سقوط ۶۰ درصدی LAB؛ چه عواملی این ریزش سنگین را رقم زدند؟

قیمت LAB طی هفته گذشته یکی از شدیدترین سقوط‌های بازار ارزهای دیجیتال را تجربه کرد و بیش از ۶۰ درصد از ارزش خود را از دست داد. نگرانی‌ها درباره میزان مالکیت افراد داخلی، شفافیت توکن و موج گسترده لیکویید شدن معاملات اهرمی، باعث شکل‌گیری موجی از فروش هیجانی در بازار شد.

بر اساس داده‌های crypto.news، قیمت LAB در تاریخ ۳ جولای به کف روزانه ۷.۵۰ دلار رسید؛ سطحی که بیش از ۶۰ درصد پایین‌تر از سقف نزدیک به ۲۰ دلاری آن در ۲۷ ژوئن بود. این موج فروش، تنها در کمتر از یک هفته میلیاردها دلار از ارزش بازار این پروژه را از بین برد؛ زیرا سرمایه‌گذاران با افزایش ابهام درباره توکنومیک و مالکیت داخلی پروژه، به سرعت از موقعیت‌های خود خارج شدند.

نگرانی‌ها درباره توزیع توکن LAB شدت گرفت

به نظر می‌رسد مهم‌ترین عامل این سقوط، افزایش نگرانی‌ها درباره نحوه توزیع توکن‌های LAB باشد. بحث‌های کاربران پس از آن شدت گرفت که ZachXBT، پژوهشگر شناخته‌شده حوزه داده‌های آنچین، پیش‌تر مدعی شده بود افراد داخلی بیش از ۹۵ درصد از عرضه این توکن را در اختیار دارند.

او همچنین درباره شفاف نبودن نحوه تخصیص توکن‌ها، توافق‌های خصوصی خارج از بازار (OTC)، تغییر برنامه زمان‌بندی آزادسازی توکن‌ها (Vesting) و جابه‌جایی گسترده توکن‌ها توسط کیف پول‌های وابسته به افراد داخلی پیش از نوسانات بزرگ قیمت، ابراز نگرانی کرده بود.

البته این موارد در حال حاضر صرفاً ادعاهای عمومی هستند و تاکنون در هیچ دادگاهی اثبات نشده‌اند. همچنین تیم LAB بسیاری از این ادعاها را رد کرده یا به‌صورت رسمی آن‌ها را نپذیرفته است.

در همین حال، یکی از اعضای جامعه ارزهای دیجیتال با نام Zetoshi نیز این حواشی را مرور کرد و به سرمایه‌گذاران نهادی گزارش‌شده این پروژه از جمله Animoca Brands، OKX، Lemniscap، GSR، Amber Group، Mirana Ventures، Gate و KuCoin اشاره کرد. با این حال، برداشت شخصی Zetoshi مبنی بر اینکه این روابط دلیل نبود اقدام عمومی علیه پروژه است، صرفاً یک نظر شخصی محسوب می‌شود و واقعیت تأییدشده‌ای نیست.

چرا روند فروش LAB به سرعت تشدید شد؟

پس از تضعیف اعتماد سرمایه‌گذاران، عوامل تکنیکال نیز به سقوط قیمت دامن زدند. زمانی که LAB حمایت مهم محدوده ۱۲ دلار را از دست داد، موقعیت‌های خرید اهرمی (Long) به سرعت بسته شدند و این موضوع موجی از لیکویید شدن معاملات را در بازار مشتقات ایجاد کرد.

در همین دوره، حجم قراردادهای باز (Open Interest) حدود ۲۳ درصد کاهش یافت و به ۱۳۰.۳۹ میلیون دلار رسید؛ موضوعی که نشان می‌دهد معامله‌گران به جای باز کردن موقعیت‌های صعودی جدید، در حال بستن معاملات خود بوده‌اند.

هم‌زمان، نرخ فاندینگ (Funding Rate) در بازار قراردادهای دائمی منفی شد؛ نشانه‌ای که بیان می‌کند معامله‌گران نزولی کنترل بازار را در اختیار گرفته‌اند و تقاضا برای موقعیت‌های فروش از تمایل به خرید بیشتر شده است.

شاخص‌های مومنتوم نیز افت شدید احساسات بازار را تأیید کردند. هیستوگرام شاخص MACD بیش از پیش وارد محدوده منفی شد و قدرت گرفتن روند نزولی را نشان داد؛ در حالی که لیکویید شدن خودکار معاملات و فعال شدن حد ضررها، افت قیمت را تا محدوده حمایتی ۷.۵۰ دلار تسریع کرد.

آیا شرایط کلی بازار نیز این سقوط را تشدید کرد؟

نگرانی‌های مربوط به LAB هم‌زمان با شرایط نامساعد کلی بازار دارایی‌های دیجیتال رخ داد. در اواخر ژوئن و اوایل جولای، سرمایه‌گذاران به‌طور گسترده میزان سرمایه‌گذاری خود در رمزارزهای پرریسک را کاهش دادند؛ زیرا بانک‌های مرکزی جهان همچنان سیاست‌های پولی انقباضی را حفظ کرده‌اند و بخشی از سرمایه‌ها نیز از آلت‌کوین‌های پرریسک خارج شده است.

ضعف کلی بازار نیز فشار مضاعفی بر LAB وارد کرد؛ زیرا اصلاح قیمت بیت‌کوین و اتریوم باعث کاهش تمایل سرمایه‌گذاران به پذیرش ریسک شد. از سوی دیگر، با کاهش نقدینگی در بازار آلت‌کوین‌ها، نگرانی‌های ساختاری LAB باعث شد خریداران چندانی برای جذب فشار فروش سنگین سرمایه‌گذاران اولیه و نهنگ‌هایی که پس از رشد چشمگیر قیمت از حدود ۰.۱۰ دلار تا نزدیک ۲۷ دلار در ابتدای سال اقدام به شناسایی سود کردند، وجود نداشته باشد.

در حال حاضر، معامله‌گران احتمالاً به این موضوع توجه خواهند کرد که آیا LAB می‌تواند بالاتر از محدوده حمایتی ۷.۵۰ تا ۷.۶۵ دلار تثبیت شود یا خیر. تداوم روند بازیابی قیمت، احتمالاً نه‌تنها به بهبود احساسات بازار ارزهای دیجیتال، بلکه به افزایش شفافیت پروژه درباره مالکیت توکن‌ها، برنامه آزادسازی توکن‌ها و زمان‌بندی آزاد شدن توکن‌های جدید نیز وابسته خواهد بود.

* اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه می‌کنیم قبل از انجام هر گونه سرمایه‌گذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.