بازارهای مالی جهانی در آستانه تغییری تاریخی قرار دارند، چراکه انتظار میرود بانک مرکزی ایالات متحده (فدرال رزرو) آغازگر یک چرخه جدید از کاهش نرخ بهره باشد؛ اقدامی که تحلیلگران از آن با عنوان «عصر جدید سیاستهای پولی انبساطی» یاد میکنند. این تصمیم میتواند موجب جهش گستردهای در داراییهای پرریسک شود و بیتکوین و اتریوم از اصلیترین برندگان آن خواهند بود.
کاهش نرخ بهره و تصمیم امروز کمیته FOMC
تمام نگاهها به نشست «کمیته بازار آزاد فدرال» (FOMC) دوخته شده که قرار است امروز به پایان برسد. تقریباً اطمینان وجود دارد که فدرال رزرو کاهش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره را اعلام خواهد کرد؛ اولین کاهش از سلسله تصمیماتی که انتظار میرود تا سال ۲۰۲۶ ادامه یابد. بر اساس دادههای «CME Fed Watch»، احتمال کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره ۹۹.۴ درصد برآورد شده، در حالی که تنها ۰.۶ درصد احتمال دادهاند نرخها بدون تغییر باقی بمانند.
«جروم پاول»، رئیس فدرال رزرو، قرار است ساعت ۲:۳۰ بامداد به وقت شرق آمریکا در یک کنفرانس خبری پس از پایان جلسه صحبت کند. سرمایهگذاران با دقت به سخنان او گوش خواهند داد تا دریابند آیا روند کاهش نرخها در ماههای آینده ادامه خواهد داشت یا خیر. پیشبینیها نشان میدهد که کاهشهای بعدی در تاریخ ۱۰ دسامبر و ژانویه ۲۰۲۶ انجام خواهد شد؛ اقدامی که هدف آن حمایت از اقتصاد در دوران عدم اطمینان فعلی است.
تأثیر احتمالی بر بازارهای مالی جهانی
«دن نایلز»، از تحلیلگران باسابقه والاستریت، معتقد است این چرخه میتواند آغازگر آنچه او «دوران خلق ثروت دیوانهوار» مینامد، باشد. او گفت: «ما قبلاً هم چنین سناریویی را دیدهایم»، و به چرخه سال ۲۰۲۱ اشاره کرد که در آن نرخ تورم از ۱.۴ درصد به ۷ درصد جهش کرد و شاخص S&P 500 رشدی ۲۷ درصدی را تجربه نمود.
او افزود: «وقتی پول ارزان در جریان است، همه برندهاند. از این مهمانی تا زمانی که دوام دارد لذت ببرید.» با این حال نایلز هشدار داد که ممکن است تا اواخر سال ۲۰۲۶ شاهد اصلاح ۳۰ تا ۵۰ درصدی در سهام فناوری و شرکتهای مرتبط با هوش مصنوعی باشیم؛ زیرا پس از دورهای از هیجان، بازار احتمالاً دچار «خماری» خواهد شد.
بازارها در آستانه تصمیم فدرال رزرو در اوج تاریخی
سه شاخص اصلی والاستریت شامل داوجونز، S&P 500 و نزدک، همگی پیش از تصمیم فدرال رزرو در بالاترین سطوح تاریخی خود بسته شدند. معاملهگران سناریوی اصلی یعنی کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره را در قیمتها لحاظ کردهاند، اما اگر فدرال رزرو بهطور غیرمنتظره نرخ را ۵۰ واحد کاهش دهد، این اقدام میتواند بازارهای جهانی را به لرزه درآورد.
یک کاهش کنترلشده ۲۵ واحدی، تعهد فدرال رزرو به سیاستهای مبتنی بر داده را تأیید خواهد کرد، در حالی که کاهش بزرگتر نشاندهنده نگرانی عمیقتر از کندی رشد اقتصادی است؛ بهویژه در شرایطی که تعطیلی بخشی از دولت، انتشار برخی دادههای کلیدی اقتصادی را متوقف کرده است.
از سوی دیگر، اگر فدرال رزرو برخلاف انتظار نرخ بهره را کاهش ندهد، واکنش شدید بازارها محتمل است: سهام احتمالاً افت میکند، اوراق قرضه رشد خواهند کرد و نوسان در دلار، طلا و رمزارزها افزایش مییابد؛ چراکه سرمایهگذاران به سمت داراییهای امنتر حرکت میکنند.
رمزارزها و طلا آماده درخشش
در صورتی که کاهش نرخ بهره طبق انتظار انجام شود، افزایش نقدینگی میتواند موتور محرک رشد قیمت بیتکوین و اتریوم باشد. بهطور تاریخی، نرخهای بهره پایینتر و تضعیف دلار به نفع داراییهای سخت و ارزشمحور مانند طلا و ارزهای دیجیتال بودهاند.
تحلیلگران میگویند: «دورههای سیاست پولی انبساطی معمولاً موجب رشد داراییهای سفتهبازانه میشوند. با بازگشت نقدینگی و کاهش بازدهی اوراق، بیتکوین میتواند بار دیگر نقش پیشتاز خود را به عنوان دارایی پوششدهنده تورم و رشد ایفا کند.»
