این هفته شاهد تحولات معناداری در حوزه قوانین ارزهای دیجیتال در هر دو سوی اقیانوس اطلس بودیم. در آمریکا، کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) توسعه یک چارچوب فدرال برای معاملات اهرمی خرده‌فروشی کریپتو را آغاز کرد. در اروپا، رگولاتورها به موضوع استیبل‌کوین‌های ناسازگار پرداختند و برنامه‌هایی برای نظارت مستقیم بر ارائه‌دهندگان خدمات دارایی‌های دیجیتال بزرگ را پیش بردند. همچنین، توافق در نیویورک با الکس ماشینسکی، هم‌بنیان‌گذار سلسیوس، اهمیت مستمر اجرای قوانین در سطح ایالتی را نشان داد.
تحولات نظارتی در آمریکا
چارچوب فدرال برای معاملات اهرمی کریپتو
در تاریخ ۵ اکتبر، CFTC یک اطلاعیه پیشرفته برای پیشنهاد قانون‌گذاری در مورد تراکنش‌های خرده‌فروشی دارایی‌های دیجیتال صادر کرد. این اطلاعیه فرآیند قانون‌گذاری را برای تراکنش‌های کالایی که به مشتریان خرد به صورت اهرمی، مارجین یا تأمین مالی شده ارائه می‌شود، آغاز می‌کند اما نهایی نمی‌سازد. این آژانس در حال بررسی چگونگی اعمال چارچوب قانونی موجود بر چنین تراکنش‌هایی است و از فعالان بازار در مورد مواردی مانند حفاظت در برابر اقدامات سوءاستفاده‌گرانه و ایجاد یک زیرمجموعه «بازار دارایی‌های کریپتو» بازخورد خواسته است.
این اطلاعیه گام مهمی است، اما هنوز یک قانون پیشنهادی یا نهایی نیست. قوانین احتمالی آینده می‌توانند یک مسیر فدرال مشخص‌تر برای برخی محصولات اهرمی خرده‌فروشی ارائه دهند، اما نباید آن را به عنوان یک رژیم جامع صدور مجوز فدرال برای بازارهای اسپات کریپتو تلقی کرد. کسب‌وکارها همچنان ممکن است با الزامات ایالتی در کنار مقررات فدرال روبرو باشند.
مرزبندی جدید CFTC برای بازارهای پیش‌بینی
در ۹ اکتبر، CFTC پیشنهادی برای تعریف قراردادهای رویداد (event contracts) به عنوان سوآپ ارائه داد. این پیشنهاد قراردادهای مبتنی بر موضوعاتی مانند سیاست، ورزش، فرهنگ و آب‌وهوا را پوشش می‌دهد. طبق گفته این آژانس، قراردادهایی که با این تعریف مطابقت داشته باشند، در حوزه صلاحیت انحصاری CFTC قرار می‌گیرند. همزمان، این آژانس قانونی را تصویب کرد که محصولات کازینو و شرط‌بندی ورزشی سنتی را از تعریف «سوآپ» مستثنی می‌کند تا این فعالیت‌ها از بازارهای قراردادهای رویداد تحت نظارت فدرال جدا شوند. این اقدامات فاز جدیدی در بحث بازارهای پیش‌بینی است و مرز نهایی بین این دو هنوز مشخص نشده است.
قوانین جدید در اروپا
موضع ESMA در قبال استیبل‌کوین‌های ناسازگار
در ۸ اکتبر، سازمان بورس و اوراق بهادار اروپا (ESMA) نظریه‌ای در مورد خدمات مرتبط با استیبل‌کوین‌هایی که با مقررات بازار دارایی‌های کریپتو (MiCA) مطابقت ندارند، منتشر کرد. موضع ESMA این است که ارائه‌دهندگان خدمات دارایی‌های کریپتو که تحت MiCA مجوز گرفته‌اند، باید ارائه خدمات مربوط به توکن‌های وابسته به دارایی و توکن‌های پول الکترونیکی ناسازگار را به مشتریان اتحادیه اروپا متوقف کنند. این نظر طیف وسیعی از فعالیت‌ها از جمله عملیات پلتفرم معاملاتی، مبادله، اجرای سفارش، مشاوره و نگهداری را در بر می‌گیرد. شرکت‌ها باید در اسرع وقت و حداکثر تا سه ماه پس از انتشار، دارایی‌های موجود مشتریان را مدیریت کنند.
نظارت مستقیم ESMA بر شرکت‌های بزرگ کریپتو
در ۹ اکتبر، شورای اتحادیه اروپا بر سر عناصر کلیدی موضع مذاکراتی خود برای بسته یکپارچه‌سازی و نظارت بر بازار به توافق رسید. بر اساس موضع شورا، ESMA مستقیماً بر مهم‌ترین ارائه‌دهندگان خدمات دارایی‌های کریپتو فرامرزی (CASPs) نظارت خواهد کرد. این رویکرد محدودتر از پیشنهاد کمیسیون اروپا است که انتقال نظارت بر تمام ارائه‌دهندگان واجد شرایط به ESMA را پیشنهاد کرده بود. این اقدام هنوز قانون نهایی نیست، اما مسیر آینده برای شرکت‌های بزرگ کریپتو که در اروپا فعالیت می‌کنند را مشخص می‌کند.
توافق بنیان‌گذار سلسیوس در نیویورک
در ۹ اکتبر، لتیشیا جیمز، دادستان کل نیویورک، از توافق با الکس ماشینسکی، هم‌بنیان‌گذار و مدیرعامل سابق سلسیوس، خبر داد. این توافق ماشینسکی را برای همیشه از مشارکت در صنایع اوراق بهادار، کالاها و ارزهای دیجیتال منع می‌کند و تعهدات پرداخت مشروط تا سقف ۳۵ میلیون دلار را تعیین می‌کند. دادستان کل در شکایت خود در سال ۲۰۲۳ ادعا کرده بود که ماشینسکی اظهارات گمراه‌کننده‌ای در مورد ایمنی، شیوه‌های سرمایه‌گذاری و وضعیت مالی سلسیوس بیان کرده است. این توافق نشان می‌دهد که قوانین ایالتی حتی در حضور دادرسی‌های کیفری فدرال و فرآیندهای ورشکستگی، همچنان می‌توانند تأثیرگذار باشند.
اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه می‌کنیم قبل از انجام هر گونه سرمایه‌گذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.
