بازار توکن بهره‌مند می‌شوند و پاداش استیکینگ دریافت نخواهند کرد. قوانین سرمایه‌گذاری این صندوق همچنین استفاده از ابزارهای مشتقه مالی و اهرم را ممنوع کرده است.

برای انجام معاملات و نگهداری دارایی‌ها، پاندو صرافی HashKey را برای اجرای تراکنش‌های سولانا و خدمات نگهداری HashKey را برای حفاظت از ارز دیجیتال زیربنایی انتخاب کرده است.

کارمزد کمتر نسبت به رقیب

عرضه صندوق پاندو پس از راه‌اندازی ETF سولانای ChinaAMC (با نماد 03460) انجام می‌شود که اولین صندوق سرمایه‌گذاری اسپات این ارز دیجیتال در هنگ کنگ بود. محصول سولانای ChinaAMC کارمزد مدیریت سالانه ۰.۹۹٪ دریافت می‌کند، در حالی که این رقم برای صندوق جدید پاندو ۰.۶٪ است. همچنین، نسبت هزینه‌های مکرر سالانه تخمینی برای صندوق ChinaAMC برابر با ۱.۹۹٪ در مقایسه با ۱.۶٪ برای صندوق پاندو است.

این تفاوت به معنای ۰.۳۹ درصد کارمزد کمتر در مدیریت سالانه و هزینه‌های مکرر برای سرمایه‌گذاران صندوق پاندو است. هر دو صندوق دسترسی به سرمایه‌گذاری در سولانا را از طریق سهام قابل معامله در بورس فراهم می‌کنند، اما نحوه نگهداری، ارزش‌گذاری و مدیریت دارایی‌ها توسط اسناد محصول مربوط به هر یک تعیین می‌شود.

توسعه محصولات دارایی دیجیتال در هنگ کنگ

عرضه این ETF جدید در ادامه تحولات متعدد در حوزه پلتفرم‌های دارایی دیجیتال دارای مجوز و محصولات سرمایه‌گذاری نهادی در هنگ کنگ صورت می‌گیرد. مقامات هنگ کنگ به کار بر روی چارچوب نظارتی حاکم بر معاملات ارزهای دیجیتال، نگهداری و محصولات مالی توکنیزه‌شده ادامه می‌دهند.

بر اساس پیشنهادهای ارائه‌شده در سند خط‌مشی سپتامبر ۲۰۲۶ این شهر، هنگ کنگ قصد دارد معاملات استیبل‌کوین‌های قانون‌گذاری‌شده را گسترش دهد و از دارایی‌های توکنیزه‌شده بیشتری در پلتفرم‌های دارای مجوز پشتیبانی کند. این طرح‌ها شامل تسویه با استیبل‌کوین برای صندوق‌های بازار پول توکنیزه‌شده، طلای توکنیزه‌شده و سایر دارایی‌های واجد شرایط دنیای واقعی است.

هشدار در مورد ریسک‌های احتمالی

با وجود ساختار قانون‌گذاری‌شده، صندوق پاندو همچنان در معرض نوسانات قیمت بازار سولانا قرار دارد. اسناد محصول هشدار می‌دهند که SOL نوسانات قابل توجهی را تجربه کرده است، از جمله کاهش بیش از ۴۲ درصدی در یک روز طی سال ۲۰۲۲. یک حرکت قیمتی مشابه می‌تواند زیان‌های قابل توجهی برای سهامداران ETF ایجاد کند و اسناد هشدار می‌دهند که سرمایه‌گذاران ممکن است کل سرمایه خود را از دست بدهند.

سولانا یکی از ارزهای دیجیتالی است که سرمایه‌گذاران خرد واجد شرایط می‌توانند از طریق پلتفرم‌های معاملاتی دارایی مجازی دارای مجوز در هنگ کنگ معامله کنند. سرمایه‌گذاران در صندوق پاندو به جای توکن‌های SOL، سهام ETF را در اختیار خواهند داشت و دارایی‌های زیربنایی تحت کنترل متولی منصوب‌شده باقی می‌مانند.