۳ میلیارد دلار شورت لیکویید شد؛ مانع بزرگ بعدی بیت‌کوین کجاست؟

رالی بیت‌کوین به محدوده متراکم عرضه ۸۱ تا ۸۶ هزار دلار نزدیک شده است؛ جایی که نقطه سر‌به‌سر هولدرها، هجینگ آپشن‌ها و فشار فروش می‌تواند تقاضا را به چالش بکشد.

بهبود قیمت بیت‌کوین در ماه اوت اکنون با مهم‌ترین آزمون تکنیکال و آنچین خود مواجه شده است. تحلیلگران محدوده ۸۱ هزار تا ۸۶ هزار دلار را یک منطقه متراکم عرضه می‌دانند که می‌تواند مشخص کند آیا بیت‌کوین توانایی حرکت به سمت سقف‌های اوایل سال ۲۰۲۶ را دارد یا خیر.

بیت‌کوین روز پنجشنبه در محدوده ۸۰ هزار دلار معامله می‌شد؛ پس از آنکه رالی قیمت به دنبال گسترش برنامه بازخرید اوراق قرضه بلندمدت توسط خزانه‌داری آمریکا شتاب گرفت. قیمت BTC در مقاطعی از این هفته از ۸۱ هزار دلار عبور کرده و روند صعودی ماه اوت را ادامه داده است؛ روندی که از کاهش بازده اوراق، تضعیف دلار و افزایش دوباره تقاضا برای دارایی‌های کمیاب حمایت شده است.

اکنون شرکت Glassnode محدوده پیش‌روی بیت‌کوین را مهم‌ترین منطقه تصمیم‌گیری برای ادامه روند صعودی می‌داند.

نقطه سر‌به‌سر هولدرها دیوار سنگینی از عرضه ایجاد کرده است

اولین محدوده فشار در نزدیکی ۸۰,۸۰۰ دلار قرار دارد؛ جایی که بخش قابل‌توجهی از بیت‌کوین‌های نگهداری‌شده در کیف پول‌های شخصی دوباره به نقطه سر‌به‌سر می‌رسند. هولدرهای بلندمدتی که ماه‌ها در ضرر بوده‌اند، ممکن است با بازگشت قیمت به نقطه سربه‌سر، تمایل بیشتری برای فروش دارایی خود پیدا کنند.

موقعیت‌های موجود در بازار آپشن نیز مانع دیگری ایجاد می‌کنند. طبق برآورد Glassnode، پویایی هجینگ معامله‌گران از محدوده ۸۲,۳۰۰ دلار شروع به تغییر می‌کند و این مسئله می‌تواند با افزایش قیمت بیت‌کوین، فشار فروش بیشتری ایجاد کند.

همین محدوده همچنین شامل تمرکز بالایی از سطوح لیکوییدیشن معاملات شورت است که پس از شورت‌اسکوئیز هفته گذشته باقی مانده‌اند. این رالی باعث شد بزرگ‌ترین رویداد لیکوییدیشن معاملات شورت از سال ۲۰۱۹ رقم بخورد و میزان Open Interest در بازارهای آتی، بر مبنای BTC، حدود ۱۱ درصد کاهش پیدا کند.

پیش از این نیز بیت‌کوین پس از عبور از مقاومت ۷۲ هزار دلار شاهد یک شکست صعودی بود که طی آن بیش از ۳ میلیارد دلار از موقعیت‌های نزولی لیکویید شدند. شورت‌اسکوئیز قبلی به افزایش سرعت حرکت قیمت کمک کرد و باعث شد تقاضای بهبود‌یافته در بازار اسپات، به یک حرکت صعودی سریع‌تر تبدیل شود.

ورود سرمایه به ETFها پایه تقاضای قدرتمندتری برای گاوها ایجاد کرده است

برخلاف رالی‌هایی که صرفاً بر پایه اهرم شکل می‌گیرند، حرکت اخیر بیت‌کوین با ورود سرمایه نهادی نیز همراه بوده است.

بر اساس داده‌های گلس‌نود، ETFهای اسپات بیت‌کوین آمریکا طی هشت روز معاملاتی متوالی بیش از ۲.۸ میلیارد دلار ورود خالص سرمایه ثبت کرده‌اند. هم‌زمان، انباشت بیت‌کوین در کیف پول‌ها نیز افزایش یافته و مقدار BTC نگهداری‌شده در صرافی‌ها کاهش پیدا کرده است.

افزایش دوباره تقاضا برای ETFها از بخش‌های ابتدایی این حرکت صعودی قابل مشاهده بود. صندوق‌های بیت‌کوین زمانی که قیمت BTC دوباره از ۶۹ هزار دلار عبور کرد، قوی‌ترین ورود سرمایه خود از ماه مه را ثبت کردند. در همین دوره، افزایش عملیات بازخرید اوراق قرضه توسط خزانه‌داری آمریکا نیز به تسهیل شرایط مالی کمک کرد.

این بهبود تقاضا برای ETFها اکنون به یکی از حمایت‌های پایدارتر رالی اخیر بیت‌کوین تبدیل شده است.

از دیدگاه Glassnode، برای گاوهای بازار، عبور پایدار بیت‌کوین از ۸۳,۳۰۰ دلار در کنار ادامه ورود سرمایه به ETFها می‌تواند نشانه آن باشد که عرضه موجود در سطوح بالاتر در حال جذب شدن است.

تا زمانی که این اتفاق رخ ندهد، محدوده ۸۱ هزار تا ۸۶ هزار دلار همچنان مهم‌ترین آزمون پیش‌روی بیت‌کوین خواهد بود؛ آزمونی که مشخص می‌کند ریکاوری فعلی BTC می‌تواند به یک روند صعودی گسترده‌تر تبدیل شود یا خیر.