گزارش بیت‌وایز: تقاضای نهادی برای کریپتو با وجود افت بازار در حال افزایش است

بر اساس گزارش جدیدی از شرکت بیت‌وایز که در ۲۳ سپتامبر منتشر شد، برخی از بزرگترین موسسات جهان دارایی‌های ارز دیجیتال خود را در طول افت شدید بازار بین اکتبر ۲۰۲۵ و آوریل ۲۰۲۶ حفظ کردند. در این دوره که بازار حدود ۵۰ درصد سقوط کرد، هیچ‌یک از ۱۵ موسسه مصاحبه‌شده توسط بیت‌وایز تخصیص خود را کاهش ندادند و حتی برخی اقدام به خرید بیشتر کردند.

این مصاحبه‌ها که بین اواخر مارس و آوریل انجام شده، نشان می‌دهد که خریداران بالقوه نیز در میان این گروه حضور داشتند. چندین شرکت‌کننده که هنوز به بازار کریپتو وارد نشده بودند، در مراحل پیشرفته بررسی و ارزیابی (due diligence) قرار داشتند. همچنین، چندین صندوق ثروت ملی به طور جدی در حال بررسی برای گرفتن موقعیت‌های قابل توجه در این بازار بودند.

البته ممکن است تصمیمات این نهادها با تأخیر در گزارش‌های عمومی منعکس شود. به عنوان مثال، یکی از سرمایه‌گذاران دولتی به بیت‌وایز گفته است که ایجاد زیرساخت‌های قانونی و نظارتی برای تخصیص سرمایه به کریپتو ممکن است بیش از یک سال طول بکشد.

تمایل سرمایه‌گذاران به حفظ دارایی در زمان افت بازار، چشم‌انداز بیت‌وایز را شکل داده است. هیچ‌یک از آنها افت قیمت را دلیلی برای فروش عنوان نکردند. یک مشاور سرمایه‌گذاری این دیدگاه بلندمدت را اینگونه توصیف کرد:

اگر فرضیه اصلی درست باشد، با توجه به منحنی S شکل پذیرش، فروش در حال حاضر به معنای فروش خیلی زود است.

یک مشاور سرمایه‌گذاری

علاقه گروه دیگری از سرمایه‌گذاران نیز همین جهت را نشان می‌دهد. در یک نظرسنجی جداگانه از مدیران ثروت که توسط رایان راسموسن، رئیس بخش تحقیقات بیت‌وایز، در ۸ سپتامبر مورد بحث قرار گرفت، ۶۰ درصد از پاسخ‌دهندگان قصد داشتند ظرف یک سال به کریپتو تخصیص دهند، در حالی که ۶۷ درصد در آن زمان هیچ موقعیتی نداشتند.

موقعیت‌های فعلی نهادها در بازار کریپتو

تخصیص ارز دیجیتال در میان مصاحبه‌شوندگان بیت‌وایز از ۰.۵٪ تا ۱۳٪ از دارایی‌های قابل سرمایه‌گذاری متغیر بود، اما بیشتر آنها بین ۱٪ تا ۲٪ بود. دفاتر خانوادگی (Family offices) بزرگترین موقعیت‌ها را گزارش کردند، زیرا اغلب می‌توانستند با تأیید یک فرد اصلی عمل کنند. در مقابل، صندوق‌های ثروت ملی به دلیل لایه‌های متعدد بررسی، تخصیص‌های کوچکتری داشتند.

بیت‌وایز دریافت که اندازه تخصیص تقریباً رابطه معکوس با تعداد افرادی دارد که باید آن را تأیید کنند. هر مصاحبه‌شونده‌ای که صاحب ارز دیجیتال بود، بیت‌کوین را به عنوان اولین، بزرگترین و قدیمی‌ترین موقعیت خود در اختیار داشت. برخی نیز مقادیر کمتری اتریوم یا سولانا نگهداری می‌کردند.

گزارش‌های عمومی نیز نمونه‌هایی از موقعیت‌های قابل توجه را نشان می‌دهند. به عنوان مثال، دو نهاد سرمایه‌گذاری ابوظبی تا پایان ژوئن نزدیک به ۷۶۴ میلیون دلار سهام ETF اسپات بیت‌کوین بلک‌راک (Blackrock) را در اختیار داشتند. البته این دارایی‌های افشا شده جدا از موسسات ناشناس در مطالعه بیت‌وایز هستند.

دسترسی به این بازار برای بسیاری از تخصیص‌دهندگان آسان‌تر شده است. تقریباً تمام موسساتی که بیت‌وایز با آنها مصاحبه کرد، یا از ETFهای اسپات کریپتو استفاده می‌کردند یا قصد استفاده از آنها را داشتند و دلیل آن را هزینه‌های کمتر و مدیریت ساده‌تر عنوان کردند.

چشم‌انداز بیت‌وایز برای آینده تقاضای نهادی

بیت‌وایز انتظار دارد با تکمیل فرآیند بررسی توسط سرمایه‌گذاران و افشای موقعیت‌های بیشتر توسط نهادها، پذیرش افزایش یابد. این شرکت مدیریت دارایی معتقد است که هر تخصیص عمومی معتبر، هزینه اعتباری سرمایه‌گذاری را برای موسسه بعدی کاهش می‌دهد و پیش‌بینی می‌کند که اکثر سرمایه‌گذاران نهادی ظرف پنج سال آینده ارز دیجیتال در اختیار خواهند داشت.

این پیش‌بینی بیت‌وایز است و نتیجه مستقیم مصاحبه با ۱۵ موسسه نیست. با این حال، یک نظرسنجی گسترده‌تر توسط کوین‌بیس (Coinbase) و EY-Parthenon از ۳۵۱ سرمایه‌گذار نهادی نشان داد که نزدیک به سه‌چهارم آنها قصد دارند تخصیص کریپتو خود را در سال ۲۰۲۶ افزایش دهند.

بیت‌وایز پیشرفت‌های نظارتی و افزایش پذیرش توسط همتایان را به عنوان عواملی شناسایی کرده که می‌تواند موسسات بیشتری را به پیروی از این روند تشویق کند.