دو ریسک مهم بازار کریپتو در آغاز سپتامبر؛ فشار بازده اوراق و نگرانی از ین ژاپن

افت بیت‌کوین در شروع سپتامبر؛ اصلاح بازار هنوز محدود است

بر اساس داده‌های CoinMarketCap، قیمت بیت‌کوین در ساعت ۱۹:۵۰ به وقت UTC روز اول سپتامبر به حدود ۷۷٬۵۰۰ دلار رسید و طی ۲۴ ساعت ۱.۴۵ درصد کاهش یافت. شاخص CMC20 نیز در همین بازه ۱.۱۱ درصد افت کرد؛ مسئله‌ای که نشان می‌دهد کاهش قیمت بیت‌کوین در چارچوب ضعف کلی بازار اتفاق افتاده، اما شدت اصلاح همچنان محدود بوده است.

در میان ارزهای دیجیتال بزرگ، مونرو با افت ۳.۶ درصدی تا ۵۰۲ دلار بیشترین کاهش روزانه را تجربه کرد. ترون نیز ۲.۸ درصد کاهش یافت و به ۰.۳۲ دلار رسید. سولانا با افت ۱.۶ درصدی در محدوده ۱۰۱ دلار معامله شد و قیمت اتریوم نیز با کاهش ۱.۵ درصدی به ۲٬۴۳۰ دلار رسید.

با این حال، عملکرد هفتگی برخی از این دارایی‌ها همچنان مثبت باقی مانده است. مونرو در هفت روز گذشته نزدیک به ۱۳ درصد رشد داشته و سولانا نیز افزایش ۲.۶ درصدی خود را حفظ کرده است. در نتیجه، کاهش اخیر این ارزها بیشتر پس از دوره‌ای از رشد اتفاق افتاده و هنوز نمی‌توان آن را ادامه یک موج فروش هفتگی دانست.

افت هم‌زمان بخش بزرگی از بازار، کاهش تمایل سرمایه‌گذاران به پذیرش ریسک را نشان می‌دهد، اما هنوز شواهدی از خروج شتاب‌زده سرمایه‌گذاران از بازار ارزهای دیجیتال وجود ندارد.

افزایش بازده اوراق آمریکا و نفت، فشار را بر بازار کریپتو بیشتر کرد

هم‌زمان با کاهش بازار کریپتو، تحولات بازار نفت و اوراق قرضه نیز مورد توجه قرار گرفت. طبق گزارش رویترز، بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله آمریکا ابتدا تا ۴.۸۰ درصد افزایش یافت و سپس به محدوده ۴.۷۷ درصد عقب‌نشینی کرد. قیمت نفت برنت نیز به بالای ۹۲ دلار در هر بشکه رسید.

در ادامه جلسه معاملاتی، فشارهای ژئوپلیتیکی نیز افزایش یافت. گاردین گزارش داد نیروهای آمریکایی حملاتی را علیه اهداف سپاه پاسداران آغاز کرده‌اند؛ اقدامی که پس از ادعای ارتش آمریکا درباره تلاش ایران برای حمله به کشتی‌های تجاری و نیروهای آمریکایی در منطقه صورت گرفت. افزایش اختلال در اطراف تنگه می‌تواند قیمت نفت را در سطوح بالا نگه دارد و کنترل تورم را برای بانک‌های مرکزی دشوارتر کند.

فدرال رزرو نیز در اول سپتامبر بار دیگر بر مسئله تورم تأکید کرد. مایکل بار، عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو، اعلام کرد تورم همچنان بیش از اندازه بالاست و در صورتی که روند رشد قیمت‌ها به میزان کافی کند نشود، سیاست‌گذاران باید نرخ بهره را با قاطعیت افزایش دهند.

بر اساس گزارش رویترز، بازار قراردادهای آتی نرخ بهره در آن زمان احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر را نزدیک به ۶۸ درصد برآورد می‌کرد.

افزایش بازده اوراق خزانه‌داری، دارایی‌های کم‌ریسک را برای سرمایه‌گذاران جذاب‌تر می‌کند و در عین حال هزینه تأمین مالی معاملات اهرمی را بالا می‌برد. در چنین شرایطی، بازار کریپتو می‌تواند بدون وقوع فروش مستقیم گسترده نیز تحت فشار قرار گیرد.

چرا وضعیت ین ژاپن برای بیت‌کوین اهمیت دارد؟

کاهش ارزش ین تا نزدیکی ۱۶۰ ین در برابر هر دلار، به‌تنهایی سیگنال منفی برای بیت‌کوین محسوب نمی‌شود. نرخ‌های پایین استقراض در ژاپن سال‌ها به سرمایه‌گذاران امکان داده است با قرض گرفتن ین، سرمایه خود را به دارایی‌هایی با بازده بالقوه بالاتر منتقل کنند.

ریسک اصلی زمانی شکل می‌گیرد که ین با سرعت زیادی تقویت شود یا هزینه استقراض در ژاپن افزایش پیدا کند. در این حالت، سرمایه‌گذاران ممکن است مجبور شوند موقعیت‌های خود در بازارهای دیگر را ببندند، ین بخرند و بدهی‌های خود را بازپرداخت کنند؛ اتفاقی که می‌تواند فشار فروش را به بازار سهام، اوراق و ارزهای دیجیتال منتقل کند.

این موضوع پس از آن دوباره مورد توجه قرار گرفت که بازده اوراق دولتی ۱۰ ساله ژاپن برای نخستین بار از سال ۱۹۹۶ به سطح ۳ درصد رسید. وزارت دارایی ژاپن نیز پس از نشست ۳۱ اوت اعلام کرد مقام‌های ژاپنی و آمریکایی بار دیگر بر اهمیت وجود بازاری منظم برای ین در راستای ثبات مالی جهانی تأکید کرده‌اند و همکاری دو طرف ادامه خواهد یافت.

با این حال، این موضع‌گیری به معنای تأیید مداخله جدید در بازار ارز نیست. تقویت تدریجی ین می‌تواند فرصت بیشتری برای تعدیل موقعیت‌های اهرمی فراهم کند، اما افزایش ناگهانی ارزش ین در نتیجه مداخله یا بالا رفتن نرخ‌های بانک مرکزی ژاپن ممکن است روند بسته شدن معاملات را سریع‌تر کند.

حمایت ۷۶ هزار دلاری بیت‌کوین همچنان حفظ شده است

کاهش اخیر قیمت بیت‌ کوین، این ارز دیجیتال را به زیر ۷۸ هزار دلار رساند، اما قیمت همچنان بالاتر از محدوده حمایتی ۷۶ هزار دلار باقی مانده است.

بر اساس نمودار روزانه بیت‌کوین، محدوده ۷۲٬۴۰۰ دلار سطح بعدی در سمت پایین محسوب می‌شود. در مقابل، ناحیه ۸۰ هزار تا ۸۱ هزار دلار همچنان مقاومت مهمی است که خریداران برای بهبود شرایط بازار باید از آن عبور کنند.

بسته شدن کندل روزانه زیر ۷۶ هزار دلار می‌تواند نشان دهد فشار فروش از واکنش ابتدایی بازار به افزایش بازده اوراق فراتر رفته است. در مقابل، بازگشت قیمت به بالای ۸۰ هزار دلار نشان خواهد داد که خریداران توانسته‌اند فشارهای اقتصاد کلان را جذب کنند.

در شرایط فعلی، حرکت ابتدایی بازار کریپتو در سپتامبر بیش از هر چیز با افزایش بازده اوراق و تغییر انتظارات نسبت به سیاست پولی فدرال رزرو مرتبط است. وضعیت ین نیز همچنان یک ریسک بالقوه باقی مانده و برای تأیید اثرگذاری مستقیم آن، باید تقویت سریع ارز ژاپن هم‌زمان با فشار گسترده بر بازارهای اهرمی و بیت‌کوین مشاهده شود.

اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه می‌کنیم قبل از انجام هر گونه سرمایه‌گذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.