تام لی، تحلیلگر سرشناس Fundstrat، در حال ارائه یک استدلال صریح برای سادگی در سرمایه‌گذاری ارزهای دیجیتال است. او در کنفرانس TOKEN2049 گفت که سرمایه‌گذاران خطرپذیری که اخیراً در تایوان ملاقات کرده به او گفته‌اند که بازدهی استارتاپ‌هایشان قابل قبول بوده، اما همچنان از سودی که می‌توانستند با خرید و نگهداری ساده بیت‌کوین به دست آورند، عقب مانده است.
ده سال پیش، بیت‌کوین زیر ۱۰۰۰ دلار معامله می‌شد. امروز، قیمت آن به حدود ۸۰,۰۰۰ دلار رسیده که نشان‌دهنده افزایشی تقریباً ۸۰ برابری است. لی می‌گوید این تضاد باعث شده تا برخی سرمایه‌گذاران قدیمی در مورد منبع اصلی بازدهی در فضای کریپتو تجدید نظر کنند.
حسرت سرمایه‌گذاران خطرپذیر از یک معامله ساده
لی به یاد می‌آورد که چندین سرمایه‌گذار خطرپذیر را ملاقات کرده که اولین بار یک دهه پیش، هنگام شروع تحقیقاتش در مورد بیت‌کوین، با آنها آشنا شده بود. او تصور می‌کرد که پورتفولیوهای سرمایه‌گذاری مراحل اولیه آنها عملکردی به مراتب بهتر از بیت‌کوین داشته است. اما به گفته او، آنها پاسخ بسیار متفاوتی به او دادند.
آنها گفتند که بازدهی سرمایه‌گذاری خطرپذیرشان خوب بوده، اما آرزو می‌کردند که فقط بیت‌کوین خریده بودند.
تام لی
این مشاهدات یکی از مفروضات اصلی سرمایه‌گذاری خطرپذیر در کریپتو را به چالش می‌کشد: اینکه شرکت‌های خصوصی و توکن‌های مراحل اولیه باید بازدهی بسیار بالاتری نسبت به نگهداری ساده دارایی دیجیتال غالب بازار ارائه دهند. در عمل، بسیاری از استراتژی‌های فعال نتوانسته‌اند بازدهی بلندمدت بیت‌کوین را شکست دهند.
توصیه لی: حداکثر سرمایه‌گذاری روی بیت‌کوین، اتریوم و سولانا
نتیجه‌گیری لی تنها به بیت‌کوین محدود نمی‌شود. او گفت سرمایه‌گذاران باید همچنان نسبت به اتریوم و سولانا خوش‌بین باشند و استدلال کرد که بلاکچین‌های بزرگ لایه اول (Layer 1) در موقعیتی قرار دارند که بخش بزرگی از ارزش ایجاد شده در چرخه فعلی را به خود اختصاص دهند.
لی گفت: «در این چرخه شما می‌خواهید حداکثر سرمایه‌گذاری را روی بیت‌کوین، اتریوم و حتی سولانا داشته باشید. من فکر می‌کنم لایه اول‌ها بخش زیادی از ارزش را به خود جذب خواهند کرد.»
این دیدگاه، تمرکز او را به جای سرمایه‌گذاری‌های خطرپذیر محدود، مستقیماً روی بزرگترین شبکه‌های پایه کریپتو قرار می‌دهد.
پرسش بزرگتر: ارزش در کجا انباشته می‌شود؟
اهمیت این موضوع در تغییر رفتار سرمایه‌گذاران نهفته است. سال‌ها، سرمایه‌گذاری خطرپذیر به عنوان مسیری با ریسک بالاتر و بازدهی بالاتر برای ورود به کریپتو تلقی می‌شد. حکایت تام لی نشان می‌دهد که حتی سرمایه‌گذاران پیچیده مراحل اولیه نیز در حال زیر سؤال بردن این موضوع هستند که آیا این پیچیدگی واقعاً نتیجه‌بخش بوده است یا خیر.
رشد تقریباً ۸۰ برابری بیت‌کوین در دهه گذشته، یک معیار فوق‌العاده بالا تعیین کرده است. اگرچه اتریوم و سولانا دارایی‌های متفاوتی با پروفایل‌های ریسک متفاوت هستند، اما استدلال گسترده‌تر لی این است که پایدارترین ارزش ممکن است همچنان در سطح لایه اول انباشته شود. برای سرمایه‌گذاران، این امر بحث را از یافتن برنده گمنام بعدی به یک سؤال ساده‌تر تبدیل می‌کند: آیا بزرگترین شبکه‌ها همچنان بهترین مکان برای سرمایه‌گذاری هستند؟
این مطلب صرفاً جنبه اطلاع‌رسانی دارد و نباید به عنوان مشاوره مالی یا سرمایه‌گذاری تلقی شود.
