ETF بیت کوین چیست و چه تفاوتی با خرید مستقیم ارز دیجیتال دارد؟

در این مطلب، مکانیسم عمل این صندوق‌ها را به زبانی ساده باز می‌کنیم و نشان می‌دهیم که تایید ای تی اف ها چگونه دروازه ورود پول‌های کلان را باز کرده و چه تاثیرات عمیقی بر آینده قیمت و کاهش نوسانات بازار خواهد گذاشت.

ای تی اف ETF یا صندوق قابل معامله چیست؟

فرض کنید قصد دارید از چند نوع میوه مختلف بچشید، اما پول کافی ندارید که از هر کدام یک جعبه‌ی کامل بخرید، یا اصلاً فضایی برای نگهداری این همه میوه در خانه‌ی خود ندارید. در این شرایط، یک نفر سبدی بزرگ و پر از میوه‌های متنوع آماده می‌کند و شما می‌توانید فقط یک سهم کوچک از آن سبد آماده را بخرید. صندوق قابل معامله یا ای تی اف (ETF - Exchange-Traded Fund) دقیقاً همین کار را در دنیای بازارهای مالی انجام می‌دهد.

به جای اینکه شما مستقیماً وارد بازار شوید و طلا، نفت یا سهام ده‌ها شرکت مختلف را جداگانه بخرید، یک شرکت مالی بزرگ این دارایی‌ها را می‌خرد و در یک سبد یا صندوق جمع‌آوری می‌کند. سپس، این شرکت صندوق خود را به بخش‌های کوچک‌تری تقسیم کرده و آن‌ها را به عنوان سهام در بازار بورس سنتی می‌فروشد. شما با خرید این سهام، در سود و زیان آن دارایی‌ها شریک می‌شوید، بدون اینکه نیاز باشد خودتان آن‌ها را در گاوصندوق شخصی نگهداری کنید.

ای تی اف بیت کوین Bitcoin ETF چیست و دقیقاً چگونه کار می‌کند؟

حالا که با مفهوم کلی صندوق‌ها آشنا شدیم، درک ای تی اف بیت کوین بسیار ساده‌تر است. ای تی اف بیت کوین صندوقی است که ارزش و قیمت پادشاه ارزهای دیجیتال یعنی بیت کوین را دنبال می‌کند.

این سیستم چگونه کار می‌کند؟ یک نهاد مالی معتبر، مقدار زیادی بیت کوین واقعی را خریداری کرده و در فضایی به شدت امن نگهداری می‌کند. سپس، بر اساس ارزش این بیت کوین‌ها، سهام‌هایی را ایجاد کرده و آن‌ها را در بازار بورس معمولی و شناخته‌شده عرضه می‌کند.

وقتی شما یک سهم از این صندوق را می‌خرید، در واقع صاحب بخش کوچکی از آن گاوصندوق پر از بیت کوین شده‌اید. اگر قیمت بیت کوین در بازار بالا برود، ارزش سهام ای تی اف شما هم افزایش می‌یابد و اگر قیمت افت کند، ارزش سهام شما نیز کم می‌شود. نکته‌ی مهم این است که شما مستقیماً خرید بیت کوین انجام نداده اید، بلکه برگه‌ی سهامی را خریده‌اید که قیمت آن مانند سایه، به دنبال قیمت بیت کوین حرکت می‌کند.

چرا سرمایه‌گذاران وال استریت به جای صرافی‌های کریپتو به دنبال این صندوق‌ها هستند؟

شاید این سوال برای شما پیش بیاید که وقتی صرافی‌های ارز دیجیتال به راحتی امکان خرید مستقیم را فراهم کرده‌اند، چرا نهادهای مالی بزرگ و سرمایه‌گذاران وال استریت (Wall Street - خیابانی معروف در نیویورک که نماد بازار مالی و اقتصاد سنتی آمریکا است) تا این حد برای خرید ای تی اف بیت کوین اشتیاق دارند؟ دلیل این موضوع به تفاوت‌های ساختاری اقتصاد سنتی و دنیای نوین کریپتو برمی‌گردد.

سرمایه‌گذاران سنتی برای انتخاب ای تی اف به جای خرید مستقیم از صرافی‌ها، دلایل بسیار محکم و منطقی دارند:

• فرار از پیچیدگی‌های فنی: خرید مستقیم بیت کوین نیازمند ساخت کیف پول دیجیتال و نگهداری از کلید خصوصی (Private Key - رمز عبور محرمانه‌ای که برای دسترسی و کنترل ارزهای دیجیتال استفاده می‌شود) است. اگر این کلید گم شود، تمام سرمایه‌ی فرد برای همیشه از بین می‌رود و هیچ بانکی برای برگرداندن آن وجود ندارد. ای تی اف این نگرانی بزرگ را کاملاً حذف می‌کند.
• امنیت و قانون‌گذاری: صرافی‌های کریپتو گاهی هک می‌شوند یا با مشکلات قانونی ناگهانی مواجه می‌گردند. اما صندوق‌های ای تی اف تحت نظارت شدید نهادهای دولتی فعالیت می‌کنند و امنیت سرمایه‌ی افراد توسط قوانین محکم بورس تضمین می‌شود.
• مدیریت یکپارچه‌ی سرمایه: یک سرمایه‌گذار سنتی ترجیح می‌دهد تمام دارایی‌های خود را در یک جا ببیند. با ای تی اف بیت کوین، او می‌تواند سهام این ارز دیجیتال را دقیقاً در همان حساب کارگزاری که سهام اپل یا طلا را خریده است، نگهداری کند و نیازی به باز کردن حساب‌های جدید در صرافی‌های مختلف ندارد.
• دور زدن محدودیت‌های قانونی: بسیاری از صندوق‌های بازنشستگی و شرکت‌های سرمایه‌گذاری بزرگ، از نظر قانونی اجازه ندارند پول مشتریان خود را مستقیماً وارد بازار پر نوسان ارزهای دیجیتال کنند. اما خرید سهام یک صندوق قانونی و تایید شده در بورس، این مانع را برای آن‌ها برطرف می‌کند و دروازه‌ی ورود پول‌های کلان را به این بازار باز نگه می‌دارد.

انواع صندوق های قابل معامله بیت کوین در بازار مالی

وقتی صحبت از صندوق‌های ای تی اف به میان می‌آید، باید بدانید که همه آن‌ها شبیه‌ی هم ساخته نشده‌اند. در دنیای بازارهای مالی، دو روش اصلی برای ایجاد این صندوق‌ها وجود دارد که هر کدام مسیر متفاوتی را برای دنبال کردن قیمت بیت کوین طی می‌کنند. برای اینکه بتوانید با آگاهی کامل تصمیم‌گیری کنید، نیاز است که تفاوت‌های ساختاری این دو مدل، یعنی صندوق‌های اسپات و فیوچرز را به خوبی درک کنید.

ای تی اف اسپات Spot ETF؛ سرمایه‌گذاری واقعی و مستقیم روی بیت کوین

کلمه‌ی اسپات (Spot - بازار نقدی که در آن خرید و فروش به صورت فوری انجام شده و دارایی همان لحظه تحویل داده می‌شود) در اینجا به معنای خرید دارایی واقعی است. وقتی شما سهام یک ای تی اف اسپات بیت کوین را می‌خرید، آن شرکت یا نهاد مالی موظف است دقیقاً معادل پول سرمایه‌گذاران، بیت کوین واقعی از بازار بخرد و آن را در خزانه‌ی امن خود نگه دارد.

تصور کنید شرکتی یک انبار بزرگ از شمش‌های طلای واقعی دارد و شما سند مالکیت بخش کوچکی از آن طلاها را می‌خرید. در صندوق اسپات نیز دقیقاً همین اتفاق می‌افتد؛ صندوق به نمایندگی از شما بیت کوین را می‌خرد. به همین دلیل، قیمت سهام این نوع صندوق به صورت لحظه‌ای و بسیار دقیق با قیمت واقعی بیت کوین در بازار بالا و پایین می‌رود و شفاف‌ترین روش برای سرمایه‌گذاری غیرمستقیم روی این ارز دیجیتال محسوب می‌شود.

ای تی اف فیوچرز Futures ETF؛ پیش‌بینی قیمت آینده بدون نیاز به خرید دارایی

مدل دوم، کمی پیچیده‌تر است. در ای تی اف فیوچرز، صندوق اصلاً بیت کوین واقعی نمی‌خرد! بلکه روی قراردادهای آتی (Futures Contracts - توافق‌نامه‌هایی قانونی و الزام‌آور برای خرید یا فروش یک دارایی در یک تاریخ و قیمت مشخص در آینده) سرمایه‌گذاری می‌کند.

برای درک بهتر این مفهوم، فرض کنید شما با یک کشاورز قرارداد می‌بندید که شش ماه دیگر، ده کیلو گندم را با قیمت امروز از او بخرید. شما در حال حاضر هیچ گندمی در انبار خود ندارید، بلکه فقط یک قرارداد کاغذی در دست شماست. صندوق‌های فیوچرز بیت کوین نیز اوراق و قراردادهایی را می‌خرند که قیمت آینده‌ی بیت کوین را پیش‌بینی می‌کنند.

این روش چالش‌های خاص خودش را دارد. از آنجا که این قراردادها دارای تاریخ انقضا هستند، مدیران صندوق باید مدام قراردادهای رو به پایان را بفروشند و قراردادهای جدیدتری بخرند. این کار هزینه‌های جانبی زیادی دارد و گاهی باعث می‌شود که رشد قیمت سهام صندوق، دقیقاً با رشد قیمت واقعی بیت کوین در بازار هم‌خوانی نداشته باشد و از آن جا بماند.

جدول راهنما: مقایسه تفاوت‌های کلیدی صندوق اسپات و فیوچرز برای درک بهتر

برای اینکه تفاوت این دو نوع صندوق در ذهن شما به خوبی نقش ببندد و بتوانید آن‌ها را با هم مقایسه کنید، جدول زیر ویژگی‌های اصلی هر کدام را به ساده‌ترین شکل نشان می‌دهد:

ویژگی مورد بررسی	ای تی اف اسپات Spot ETF	ای تی اف فیوچرز Futures ETF
دارایی پشتوانه‌ی صندوق	بیت کوین واقعی ذخیره شده در کیف پول‌های امن	قراردادهای کاغذی برای پیش‌بینی قیمت آینده
دقت در دنبال کردن قیمت	بسیار بالا و هم‌گام با قیمت لحظه‌ای بازار	متوسط (ممکن است با قیمت واقعی فاصله بگیرد)
هزینه‌های نگهداری و مدیریت	معمولاً پایین‌تر و به صرفه‌تر	بالاتر (به دلیل نیاز به تمدید مداوم قراردادها)
پیچیدگی درک برای کاربر مبتدی	بسیار ساده و سرراست	پیچیده‌تر و نیازمند آشنایی با مفاهیم مالی

تایید صندوق های ETF چه تاثیری بر قیمت بیت کوین دارد؟

شاید برای شما هم این سوال پیش آمده باشد که چرا هر زمان خبری درباره‌ی تایید صندوق های ای تی اف منتشر می‌شود، بازار ارزهای دیجیتال واکنش شدیدی نشان می‌دهد و قیمت‌ها نوسان می‌کنند. برای درک این موضوع، باید به یک قانون بسیار ساده و قدیمی در اقتصاد برگردیم: قانون عرضه و تقاضا. بیت کوین یک دارایی کمیاب است که تنها ۲۱ میلیون عدد از آن در جهان وجود خواهد داشت. وقتی یک مسیر جدید و امن مانند ای تی اف برای خرید این دارایی محدود باز می‌شود، تقاضا به شدت بالا می‌رود. اما این تقاضای جدید از طرف چه کسانی است و چرا تا این حد اهمیت دارد؟ در ادامه سه تاثیر بزرگ این اتفاق را با هم بررسی می‌کنیم.

ورود پول‌های کلان سازمانی و نهادهای مالی بزرگ به بازار کریپتو

تا پیش از تایید ای تی اف ها، بازار بیت کوین بیشتر در دست معامله‌گران خرد و افراد عادی بود. دلیل این موضوع این بود که سرمایه‌گذاران نهادی (Institutional Investors - شرکت‌ها و سازمان‌های بسیار بزرگی که با پول‌های کلان مشتریان خود سرمایه‌گذاری می‌کنند، مانند صندوق‌های بازنشستگی، شرکت‌های بیمه یا بانک‌ها) از نظر قانونی اجازه نداشتند پول مشتریان خود را در صرافی‌های ارز دیجیتال وارد کنند.

تصور کنید یک سد بزرگ جلوی یک رودخانه‌ی پرآب کشیده شده است. تایید ای تی اف بیت کوین دقیقاً مانند باز کردن دریچه‌های این سد بود. با این اتفاق، نهادهای مالی بزرگ که تریلیون‌ها دلار سرمایه در اختیار دارند، توانستند به صورت کاملاً قانونی و از طریق بورس‌های سنتی، روی بیت کوین سرمایه‌گذاری کنند. ورود این حجم عظیم از پول به بازاری که تعداد سکه‌های آن محدود است، به طور طبیعی باعث افزایش تقاضا و در نتیجه رشد قیمت در بلندمدت می‌شود.

رسمیت یافتن بیت کوین به عنوان یک دارایی قانونی و معتبر در جهان

سال‌ها پیش، بسیاری از افراد سنتی و حتی اقتصاددانان بزرگ، بیت کوین را یک حباب بی‌ارزش یا ابزاری موقت می‌دانستند. اما تایید ای تی اف ها توسط سخت‌گیرترین نهادهای نظارتی جهان، یک پیام بسیار مهم برای تمام مردم دنیا داشت: بیت کوین دیگر یک سرگرمی اینترنتی نیست، بلکه یک دارایی ارزشمند و رسمی است.

این تایید رسمی باعث شد تا ترس بسیاری از سرمایه‌گذاران محتاط از بین برود. وقتی یک فرد عادی می‌بیند که معتبرترین شرکت‌های مدیریت مالی در وال استریت در حال خرید و فروش سهام مبتنی بر بیت کوین هستند، به این فناوری اعتماد می‌کند. اکنون بیت کوین در سبد سرمایه‌گذاری افراد، دقیقاً در کنار طلا، نفت و سهام شرکت‌های بزرگی مانند اپل قرار گرفته است. این پذیرش عمومی، اعتبار و ارزش شبکه‌ی بیت کوین را به شدت بالا می‌برد.

تاثیر حضور صندوق‌ها بر کاهش نوسانات شدید قیمت در بلندمدت

بازار ارزهای دیجیتال همیشه به نوسانات قیمت (Volatility - تغییرات سریع، ناگهانی و شدید قیمت یک دارایی در یک بازه‌ی زمانی کوتاه) معروف بوده است. در گذشته، خرید و فروش ناگهانی توسط چند سرمایه‌گذار بزرگ می‌توانست قیمت بیت کوین را در یک روز ده‌ها درصد جابه‌جا کند. اما با ورود ای تی اف ها، این رفتار هیجانی در بلندمدت کاهش می‌یابد.

برای درک این تاثیر، یک لیوان آب و یک استخر بزرگ را تصور کنید. اگر شما یک سنگ کوچک را درون لیوان آب بیندازید، آب به بیرون می‌ریزد و تلاطم زیادی ایجاد می‌شود. اما اگر همان سنگ را درون یک استخر بزرگ بیندازید، موج چندانی ایجاد نخواهد شد.

بازار بیت کوین پیش از ای تی اف ها، مانند همان لیوان آب بود که با هر خبر کوچکی متلاطم می‌شد. اما با ورود میلیاردها دلار سرمایه‌ی جدید از طریق صندوق‌ها، عمق این بازار به شدت افزایش یافته و تبدیل به یک استخر بزرگ شده است. نهادهای مالی معمولاً با دیدگاه بلندمدت سرمایه‌گذاری می‌کنند و با هر نوسان کوچکی دارایی خود را نمی‌فروشند. این حجم از سرمایه‌ی راکد و باثبات، باعث می‌شود که در آینده‌ی بازار، شاهد حرکات قیمتی منطقی‌تر و نوسانات مخرب کمتری باشیم.

خرید مستقیم بیت کوین یا سرمایه‌گذاری در ای تی اف؟ کدام یک بهتر است؟

این یکی از رایج‌ترین سوالاتی است که افراد تازه‌کار می‌پرسند. انتخاب بین این دو روش، دقیقاً شبیه به انتخاب بین خرید یک شمش طلای واقعی و نگهداری آن در گاوصندوق خانه‌ی خود، یا خرید گواهی سپرده‌ی طلا از یک بانک معتبر است. در هر دو حالت، سود و زیان شما به قیمت طلا بستگی دارد، اما مسئولیت‌ها، هزینه‌ها و آزادی‌های شما کاملاً متفاوت است. در دنیای بازارهای دیجیتال، هیچ پاسخ مطلقی وجود ندارد و بهترین انتخاب، کاملاً به میزان دانش فنی، هدف شما از سرمایه‌گذاری و سطح تحمل ریسک شما بستگی دارد.

بررسی مزایای خرید ای تی اف برای افراد محتاط و تازه‌کار

برای بسیاری از افراد، ورود به دنیای کریپتو ترسناک و پر از ناشناخته‌ها است. خرید سهام ای تی اف این ترس را از بین می‌برد و مزایای بسیار جذابی برای سرمایه‌گذاران محتاط دارد:

• سادگی و آشنا بودن مسیر: شما نیازی به ثبت نام در صرافی‌های جدید ندارید. می‌توانید با همان حساب کارگزاری که با آن سهام شرکت‌های معمولی را می‌خرید، روی بیت کوین هم سرمایه‌گذاری کنید.
• عدم نیاز به دانش فنی: در این روش، شما هیچ درگیری با ساخت کیف پول دیجیتال (Digital Wallet - نرم‌افزار یا دستگاهی برای نگهداری و مدیریت امن ارزهای دیجیتال) ندارید. همچنین نگران فراموش کردن یا دزدیده شدن عبارت بازیابی (Seed Phrase - مجموعه‌ای از کلمات که مانند رمز گاوصندوق برای دسترسی همیشگی به دارایی‌ها استفاده می‌شود) نخواهید بود، زیرا یک شرکت بزرگ مالی مسئولیت نگهداری از دارایی‌ها را بر عهده دارد.
• امنیت قانونی: صندوق‌های ای تی اف تحت نظارت شدید نهادهای دولتی فعالیت می‌کنند. بنابراین، خطر هک شدن صرافی‌های نوپا یا کلاهبرداری پروژه‌های ناشناس، سرمایه‌ی شما را تهدید نمی‌کند.

معایب، محدودیت‌ها و کارمزدهای پنهان در صندوق های سرمایه‌گذاری

راحتی و امنیت بیشتر، همیشه هزینه‌ای دارد. سرمایه‌گذاری در ای تی اف با وجود تمام مزایای گفته شده، محدودیت‌های مهمی را به همراه دارد که باید پیش از ورود از آن‌ها آگاه باشید:

• ساعات معاملاتی محدود: بازار ارزهای دیجیتال هرگز نمی‌خوابد و ۲۴ ساعته در تمام روزهای هفته باز است. اما بازار بورس سنتی، فقط در روزها و ساعات مشخصی فعالیت می‌کند. اگر در روز یکشنبه قیمت بیت کوین به دلیل یک خبر مهم به شدت کاهش یا افزایش یابد، شما تا باز شدن بورس در روز دوشنبه هیچ کاری نمی‌توانید انجام دهید و عملاً دست و پای شما برای تغییر استراتژی بسته است.
• کارمزدهای ادامه‌دار: شرکت‌هایی که صندوق را مدیریت می‌کنند، برای این خدمات از شما کارمزد مدیریت (Management Fee - درصدی از کل سرمایه که شرکت سالانه به عنوان دستمزد نگهداری از حساب شما کسر می‌کند) می‌گیرند. این هزینه‌ی سالانه، به مرور زمان می‌تواند بخش قابل توجهی از سود نهایی شما را کاهش دهد.
• عدم مالکیت واقعی: شما در این روش مالک واقعی بیت کوین نیستید و فقط برگه‌ی سهام آن صندوق را در اختیار دارید. بنابراین نمی‌توانید با آن خریدی در دنیای واقعی انجام دهید یا آن را برای شخص دیگری در یک کشور دیگر ارسال کنید.

مزایای خرید مستقیم بیت کوین؛ مالکیت واقعی و نگهداری در کیف پول شخصی

خرید مستقیم از صرافی‌های ارز دیجیتال، برای کسانی است که می‌خواهند از ماهیت واقعی و آزادی‌بخش این فناوری استفاده کنند. این روش برای یک کاربر آموزش‌دیده، مزایای بی‌نظیری به همراه دارد:

• استقلال کامل و مالکیت قطعی: وقتی بیت کوین را می‌خرید و به کیف پول شخصی خود منتقل می‌کنید، شما تنها مالک آن هستید. یک قانون طلایی در این بازار وجود دارد که می‌گوید: اگر کلیدهای کیف پول در دست تو نیست، پس سکه‌ها هم متعلق به تو نیست.
• فعالیت در بازاری بدون مرز و غیرمتمرکز (Decentralized): شما می‌توانید در هر ساعت از شبانه‌روز و در هر روز از هفته، دارایی خود را بفروشید، بخرید یا بدون نیاز به اجازه‌ی هیچ بانکی، به هر نقطه‌ای از جهان در عرض چند دقیقه منتقل کنید.
• حذف کارمزدهای ادامه‌دار: با نگهداری دارایی در کیف پول شخصی، شما هزینه‌ی مدیریت سالانه به هیچ شرکتی پرداخت نمی‌کنید و سود حاصل از رشد قیمت، به صورت کامل متعلق به خود شما خواهد بود.

جدول مقایسه کاربردی: خرید مستقیم از صرافی ارز دیجیتال در برابر خرید سهام ای تی اف

ویژگی مورد بررسی	خرید مستقیم بیت کوین	سرمایه‌گذاری در ای تی اف (ETF)
مالکیت دارایی	مالکیت واقعی و کامل در اختیار شماست	شما فقط مالک سهام صندوق هستید
زمان معامله	۲۴ ساعته و ۷ روز هفته بدون تعطیلی	فقط در روزها و ساعات کاری بورس سنتی
مسئولیت امنیت	کاملاً بر عهده‌ی خود شخص (نیازمند دقت بالا)	بر عهده‌ی شرکت بزرگ مدیریت‌کننده‌ی صندوق
هزینه‌های جانبی	فقط کارمزد خرید و فروش در لحظه‌ی انجام معامله	کارمزد معامله + هزینه‌ی مدیریت سالانه‌ی صندوق
دانش فنی مورد نیاز	نیازمند آشنایی با کیف پول‌ها و امنیت سایبری	بسیار کم (مشابه خرید و فروش سهام شرکت‌ها)

نگاهی کوتاه به تاریخچه و روند قانونی شدن ETF بیت کوین

رسیدن به نقطه‌ی امروز برای بیت کوین اصلاً کار ساده‌ای نبود. مسیر قانونی شدن صندوق‌های ای تی اف، شبیه به یک ماراتن طولانی و خسته‌کننده بود که بیش از یک دهه زمان برد. اولین درخواست برای راه‌اندازی این صندوق‌ها در سال ۲۰۱۳ میلادی ثبت شد، اما سال‌ها طول کشید تا غول‌های مالی جهان بتوانند مجوزهای لازم را دریافت کنند و دروازه‌های بورس را به روی این دارایی دیجیتال باز کنند.

چرا کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا SEC سال‌ها با تایید این صندوق‌ها مخالف بود؟

برای درک این مخالفت طولانی، ابتدا باید با نهادی به نام کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC - یک سازمان دولتی بسیار قدرتمند که وظیفه‌ی نظارت بر بازارهای مالی و محافظت از پول سرمایه‌گذاران را بر عهده دارد) آشنا شویم. این سازمان نقش یک نگهبان سخت‌گیر را بازی می‌کند که اجازه نمی‌دهد هر دارایی پرخطری وارد بورس رسمی شود.

دلایل اصلی مخالفت‌های مداوم این سازمان در طول سال‌ها شامل موارد زیر بود:

• خطر دستکاری بازار (Market Manipulation): سازمان اس ای سی نگران بود که چون بازار ارزهای دیجیتال در سراسر جهان پخش شده و قوانین یکپارچه‌ای ندارد، کلاهبرداران بتوانند به راحتی قیمت بیت کوین را دستکاری کنند و در نتیجه، سرمایه‌ی مردمی که سهام صندوق را خریده‌اند به خطر بیفتد.
• نوسانات شدید و غیرقابل پیش‌بینی: بیت کوین در سال‌های گذشته نوسانات بسیار وحشتناکی را تجربه کرده بود و این نهاد دولتی معتقد بود که چنین دارایی پرخطری، برای ورود به سبد سرمایه‌گذاری افراد عادی و صندوق‌های بازنشستگی اصلاً مناسب نیست.
• نبود نظارت بر صرافی‌های ارز دیجیتال: برخلاف بورس‌های سنتی که کاملاً زیر ذره‌بین دولت‌ها هستند، بیشتر معاملات بیت کوین در صرافی‌هایی انجام می‌شد که هیچ نهاد ناظری بر کار آن‌ها کنترل نداشت.

به زبان ساده، سازمان اس ای سی مانند پدری نگران بود که اجازه نمی‌داد فرزندش (سرمایه‌گذاران اقتصاد سنتی) در یک زمین بازی بدون حصار و نگهبان (بازار ارزهای دیجیتال) به تنهایی بازی کند.

تایید تاریخی ای تی اف های اسپات و آغاز یک دوران جدید در اقتصاد دیجیتال

پس از سال‌ها رد شدن پی در پی درخواست‌ها، سرانجام در ژانویه‌ی سال ۲۰۲۴ میلادی یک اتفاق تاریخی رخ داد. شرکت‌های سرمایه‌گذاری بسیار بزرگی مانند بلک‌راک که تریلیون‌ها دلار ثروت را مدیریت می‌کنند، وارد میدان شدند. اعتبار بی‌نظیر این شرکت‌ها در کنار فشارهای قانونی از سوی دادگاه‌های آمریکا، سرانجام سازمان اس ای سی را مجبور کرد تا به صندوق‌های ای تی اف اسپات بیت کوین چراغ سبز نشان دهد.

این تایید تاریخی، تنها یک پیروزی ساده برای چند شرکت مالی نبود؛ بلکه نقطه‌ی عطفی بود که اقتصاد سنتی و دنیای نوین کریپتو را برای همیشه به هم پیوند داد. با این اتفاق، بیت کوین رسماً لباس یک دارایی قانونی و تایید شده را بر تن کرد. حالا دیگر هر فردی در جهان، از یک کارمند ساده گرفته تا مدیران بزرگ‌ترین بانک‌ها، می‌توانند با خیالی آسوده و از طریق مسیرهای کاملاً قانونی روی این فناوری نوپا سرمایه‌گذاری کنند. این رویداد، پایان دوران انزوای بیت کوین و آغاز یک عصر جدید در تاریخ اقتصاد دیجیتال به شمار می‌رود.

منابع:

CFTC.gov

Corporate Finance Institute

Investopedia

ETF.com