اتریوم (ETH) این روزها با نوسانات کوتاه‌مدت دست‌وپنجه نرم می‌کند؛ اما بسیاری از تحلیلگران معتقدند همین فشار می‌تواند سکوی پرتاب رالی بعدی این رمزارز قدرتمند باشد. پس از افت شدید در ابتدای هفته، قیمت اتریوم روز پنج‌شنبه با رشد ۱.۲ درصدی دوباره به محدوده ۴۲۵۰ دلار رسید. درحالی‌که سرمایه‌گذاران با دقت شاخص‌های اقتصاد کلان را دنبال می‌کنند، داده‌های تازه نشان می‌دهد این آشفتگی مقطعی می‌تواند یک «ریست قیمتی» برای جهش بزرگ‌تر باشد.
فشار کوتاه‌مدت، چشم‌انداز قدرتمند
تحلیل داده‌های آنچین نشان می‌دهد ذخایر اتریوم در صرافی‌ها اندکی افزایش یافته که نشانه‌ای از عرضه بیشتر برای فروش است و می‌تواند فشار کوتاه‌مدتی بر قیمت وارد کند. همزمان، بازار مشتقات داغ‌تر از همیشه است و حجم معاملات فیوچرز در نزدیکی قله‌های اخیر هشدار ایجاد حباب و احتمال لیکوییدیشن را می‌دهد. کارشناسان هشدار داده‌اند که اتریوم در صورت وقوع یک آبشاری از لیکوییدیشن‌ها می‌تواند تا محدوده ۳۹۵۰ تا ۴۱۰۰ دلار اصلاح شود.
اما در سمت مقابل، چشم‌انداز میان‌مدت اتریوم همچنان مثبت ارزیابی می‌شود. ورود سرمایه به ETFهای مبتنی بر اتریوم، استفاده شرکت‌ها از ETH در خزانه‌داری و گسترش نقش آن در توکنیزه‌سازی دارایی‌های واقعی (RWA) باعث تقویت تقاضای بنیادی برای این رمزارز شده است. به گفته تحلیلگران، همین عوامل ساختاری می‌تواند انرژی لازم برای آغاز موج صعودی بعدی را تأمین کند.
آغاز احتمالی یک رالی تازه
بازار در آستانه یک «ریست نوسانی» قرار دارد؛ یعنی افت‌های مقطعی که مازاد اهرم‌ها را پاک‌سازی کرده و بستر را برای بازگشت خریدهای اسپات فراهم می‌کند. در صورت ثبات ذخایر صرافی و کاهش فشار فروش در فیوچرز، اتریوم می‌تواند دوباره مرز ۴۳۰۰ دلار را پس بگیرد و حرکت صعودی جدیدی را آغاز کند.
آیا فلیپنینگ در راه است؟
رشد چشمگیر معاملات شرکت‌هایی که اتریوم را در ترازنامه خود نگه می‌دارند، نشان می‌دهد این دارایی در حال رقابت جدی با بیت کوین است. برای مثال، BitMine Immersion Technologies اکنون با میانگین ۴۸ میلیون سهم معامله روزانه از مایکل سیلر و شرکت MicroStrategy پیشی گرفته و تبدیل به بزرگ‌ترین خزانه‌دار اتریوم با بیش از ۱.۵ میلیون ETH شده است. همزمان، حجم معاملات اسپات اتریوم سه برابر بیت کوین شده و بسیاری این اتفاق را نشانه‌ای از «فلیپنینگ» واقعی می‌دانند.
جمع‌بندی
با وجود تهدید اصلاح کوتاه‌مدت، ساختار قوی بازار و ورود سرمایه نهادی می‌تواند مسیر رشد میان‌مدت اتریوم را هموار کند. برای بسیاری از معامله‌گران، این افت‌های مقطعی نه تهدید، بلکه فرصتی طلایی برای خرید اتریوم و همراهی با رالی بعدی تلقی می‌شود. در چنین شرایطی، بازار بیش از همیشه چشم به آینده دارد و سرمایه‌گذاران با دقت هر حرکت قیمت را زیر نظر گرفته‌اند؛ چراکه ممکن است همین اصلاح‌ها جرقه رشد چند برابری بعدی باشد.
