تحلیل بازار بیت‌کوین: رکود قیمت در آستانه تصمیم فدرال رزرو و نگرانی‌های تورمی

بازار ارزهای دیجیتال با ترکیبی از کاهش فشار فروش، انباشت موقعیت‌های اهرمی و نگرانی‌های مجدد در مورد تورم مواجه است؛ عواملی که می‌توانند حرکت بزرگ بعدی بیت‌کوین را رقم بزنند.

بیت‌کوین (BTC) در یک محدوده قیمتی محدود گرفتار شده، زیرا سرمایه‌گذاران در انتظار اعلام تصمیم فدرال رزرو ایالات متحده در روز چهارشنبه هستند. اگرچه فروش کاهش یافته، اما خرید آنقدر قوی نبوده که قیمت بیت‌کوین را به وضوح به سمت بالا سوق دهد.

بر اساس گزارش «بیت‌فینکس آلفا»، بیت‌کوین برای بیش از ۲۴ جلسه معاملاتی در محدوده‌ای ۵.۵ درصدی معامله شده و بازار را در سکوت فرو برده است. این گزارش می‌گوید حرکت بعدی می‌تواند به بازگشت تقاضای جدید پس از تصمیم فدرال رزرو بستگی داشته باشد، زیرا معامله‌گران در هر دو سمت صعودی و نزولی موقعیت‌گیری کرده‌اند.

حدود ۸۴۰,۰۰۰ واحد بیت‌کوین در همین محدوده قیمتی باریک خریداری شده‌اند. داده‌های «گلس‌نود» نشان می‌دهد که نسبت ریسک سمت فروش به ۷ واحد پایه کاهش یافته که حاکی از سودگیری کمتر توسط هولدرهای بلندمدت است.

در حال حاضر، سرمایه‌گذاران جدیدتر بخش عمده‌ای از عرضه باقی‌مانده را در اختیار دارند، اما فعالیت معاملاتی همچنان پایین است. به عبارت دیگر، فروشندگان کمتر تهاجمی شده‌اند، بدون اینکه موج قدرتمندی از خریداران جدید وارد بازار شود.

اهرم نیز در اطراف سطوح قیمتی فعلی انباشته شده که می‌تواند هرگونه شکست قیمت را پرنوسان‌تر کند. داده‌های «کوین‌گلس» نشان‌دهنده حدود ۱.۹۵ میلیارد دلار لیکوییدیشن احتمالی برای موقعیت‌های فروش (short) در نزدیکی ۸۲,۰۰۰ دلار است، در حالی که موقعیت‌های خرید (long) در محدوده ۷۵,۰۰۰ تا ۷۶,۰۰۰ دلار متمرکز شده‌اند.

تقاضای سازمانی نیز تضعیف شده و مانع دیگری برای یک حرکت صعودی پایدار ایجاد کرده است. ETFهای اسپات بیت‌کوین در آمریکا هفته گذشته شاهد خروج بیش از ۴۶۰ میلیون دلار سرمایه بودند که معادل فروش تقریباً ۵,۹۰۰ بیت‌کوین است. در مقابل، ETFهای اتر ۱۹۶.۹ میلیون دلار ورودی داشتند. هرچند جریان ورودی ETFها در ماه سپتامبر همچنان مثبت است، اما خروج‌های اخیر نشان می‌دهد که تقاضای ضعیف‌تر سازمانی می‌تواند رشد بیت‌کوین را محدود کند.

تورم چالش دیگری را به همراه دارد. قیمت‌ها در ماه آگوست نسبت به ماه قبل ۰.۴٪ و نسبت به سال گذشته ۳.۴٪ افزایش یافت. تورم هسته‌ای به ۲.۴٪ کاهش یافت، اما قیمت بنزین ۳.۹٪ افزایش یافت و قیمت دیزل به ۵.۶۵ دلار در هر گالن رسید.

هزینه‌های بالاتر انرژی می‌تواند تورم را بالا نگه دارد، به‌ویژه با توجه به اینکه قیمت نفت برنت بالای ۱۰۰ دلار در هر بشکه معامله می‌شود و ذخایر استراتژیک نفت آمریکا به ۲۸۵.۴ میلیون بشکه کاهش یافته است. این وضعیت می‌تواند انتظارات برای سیاست‌های پولی انبساطی‌تر را کاهش داده و فشار بر نرخ‌های بهره را حفظ کند.

در حال حاضر، بازارها احتمال ۸۸.۵ درصدی برای افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره در ۱۶ سپتامبر قائل هستند. بازده واقعی ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا به ۲.۵۵٪ افزایش یافته که جذابیت دارایی‌های بدون بازده مانند بیت‌کوین را برای برخی سرمایه‌گذاران کاهش می‌دهد.