صورت‌جلسه امروز فدرال رزرو چه سیگنالی برای نرخ بهره خواهد داشت؟

تمام نگاه‌ها اکنون به صورت‌جلسه نشست ۲۸ و ۲۹ جولای کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) دوخته شده است؛ صورت‌جلسه‌ای که قرار است امروز منتشر شود و می‌تواند جزئیات بیشتری درباره تصمیم ۹ به ۳ فدرال رزرو برای ثابت نگه داشتن نرخ بهره در محدوده ۳.۵٪ تا ۳.۷۵٪ ارائه دهد و نشان دهد اختلاف‌نظر میان مقامات درباره گام بعدی سیاست پولی تا چه اندازه جدی بوده است.

چرا صورت‌جلسه نشست جولای FOMC اهمیت دارد؟

مهم‌ترین نکته‌ای که بازارها دنبال خواهند کرد، اختلاف آرای ۹ به ۳ در این نشست است. سه عضو مخالف، یعنی بث ام. هاماک، نیل کشکاری و لوری کی. لوگان، خواهان افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره بودند.

آن‌ها معتقد بودند تورم همچنان بیش از حد بالاست و برخی فشارهای قیمتی، از جمله افزایش هزینه‌های انرژی، می‌تواند تورم را بالاتر از هدف ۲٪ فدرال رزرو نگه دارد.

با این حال، ۹ مقام دیگر به ثابت ماندن نرخ بهره رأی دادند. اکنون بازارها صورت‌جلسه را با دقت بررسی خواهند کرد تا مشخص شود آیا برخی از این ۹ عضو نیز با افزایش نرخ بهره موافق بوده‌اند، اما ترجیح داده‌اند برای دریافت داده‌های اقتصادی بیشتر صبر کنند یا خیر.

اگر مشخص شود چندین مقام دیگر نیز از سیاست پولی انقباضی‌تر حمایت کرده‌اند، احتمال افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر همچنان می‌تواند مطرح باقی بماند.

فدرال رزرو همچنان به داده‌های اقتصادی وابسته است

همچنین انتظار می‌رود صورت‌جلسه نشان دهد مقامات فدرال رزرو درباره تصمیم‌های آینده نرخ بهره چگونه فکر می‌کنند. فدرال رزرو به سمت رویکرد «تصمیم‌گیری در هر نشست» حرکت کرده است؛ به این معنا که از قبل برنامه ثابتی برای تغییر بعدی نرخ بهره وجود ندارد.

در عوض، مقامات پیش از تصمیم‌گیری درباره افزایش یا کاهش نرخ بهره، وضعیت تورم، بازار کار و رشد اقتصادی را بررسی می‌کنند.

این رویکرد باعث می‌شود داده‌های اقتصادی پیش رو، به‌ویژه گزارش‌های بعدی اشتغال و تورم، اهمیت بیشتری برای بازارها پیدا کنند.

آیا فدرال رزرو در سپتامبر نرخ بهره را افزایش می‌دهد؟

انتظارات درباره افزایش نرخ بهره از زمان نشست جولای به‌شدت تغییر کرده است. پیش‌تر بازارها حدود ۶۰٪ احتمال می‌دادند که فدرال رزرو در ماه سپتامبر نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش دهد.

طبق داده‌های ابزار CME FedWatch، اکنون احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر به ۳۲.۸٪ کاهش یافته است. در مقابل، بازار احتمال ۶۷.۲٪ را برای ثابت ماندن نرخ بهره در نشست سپتامبر در نظر می‌گیرد.

انتشار گزارش ضعیف‌تر بازار کار آمریکا نقش مهمی در تغییر این انتظارات داشته است. با توجه به نشانه‌های کاهش حرارت بازار کار، فدرال رزرو ممکن است ترجیح دهد پیش از انجام تغییر دیگری در نرخ بهره، منتظر انتشار داده‌های بیشتری بماند.

نشست بعدی کمیته بازار آزاد فدرال برای ۱۶ سپتامبر برنامه‌ریزی شده است.

* اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه می‌کنیم قبل از انجام هر گونه سرمایه‌گذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.