قیمت نقره روز چهارشنبه تا پایینترین سطح خود از دسامبر ۲۰۲۵ کاهش یافت و در حالی به روند نزولی خود ادامه داد که تورم شتاب گرفته و تنشهای ژئوپلیتیکی در خاورمیانه نیز افزایش یافته است.
نقره تا حدود ۶۴ دلار به ازای هر اونس سقوط کرد و به پایینترین سطح خود از دسامبر ۲۰۲۵ رسید؛ زیرا سرمایهگذاران در حال بررسی دادههای جدید تورمی و افزایش تنشهای ژئوپلیتیکی در خاورمیانه بودند.
این فلز گرانبها پس از آن همچنان تحت فشار باقی ماند که آمار تورم آمریکا عمدتاً مطابق با انتظارات بازار منتشر شد و همین موضوع احتمال کاهش نزدیکمدت نرخ بهره را کاهش داد. همزمان، تبادلهای نظامی جدید میان ایالات متحده و ایران نیز لایه دیگری از نااطمینانی را به بازارهای جهانی اضافه کرد.
با وجود نقش سنتی نقره بهعنوان یک دارایی امن، معاملهگران اینبار بیشتر بر انتظارات نرخ بهره و روند تورم تمرکز کردهاند تا تقاضای امن.
تورم به بالاترین سطح از سال ۲۰۲۳ رسید
دادههای جدید نشان میدهد تورم عمومی در ماه می به ۴.۲ درصد افزایش یافته است؛ رقمی که بالاترین سطح از آوریل ۲۰۲۳ محسوب میشود.
این افزایش عمدتاً ناشی از رشد هزینههای انرژی مرتبط با درگیریهای جاری در رابطه با ایران بوده است. بر اساس گزارش اداره آمار کار آمریکا، قیمت انرژی در ماه می ۳.۹ درصد افزایش یافته، پس از آنکه در آوریل نیز ۳.۸ درصد رشد کرده بود.
هزینههای انرژی بیش از ۶۰ درصد از کل افزایش ماهانه قیمتهای مصرفکننده را به خود اختصاص دادهاند.
در همین حال، تورم هسته که شامل غذا و انرژی نمیشود، به ۲.۹ درصد رسیده و بالاترین سطح در هفت ماه گذشته را ثبت کرده است.
این دادهها نگرانیها را درباره ماندگاری تورم بالاتر از سطح مطلوب سیاستگذاران تقویت کرده، آن هم در شرایطی که نشانههایی از کاهش رشد دستمزدها دیده میشود.
فشار تورم بر قدرت خرید آمریکاییها ادامه دارد
تورم اکنون برای دومین ماه متوالی از رشد دستمزدها پیشی گرفته است. بر اساس آخرین گزارش اشتغال، میانگین دستمزد ساعتی با نرخ سالانه ۳.۴ درصد رشد کرده، در حالی که نرخ تورم به ۴.۲ درصد رسیده است. در نتیجه، قدرت خرید مصرفکنندگان همچنان در حال کاهش است.
اداره آمار کار آمریکا گزارش داده است که میانگین واقعی درآمد هفتگی در ماه می ۰.۲ درصد کاهش یافته و نسبت به سال گذشته نیز ۰.۷ درصد افت کرده است.
این میزان کاهش، بزرگترین افت سالانه درآمد واقعی از فوریه ۲۰۲۳ تاکنون محسوب میشود. اقتصاددانان تأکید میکنند که خانوارها همچنان با هزینههای بالا در بخشهای ضروری مانند سوخت، برق، غذا و خدمات درمانی مواجه هستند.
این فشارها همچنان یکی از نگرانیهای اصلی هم برای مصرفکنندگان و هم برای سیاستگذاران محسوب میشود.
انتظارات فدرال رزرو و فشار بر قیمت نقره
گزارش تورم باعث شد معاملهگران انتظارات خود برای کاهش سیاستهای انقباضی در سال جاری را اندکی کاهش دهند. بازارها همچنان احتمال افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره تا ماه دسامبر را، پس از دادههای قویتر از انتظار اشتغال در هفته گذشته، در قیمتها لحاظ میکنند.
این موضوع چرا اهمیت دارد؟
نقره مانند طلا داراییای بدون بازدهی است. افزایش نرخ بهره معمولاً جذابیت داراییهای سودده مانند اوراق قرضه را بیشتر میکند و در نتیجه تقاضا برای فلزات گرانبها کاهش مییابد. به همین دلیل، انتظار برای تداوم نرخهای بهره بالا یکی از عوامل فشار بر قیمت نقره محسوب میشود.
تشدید دوباره تنشهای ایران و آمریکا
ریسکهای ژئوپلیتیکی نیز همچنان در کانون توجه بازار قرار دارند. ایالات متحده و ایران بار دیگر تبادل حملات نظامی داشتهاند، در حالی که تلاشها برای پایان دادن به ماهها درگیری هنوز به نتیجه مشخصی نرسیده است.
دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، فشار بر تهران را افزایش داده و اعلام کرده است که ایران «باید هزینه تأخیر در توافق را بپردازد».
او در یک پیام در شبکههای اجتماعی ایران را متهم کرد که مذاکرات را طولانی کرده و هشدار داد در صورت عدم دستیابی به توافق، پیامدهایی در انتظار این کشور خواهد بود.
ترامپ همچنین اشاره کرد که ممکن است حملات جدیدی علیه زیرساختهای ایران در صورت عدم پذیرش توافق انجام شود.
این اظهارات در حالی مطرح شده که گزارشها نشان میدهد میانجیگران قطری برای حفظ روند مذاکرات دیپلماتیک به تهران سفر کردهاند.
چشمانداز قیمت نقره
در حال حاضر نقره میان نیروهای متضاد بازار گرفتار شده است. تورم پایدار و نااطمینانی ژئوپلیتیکی معمولاً از تقاضا برای داراییهای امن حمایت میکنند، اما انتظارات نرخ بهره بالاتر و سیاست پولی سختگیرانهتر فدرال رزرو همچنان فشار نزولی ایجاد کردهاند.
اگر تورم همچنان بالا بماند و فدرال رزرو سیاست انقباضی خود را حفظ کند، نقره ممکن است در کوتاهمدت با فشار نزولی بیشتری مواجه شود.
با این حال، هرگونه تشدید جدی در تنشهای خاورمیانه یا بدتر شدن ناگهانی شرایط اقتصاد جهانی میتواند به سرعت تقاضای داراییهای امن را دوباره افزایش دهد.
در حال حاضر، کاهش قیمت نقره به محدوده ۶۴.۵ دلار به ازای هر اونس نشاندهنده بازاری است که تحت تأثیر تورم، نرخ بهره و افزایش نااطمینانی درباره آینده مذاکرات آمریکا و ایران قرار دارد.
* اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایهگذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه میکنیم قبل از انجام هر گونه سرمایهگذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.
