بیت کوین پس از صعود چند ماهه خود از سطح ۶۰ هزار دلار به نزدیکی ۸۸ هزار دلار، سرانجام نشانه‌هایی از خستگی را نشان می‌دهد. تا صبح جمعه، قیمت بیت کوین در حدود ۸۰,۸۰۰ دلار تثبیت شده است که احتمالاً بزرگترین افت هفتگی آن از ماه ژوئن محسوب می‌شود. با وجود این اصلاح، بیت کوین از نظر فنی در تایم‌فریم‌های بلندمدت همچنان ساختار محکمی دارد و ثبت رکوردهای جدید در شاخص‌های S&P 500 و Nasdaq، خوش‌بینی عمومی را در مورد دارایی‌های ریسکی تقویت کرده است.
مقاومت بیت کوین یکی از داستان‌های جالب بازار است. جف دورمن معتقد است که کریپتو در حال تبدیل شدن به یک بازار سرمایه واقعی است که در آن سرمایه‌گذاران بر اساس داده‌ها بین روندهای مختلف جابجا می‌شوند. او این رفتار را «عجیب منطقی» می‌نامد. این موضوع می‌تواند توضیح دهد که چرا کریپتو با وجود پس‌زمینه اقتصاد کلان که قاعدتاً باید شرایط را دشوار کند، همچنان پایدار مانده است.
گلس‌نود (Glassnode) سطح ۹۰,۰۰۰ دلار را به عنوان بزرگترین خوشه لیکوییدیشن شناسایی کرده که یک سطح روانی مهم برای شکست صعودی محسوب می‌شود. فلیکس از Forward Guidance معتقد است این چرخه به دلیل وجود کوین‌ها و شرکت‌های بهتر، هیجان‌انگیزتر است. جیمی کوتس نیز تحلیلی تکمیلی ارائه می‌دهد: عرضه توکن‌های جدید در میان ۲۰۰ ارز برتر از سال ۲۰۲۱ رو به کاهش بوده، در حالی که قیمت‌ها سرانجام شروع به افزایش کرده‌اند. او این وضعیت را «رژیم ضدتورمی» می‌نامد.
خوش‌بینی‌ها در تقاطع هوش مصنوعی و کریپتو
سیترینی (Citrini) با ارائه یک نظریه جدید در مورد تقاطع کریپتو و هوش مصنوعی مولد (agentic AI)، به خوش‌بینی‌ها افزوده است. او استدلال می‌کند که بلاکچین از ناکارآمدی سیستم‌های مالی سنتی در برابر هوش مصنوعی سود خواهد برد.
سیترینی همچنین لیستی از توکن‌ها و سهامی که به آن‌ها خوش‌بین است را منتشر کرد که شامل Derive (DRV)، Lighter (LIT)، Securitize (SECZ) و Circle (CRCL) می‌شود. لازم به ذکر است که شرکت Semianalysis در این ماه سیترینی را خریداری کرده و گمانه‌زنی‌هایی مبنی بر استفاده این پلتفرم برای پامپ کردن دارایی‌هایشان وجود دارد.
اقتصاد کلان و تحولات نظارتی
در حوزه اقتصاد کلان، سوالات همیشگی باقی است. در حالی که سرمایه‌گذاران اوراق قرضه به دنبال کف قیمتی هستند، بدهی‌های دولتی نیز مورد توجه قرار گرفته‌اند. با این حال، باب الیوت معتقد است که شرایط فعلی با بحران منطقه یورو قابل مقایسه نیست. در همین حال، بسیاری معتقدند که هوش مصنوعی عاملی است که سهام ایالات متحده را در برابر بازدهی بالاتر، اسپرد اعتباری شرکت‌ها و نفت گران، سرپا نگه داشته است.
در حوزه نظارتی، یک پیروزی واقعی برای خودحضانتی (self-custody) به دست آمد. قانون پیشنهادی وزارت خزانه‌داری آمریکا در مورد کیف پول‌های خودمیزبان (unhosted-wallet) پس گرفته شد و تهدید الزامات گزارش‌دهی و تأیید هویت اضافی برای انتقال به این کیف پول‌ها را از بین برد. این یک گام مثبت است چرا که صرفِ داشتن کلیدهای خصوصی نباید به عنوان یک فعالیت مشکوک تلقی شود.
با این حال، تأیید صندوق‌های اهرمی کریپتو توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) چندان اطمینان‌بخش نبود. این صندوق‌ها که بازدهی روزانه ۳ برابری قراردادهای آتی بیت کوین و اتر را هدف قرار می‌دهند، نوسانات این دارایی‌ها را بدون نیاز به ضریب نیز افزایش می‌دهند.
رقابت در لایه یک و امنیت
بحث در مورد روایت اصلی سرمایه‌گذاری بیت کوین ادامه دارد. مت هوگان از Bitwise آن را به عنوان ذخیره ارزش دیجیتال جهان معرفی می‌کند، در حالی که لوک گرومن هشدار می‌دهد که دنبال کردن روایت «اعتبار دیجیتال» ممکن است مانع از رسیدن آن به قیمت ۱ میلیون دلار شود.
در روند توکنیزه‌سازی، اتریوم با یک سوال مهم روبرو است. فعالیت سهام توکنیزه‌شده در شبکه اصلی آن بسیار کم است، در حالی که به نظر می‌رسد سولانا در این زمینه در حال رشد است. ویتالیک بوترین، خالق اتریوم، دیدگاه جالبی ارائه داده است: کاهش کارمزدها و ادغام هوش مصنوعی می‌تواند به این معنا باشد که کاربران دیگر مستقیماً با برنامه‌ها تعامل نکنند، بلکه این کار را از طریق ایجنت‌های هوش مصنوعی انجام دهند.
در بخش کسب‌وکار، OKX با ارزش‌گذاری ۲۵ میلیارد دلاری سرمایه جذب کرد و رابین‌هود ۲۵ میلیون دلار بیت کوین به ترازنامه خود افزود. در مقابل، پلتفرم Blast به دلیل فراتر رفتن هزینه‌ها از درآمد، در حال تعطیل شدن است.
در نهایت، امنیت همچنان یک نگرانی بزرگ است. جاستین دریک خواستار آمادگی برای «حالت پناهگاه» (bunker mode) در برابر تهدیدات احتمالی شکستن رمزنگاری کیف پول‌ها شد، اگرچه برخی با او مخالفت کردند. تهدیدهای فوری‌تر همچنان آشنا هستند: یک شرکت‌کننده در کنفرانسی در سنگاپور ۴ میلیون دلار در یک هک از دست داد و در یک حمله فیزیکی در تایلند، سارقان پس از سرقت پول نقد و ساعت رولکس، قربانیان را مجبور به انتقال ۸۲۰,۰۰۰ دلار ارز دیجیتال کردند.
این مطلب صرفاً جنبه اطلاع‌رسانی دارد و نباید به عنوان توصیه مالی یا سرمایه‌گذاری در نظر گرفته شود.
