اعداد منتشرشده میتوانند تأثیر مستقیمی بر بازار سهام، بیتکوین، بازده اوراق خزانهداری آمریکا و انتظارات مربوط به سیاستهای فدرال رزرو داشته باشند.
پیشبینی CPI ماه جولای
مهمترین پیشبینیها برای گزارش امروز عبارتاند از:
- CPI سالانه: ۳.۴ درصد، در مقایسه با ۳.۵ درصد قبلی
- CPI هسته سالانه: ۲.۵ درصد، در مقایسه با ۲.۶ درصد قبلی
- CPI ماهانه: حدود ۰.۲ درصد
- CPI هسته ماهانه: حدود ۰.۲ درصد
یکی از پیشبینیهای مبتنی بر محاسبه اجزای تورم، رشد ماهانه CPI هسته را ۰.۲۵۳ درصد برآورد کرده است. این عدد به محدودهای نزدیک است که با توجه به نحوه گرد کردن ارقام، مقدار نهایی گزارش میتواند ۰.۲ یا ۰.۳ درصد اعلام شود.
همین پیشبینی انتظار دارد CPI عمومی در مقیاس ماهانه حدود ۰.۲ درصد افزایش پیدا کند؛ موضوعی که ممکن است تورم سالانه را بهجای پیشبینی اجماعی ۳.۴ درصد، در سطح ۳.۵ درصد نگه دارد.
چرا گزارش CPI ماه جولای اهمیت دارد؟
این گزارش تورمی در مقطع مهمی برای فدرال رزرو منتشر میشود. انتشار دادههای ضعیف اخیر از بازار کار، انتظارات را برای ثابت ماندن نرخ بهره و بررسی احتمالی کاهش نرخها در آینده افزایش داده است.
اگر CPI پایینتر و ملایمتر از انتظار منتشر شود، این دیدگاه تقویت خواهد شد. در مقابل، تورم بالاتر از پیشبینی میتواند نگرانیها درباره ضرورت بالا ماندن نرخ بهره برای مدت طولانیتر را افزایش دهد.
بانک HSBC انتظار دارد یک گزارش تورمی نسبتاً ملایم دیگر منتشر شود. این بانک اعلام کرده است که داده ضعیفتر تورم میتواند بازده اوراق خزانهداری آمریکا را کاهش دهد و انتظارات برای افزایش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو را پایین بیاورد؛ شرایطی که میتواند فضای حمایتیتری برای داراییهای پرریسک ایجاد کند.
با این حال، انتشار تنها یک گزارش احتمالاً برای پایان دادن به بحثها درباره تصمیم بعدی فدرال رزرو کافی نخواهد بود.
قیمت انرژی میتواند تفاوت مهمی ایجاد کند
قیمت انرژی یکی از مهمترین دلایل ضعف غیرمعمول تورم در ماه ژوئن بود.
شاخص انرژی در ماه ژوئن ۵.۷ درصد کاهش یافت و به منفی شدن CPI عمومی در مقیاس ماهانه کمک کرد. انتظار میرود این اثر در ماه جولای کمرنگ شود.
یکی از پیشبینیها نشان میدهد که قیمت انرژی ممکن است در ماه جولای فقط ۰.۶۱ درصد کاهش پیدا کند. تغییر از افت شدید ماه ژوئن به کاهش بسیار محدودتر در جولای میتواند حدود ۰.۳۳ واحد درصد به تورم عمومی اضافه کند.
قیمت بنزین نیز در بخشهایی از ماه افزایش یافت، هرچند ممکن است بخشی از این افزایشها با وضوح بیشتری در دادههای ماه آگوست منعکس شود. افزایش قیمت گازوئیل نیز میتواند در طول زمان بر هزینههای حملونقل و سایر مخارج تأثیر بگذارد.
قیمت مواد غذایی میتواند بخشی از فشار تورمی را کاهش دهد
قیمت مواد غذایی عامل دیگری است که میتواند باعث شود CPI ماه جولای پایینتر و ملایمتر باشد.
برخی فروشگاههای بزرگ و زنجیرههای خردهفروشی مواد غذایی در طول تابستان اقدام به کاهش قیمتها کردهاند؛ آن هم در شرایطی که مصرفکنندگان با هزینه بالاتر مواد غذایی و محدودیت بیشتر بودجه خانوار روبهرو هستند.
این وضعیت میتواند باعث شود تورم مواد غذایی پایینتر از انتظار باشد و بخشی از فشار ناشی از قیمت انرژی را جبران کند.
CPI هسته زیر ذرهبین بازار
اگرچه CPI عمومی معمولاً بیشترین توجه را به خود جلب میکند، CPI هسته نیز اهمیت زیادی خواهد داشت، زیرا قیمت مواد غذایی و انرژی از محاسبات آن حذف میشود.
بازار انتظار دارد CPI هسته در ماه جولای ۰.۲ درصد افزایش پیدا کند و نرخ سالانه آن از ۲.۶ درصد به ۲.۵ درصد کاهش یابد.
هزینه مسکن همچنان یکی از بزرگترین اجزای گزارش تورم است. نرخ اجارهبها در برخی بازارها کاهش یافته، اما تغییرات اجاره معمولاً با تأخیر در دادههای CPI نمایان میشود.
هزینه سایر خدمات نیز همچنان یکی از نگرانیهاست. افزایش هزینه مزایای کارکنان، مخارج تعمیر و نگهداری خودرو و افزایش هزینه نهادهها در ارتباط با تعرفهها میتواند باعث شود برخی قیمتها همچنان در سطوح بالا باقی بمانند.
CPI پایینتر میتواند از بازارها حمایت کند
اگر تورم پایینتر از انتظارات منتشر شود، سرمایهگذاران ممکن است احتمال افزایش دوباره نرخ بهره توسط فدرال رزرو را کمتر بدانند.
چنین شرایطی میتواند بازده اوراق خزانهداری آمریکا را کاهش دهد و از بازار سهام، بیتکوین و سایر داراییهای پرریسک حمایت کند.
برای خرید و فروش بیتکوین نیز کاربران میتوانند از بازار بیتکوین در صرافی کیف پول من استفاده کنند.
در مقابل، اگر تورم بالاتر از انتظار باشد، احتمالاً واکنش بازار معکوس خواهد بود؛ بهطوریکه انتظارات برای کاهش نرخ بهره کمتر میشود و بازار ممکن است احتمال افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر را بیشتر در قیمتها لحاظ کند.
اگر CPI دقیقاً در سطح ۳.۴ درصد قرار بگیرد، واکنش بازار میتواند ترکیبی باشد و سرمایهگذاران توجه خود را به CPI هسته و جزئیات مربوط به انرژی، مسکن و تورم خدمات معطوف کنند.
اگر CPI بالاتر یا پایینتر از ۳.۴ درصد باشد چه اتفاقی میافتد؟
CPI کمتر از ۳.۴ درصد
ثبت عددی پایینتر از ۳.۴ درصد نشان میدهد که تورم سریعتر از انتظار در حال کاهش است. چنین نتیجهای میتواند انتظارات برای کاهش نرخ بهره را تقویت کرده و از بازار سهام و دیگر داراییهای پرریسک حمایت کند.
CPI برابر با ۳.۴ درصد
ثبت CPI در سطح ۳.۴ درصد مطابق با انتظارات خواهد بود. در این سناریو، واکنش بازار میتواند ترکیبی باشد، زیرا سرمایهگذاران CPI هسته و جزئیات مربوط به تورم انرژی، مسکن و خدمات را بررسی خواهند کرد.
CPI بالاتر از ۳.۴ درصد
عددی بالاتر از ۳.۴ درصد نشان میدهد که تورم همچنان قویتر از انتظار است. چنین نتیجهای میتواند انتظارات برای کاهش نرخ بهره را کاهش دهد و نگرانیها درباره احتمال افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر را بیشتر کند؛ شرایطی که میتواند بازارها را تحت فشار قرار دهد.
* اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایهگذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه میکنیم قبل از انجام هر گونه سرمایهگذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.
