زیان سنگین در بزرگ‌ترین خزانه سولانا همزمان با افت قیمت بازار

یک سقوط سنگین در بازار سولانا کافی بود تا یکی از بزرگ‌ترین شرکت‌های خزانه‌داری رمزارزی جهان با زیانی نزدیک به ۱ میلیارد دلار مواجه شود. شرکت فوروارد اینداستریز حالا در نقطه‌ای قرار گرفته که استراتژی تهاجمی خرید سولانا به یکی از پرریسک‌ترین تصمیم‌های مالی آن تبدیل شده است.

خرید میلیاردی در اوج بازار؛ نقطه شروع بحران

شرکت Forward Industries پس از خرید نزدیک به ۷ میلیون SOL، یکی از بزرگ‌ترین موقعیت‌های شرکتی در سولانا را شکل داد. این دارایی‌ها با میانگین قیمت حدود ۲۳۲ دلار برای هر توکن خریداری شدند.

اما بازار خیلی زود مسیر خود را تغییر داد. با سقوط قیمت سولانا به حدود ۹۱ دلار در میانه ماه مه، ارزش این دارایی‌ها به حدود ۶۳۷ میلیون دلار کاهش یافت. در حالی که هزینه خرید آن‌ها نزدیک به ۱.۵۹ میلیارد دلار بوده است.

نتیجه این اختلاف، زیانی کاغذی حدود ۹۸۳ میلیون دلار برای فروارد اینداستریز است. این زیان هنوز تحقق نیافته، چون شرکت دارایی‌های خود را نفروخته است.

ضربه حسابداری و سقوط درآمدی در گزارش‌های مالی

با وجود غیرنقدی بودن این زیان، اثر آن در صورت‌های مالی کاملاً قابل مشاهده است. کاهش ارزش دارایی‌های دیجیتال باعث ثبت هزینه‌های سنگین در گزارش‌های حسابداری شده است.

فروارد در سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ زیانی معادل ۵۸۵.۶ میلیون دلار گزارش کرده که ۵۶۰.۲ میلیون دلار آن مستقیماً به کاهش ارزش دارایی‌های دیجیتال مربوط است.

در همین دوره، سهام شرکت نیز تحت فشار شدید قرار گرفته است. FWDI از محدوده بالای ۳۹ دلار به حوالی ۵ دلار سقوط کرده که نشان‌دهنده تغییر جدی در احساسات بازار نسبت به استراتژی خزانه‌داری سولانا است.

فشار گسترده در میان شرکت‌های خزانه‌دار سولانا

فروارد تنها شرکتی نیست که با این موج زیان روبه‌رو شده است. چندین شرکت دیگر نیز که سولانا را به عنوان دارایی خزانه نگهداری می‌کنند، اکنون زیر قیمت خرید قرار دارند.

1. شرکت شارپس تکنولوژی حدود ۳۸۹ تا ۴۰۳ میلیون دلار سولانا خریداری کرده که ارزش آن به حدود ۱۶۷ تا ۱۹۶ میلیون دلار رسیده است.
2. شرکت یوبکسی بیش از ۲.۱۷ میلیون SOL در اختیار دارد و زیان‌هایی ناشی از افت قیمت ثبت کرده است.
3. شرکت دیفای دولوپمنت کورپ حدود ۲.۲۹ میلیون SOL و معادل‌های آن را نگهداری می‌کند.
4. شرکت همچنین شرکت Solana Company نیز هزینه‌های کاهش ارزش دارایی گزارش کرده است.

در مجموع، شرکت‌های عمومی دارای خزانه سولانا بیش از ۱.۵ میلیارد دلار زیان کاغذی ثبت کرده‌اند. بخش عمده این زیان مربوط به خریدهای سنگین در نزدیکی سقف‌های قیمتی بازار است.

استیکینگ؛ درآمدی محدود در برابر سقوط سنگین قیمت

با وجود فشار شدید بازار، این شرکت‌ها از استیکینگ برای ایجاد درآمد استفاده می‌کنند. فروارد تقریباً تمام دارایی سولانای خود را استیک کرده و بازده سالانه حدود ۶.۷۳ درصد گزارش شده است.

این درآمد می‌تواند بخشی از هزینه‌های عملیاتی را پوشش دهد، اما در مقایسه با سقوط قیمت از ۲۳۲ دلار به ۹۱ دلار بسیار کوچک است و توان جبران زیان ایجادشده را ندارد.

دیفای دولوپمنت کورپ نیز گزارش داده که SOL به ازای هر سهم ۱۰۸ درصد رشد کرده و به ۰.۰۶۷۰ SOL رسیده است. این شرکت از استیکینگ، عملیات ولیدیتوری و فعالیت‌های آنچین برای افزایش دارایی استفاده می‌کند.

با این حال همین شرکت در سه‌ماهه اول زیانی ۸۳.۴ میلیون دلاری ثبت کرده، در حالی که درآمد آن به ۲.۶۶ میلیون دلار افزایش یافته است. این زیان نیز مستقیماً از کاهش ارزش دارایی‌های دیجیتال ناشی شده است.

چشم‌انداز Forward؛ وابستگی کامل به قیمت سولانا

وضعیت فروارد اینداستریز اکنون به‌طور کامل به مسیر آینده قیمت سولانا وابسته است. در صورت بازگشت قیمت SOL، بخشی از این زیان کاغذی کاهش خواهد یافت و ترازنامه شرکت بهبود می‌یابد.

اما در صورت ادامه ضعف بازار، فشار بر سودآوری، ارزش سهام و اعتماد سرمایه‌گذاران همچنان ادامه خواهد داشت. این اتفاق بار دیگر نشان می‌دهد استراتژی خزانه‌داری مبتنی بر دارایی‌های پرنوسان می‌تواند در مدت کوتاه ترازنامه شرکت‌ها را به شدت دگرگون کند.

جدول داده‌های کلیدی