راز محبوبیت استیبل‌کوین‌ها در برزیل؛ از پرداخت‌های فوری تا نگرانی‌های مالی

بازار استیبل‌کوین‌ها در برزیل به بزرگ‌ترین بازار در آمریکای لاتین تبدیل شده است، اما رشد سریع آن نگرانی نهادهای نظارتی جهانی را افزایش داده است. صندوق بین‌المللی پول (IMF) اعلام کرده جریان‌های مرتبط با استیبل‌کوین‌ها سه برابر سریع‌تر از جریان‌های سنتی سرمایه در حال رشد هستند.

با توجه به اینکه توکن‌های وابسته به دلار نزدیک به ۸۹ درصد از حجم معاملات گزارش‌شده ارزهای دیجیتال در برزیل را تشکیل می‌دهند، صندوق بین‌المللی پول هشدار داده شوک‌های بازار جهانی می‌توانند سریع‌تر به اقتصاد این کشور منتقل شوند.

استیبل‌کوین‌ها در حال تغییر جریان سرمایه در برزیل هستند

صندوق بین‌المللی پول اعلام کرده بازار رمزارز برزیل از سال ۲۰۱۷ تاکنون رشد چشمگیری داشته و استیبل‌کوین‌ها نقش اصلی را در این توسعه ایفا کرده‌اند.

بر اساس بررسی‌های IMF، خرید استیبل‌کوین‌ها دو تا سه برابر بیشتر از سرمایه‌گذاری‌های خارجی سنتی نسبت به شوک‌های بازار جهانی حساس هستند.

این موضوع به این معناست که در شرایط نوسان شدید بازارهای جهانی، سرمایه می‌تواند با سرعت بسیار بیشتری وارد یا از بازار استیبل‌کوین‌های برزیل خارج شود.

توکن‌های وابسته به دلار همچنین حدود ۸۸.۷ درصد از حجم معاملات گزارش‌شده رمزارز در برزیل را تشکیل می‌دهند و این بازار ماهانه حدود ۶ تا ۸ میلیارد دلار تراکنش پردازش می‌کند.

رشد این بازار در تعداد تراکنش‌ها نیز کاملاً قابل مشاهده است. برزیل تاکنون ۱۸۵.۷ میلیون تراکنش خرید و فروش استیبل‌کوین ثبت کرده، در حالی که در سال ۲۰۱۹ تقریباً هیچ فعالیت قابل توجهی در این حوزه وجود نداشت.

فعالیت بازار از سال ۲۰۲۴ به شکل چشمگیری افزایش یافت و تنها در نوامبر ۲۰۲۴، تعداد تراکنش‌های استیبل‌کوین به ۱۸.۲ میلیون مورد رسید.

کسب‌وکارهای برزیلی نیز از استیبل‌کوین‌ها استفاده می‌کنند

شرکت‌های برزیلی از توکن‌های وابسته به دلار برای مدیریت ریسک‌های ارزی و آسان‌تر کردن انتقال‌های بین‌المللی استفاده می‌کنند. در همین حال، کاربران عادی نیز به سمت استیبل‌کوین‌ها روی آورده‌اند تا از دارایی‌های خود در برابر نوسانات ارزش پول ملی محافظت کنند.

سیستم پرداخت محبوب Pix در برزیل نیز به رشد این روند کمک کرده است. از آنجا که میلیون‌ها نفر در این کشور پیش‌تر با پرداخت‌های دیجیتال فوری آشنا شده‌اند، انتقال به کیف پول‌های رمزارزی و استفاده از استیبل‌کوین‌ها برای آن‌ها مسیر ساده‌تری داشته است.

IMF درباره شکاف‌های نظارتی در بازار رمزارز برزیل هشدار داد

صندوق بین‌المللی پول اعلام کرده بانک مرکزی برزیل تاکنون اقدامات مهمی برای کنترل بازار رو به رشد رمزارزها انجام داده است.

با این حال، این نهاد هشدار داده هنوز در زمینه‌هایی مانند محافظت از دارایی مشتریان، صدور استیبل‌کوین‌ها و قوانین مقابله با پول‌شویی (AML) و تأمین مالی تروریسم (CFT) خلأهایی وجود دارد.

IMF بازار رمزارز برزیل را «بزرگ و در حال رشد سریع» توصیف کرده و گفته است این بازار بیش از پیش به سیستم مالی سنتی متصل می‌شود.

این ارتباط فزاینده اکنون به یکی از نگرانی‌های اصلی قانون‌گذاران تبدیل شده، زیرا جریان‌های استیبل‌کوین با سرعت زیادی در حال افزایش هستند.

برزیل قوانین استیبل‌کوین‌ها را سخت‌تر می‌کند

بانک مرکزی برزیل (Banco Central do Brasil) در حال تشدید قوانین مربوط به این حوزه است. در ماه آوریل، «قطعنامه BCB شماره ۵۶۱» محدودیت‌هایی برای ارائه‌دهندگان خدمات انتقال ارز الکترونیکی ایجاد کرد و استفاده از دارایی‌های دیجیتال را برای برخی پرداخت‌ها و انتقال‌های بین‌المللی محدود کرد.

طبق این مقررات، تراکنش‌های برون‌مرزی باید از مسیرهای استاندارد ارزی یا حساب‌های ریالی متعلق به افراد غیرمقیم انجام شوند.

این اقدام نشان می‌دهد برزیل قصد ممنوعیت کامل استیبل‌کوین‌ها را ندارد؛ بلکه قانون‌گذاران تلاش می‌کنند فعالیت‌های رو به رشد رمزارزی را در چارچوب سیستم مالی رسمی کشور مدیریت کنند.

در نهایت، اگر رشد جریان‌های استیبل‌کوین همچنان سریع‌تر از جریان‌های سنتی سرمایه ادامه پیدا کند، شوک‌های بازار جهانی می‌توانند با سرعت بیشتری به سیستم مالی برزیل منتقل شوند.