درآمد رکوردشکن تورچین در سپتامبر: آیا هک Bitget عامل اصلی بود؟

درآمد پروتکل کراس-چین THORChain در ماه سپتامبر به دلیل افزایش جریان‌های مالی مرتبط با صرافی Bitget، شلوغ‌ترین دوره خود را در بیش از یک سال گذشته تجربه کرد. این صرافی غیرمتمرکز در ماه گذشته ۳.۰۱ میلیون دلار درآمد سیستمی کسب کرد که بالاترین میزان از مارس ۲۰۲۲ است. همچنین حجم سواپ‌ها به ۲.۴۰ میلیارد دلار رسید که بیشترین مقدار از ژوئن ۲۰۲۲ محسوب می‌شود.

بخش عمده‌ای از این فعالیت در یک دوره پنج روزه پس از هک صرافی Bitget متمرکز بود. حدود ۱.۳۷ میلیارد دلار، معادل ۵۷٪ از کل حجم سواپ ماه سپتامبر، بین ۲۵ تا ۲۹ سپتامبر از طریق THORChain جابجا شد. در همین دوره، شبکه حدود ۱.۹ میلیون دلار درآمد کسب کرد که معادل ۶۳٪ از کل درآمد ماهانه است.

پروتکل THORChain اعلام کرد که این جهش با جابجایی وجوه مرتبط با اکسپلویت Bitget در شبکه همزمان بوده است.

بین ۲۵ تا ۲۹ سپتامبر، حجم روزانه بین حدود ۱۹۰ تا ۴۶۰ میلیون دلار در نوسان بود، زیرا وجوه مرتبط با اکسپلویت Bitget در شبکه جابجا می‌شد.

THORChain

با این حال، این تمرکز فعالیت، پیامدهای اقتصادی موضعی را برجسته می‌کند که THORChain در حالی که Bitget به دنبال محدود کردن حرکت وجوه سرقت‌شده بود، از آن دفاع کرد.

موضع تورچین در برابر هک

پس از هک شدن صرافی Bitget، پروتکل THORChain درخواست‌ها برای مداخله و مسدودسازی انتخابی را رد کرد و استدلال نمود که این پروتکل همانند بیت‌کوین، اتریوم و زنجیره BNB، غیرمتمرکز و بدون نیاز به مجوز (permissionless) است.

این پروتکل همچنین بین توقف کامل شبکه (یک مکانیسم اضطراری برای محافظت از خود THORChain) و سانسور آدرس‌ها یا تراکنش‌های فردی تمایز قائل شد. THORChain به اکسپلویت ماه می خود اشاره کرد که در آن مهاجمان ۱۰.۷ میلیون دلار از استخرهای نقدینگی به سرقت بردند، اما پس از آن از سواپ دارایی‌ها در شبکه منع نشدند.

صرافی Bitget اعلام کرد که در جریان رخنه امنیتی ماه سپتامبر، در نهایت حدود ۳۸۷.۵ میلیون دلار به آدرس‌های تحت کنترل مهاجمان منتقل شده است.

 رشد درآمد بدون افزایش کاربران

داده‌های کیف پول THORChain نشان می‌دهد که جهش درآمد بیشتر منعکس‌کننده جریان‌های مالی غیرعادی بزرگ بوده تا گسترش پایگاه کاربران. تعداد کیف پول‌های فعال در سپتامبر از ۲۳,۵۰۰ در ماه آگوست به ۲۵,۰۰۰ افزایش یافت و کیف پول‌های جدید نیز از ۲۱,۸۰۰ به ۲۲,۴۰۰ رسید. به گفته THORChain، فعالیت کیف پول‌ها به سختی به جهش حجم معاملات در اواخر ماه واکنش نشان داد که این امر به تراکنش‌های متمرکز از سوی تعداد نسبتاً کمی از مشارکت‌کنندگان اشاره دارد.

این تمایز، بهبود ظاهری در اقتصاد پروتکل را پیچیده می‌کند. درآمد سپتامبر تقریباً پنج برابر درآمد ۶۱۵,۰۰۰ دلاری ماه آگوست بود و حجم سواپ نیز از ۶۱۳ میلیون دلار تقریباً چهار برابر شد. با این حال، بیشتر این فعالیت افزایشی در همان دوره کوتاهی رخ داد که دارایی‌های مرتبط با هک در حال جابجایی بین زنجیره‌ها بودند.

این انفجار فعالیت همچنین معیارهای بازدهی را به طور موقت افزایش داد. بازده سالانه هفت روزه توکن RUNE در ۲۹ سپتامبر به ۶۹.۰۳٪ و بازده TCY به ۲۹.۷۴٪ رسید. THORChain انتظار دارد با خروج این روزهای پرکارمزد از پنجره محاسباتی، این ارقام کاهش یابند.

آزمون بعدی برای ارائه‌دهندگان نقدینگی و دارندگان توکن این است که آیا معاملات عادی می‌تواند جایگزین فعالیت استثنایی شود که بازدهی ماه سپتامبر را افزایش داد یا خیر. اگر حجم معاملات به سطح قبل از هک بازگردد و رشد کیف پول‌ها همچنان اندک باقی بماند، درآمد و بازدهی‌ها ممکن است به شدت کاهش یابند. بهبود پایدار مستلزم آن است که THORChain بتواند توجه جلب‌شده در سپتامبر را به جریانی تکرارشونده از سوی معامله‌گران و ادغام‌کنندگان تبدیل کند، نه اینکه به انفجارهای مقطعی ناشی از تراکنش‌های بسیار بزرگ متکی باشد.

این مطلب صرفاً جنبه اطلاع‌رسانی دارد و نباید به عنوان توصیه سرمایه‌گذاری تلقی شود.