پیش‌بینی قیمت روزانه اتریوم (ETH) | ۲۸ تیر ۱۴۰۴

اتریوم در هفته جاری به روند صعودی خود ادامه داده و طی هفت روز گذشته بیش از ۲۰ درصد رشد کرده است. این رمزارز برای نخستین بار در چند ماه گذشته از مرز ۳۶۰۰ دلار عبور کرده است. در زمان نگارش این گزارش، قیمت اتریوم به ۳۶۱۷ دلار رسیده که نشان‌دهنده افزایش ۵.۴ درصدی در ۲۴ ساعت گذشته است.

این رشد قیمت توجه تحلیل‌گران را جلب کرده است؛ آن‌ها در حال بررسی این موضوع هستند که آیا این حرکت قیمتی حاصل تقاضای پایدار سرمایه‌گذاران است یا نتیجه فعالیت‌های کوتاه‌مدت و سفته‌بازانه.

بازار معاملات آتی اتریوم پیشتاز است، اما تقاضای بازار نقدی عقب مانده

بر اساس داده‌های شرکت تحلیل آن‌چین کریپتوکوانت، روند صعودی اخیر قیمت اتریوم عمدتاً ناشی از فعالیت در بازار مشتقات است. تحلیل‌گری با نام Avocado Onchain اشاره کرده که با وجود تداوم رشد قیمت اتریوم، منبع اصلی این حرکت به نظر می‌رسد که پوزیشن‌های دارای اهرم در بازار معاملات آتی باشند و نه خریدهای پایدار در بازار نقدی.

این تفاوت، سؤالاتی را در مورد پایداری این رالی قیمتی مطرح می‌کند و اینکه آیا در ادامه، تقاضای واقعی از سوی خریداران بازار نقدی نیز شکل خواهد گرفت یا خیر. Avocado در تحلیل خود با عنوان «رالی اتریوم تحت تأثیر بازار آتی — آیا تقاضای نقدی دنباله‌رو خواهد بود؟» خاطرنشان کرده که نقشه حبابی حجم معاملات آتی اتریوم، وضعیت بیش‌از‌حد داغ برخی مناطق را نشان می‌دهد، که با افزایش چشمگیر حجم‌ها مشخص شده‌اند.

افزایش حجم معاملات آتی، که در نقشه با دایره‌های زرد نشان داده شده، همزمان با رشد قیمت اتریوم اتفاق افتاده و حاکی از آن است که موقعیت‌های دارای اهرم به‌طور گسترده مسئول این صعود هستند.

در مقابل، داده‌های بازار نقدی ثبات نسبی را نشان می‌دهند و افزایش قابل توجهی در حجم معاملات مشاهده نمی‌شود، که بیانگر آن است که فشار خرید از سوی سرمایه‌گذاران سنتی هنوز با بازار آتی هم‌راستا نشده است.

این تحلیل‌گر همچنین اشاره کرده که بهره باز (Open Interest) در بازار آتی اتریوم به رکوردهای تاریخی جدیدی رسیده که این موضوع نیز ماهیت سفته‌بازانه حرکت فعلی را تقویت می‌کند.

به گفته Avocado، پرسش کلیدی پیش رو این است که آیا شتاب ایجادشده در بازار مشتقات در نهایت با تقاضای واقعی در بازار نقدی همراه خواهد شد یا نه. در صورت تحقق این امر، ممکن است شاهد افزایش فعالیت در کل بازار آلت‌کوین‌ها نیز باشیم.

مشارکت نهادی و ورود سرمایه به صندوق‌های ETF

در تحلیلی جداگانه، تحلیل‌گر دیگری از کریپتوکوانت با نام Crypto Dan به نشانه‌های فزاینده‌ای از حضور نهادهای سرمایه‌گذاری در جمع‌آوری اتریوم اشاره کرده است. به‌گفته او، قیمت اتریوم در صرافی کوین‌بیس، که اغلب توسط مؤسسات آمریکایی و سرمایه‌گذاران بزرگ استفاده می‌شود، با پریمیوم (قیمت بالاتر از میانگین بازار) معامله می‌شود؛ این امر بیانگر افزایش علاقه به خرید از سوی نهنگ‌هاست.

این پریمیوم، که در ماه‌های اخیر کمتر دیده شده بود، با روند گسترده‌تری از ورود سرمایه به صندوق‌های ETF مبتنی بر اتریوم همسو شده است؛ صندوق‌هایی که اخیراً به رکورد ورود سرمایه‌ی روزانه دست یافته‌اند.

Dan تأکید کرده که در حال حاضر شاخص‌ها نشانه‌ای از بیش‌از‌حد داغ‌شدن بازار را نشان نمی‌دهند، اما سرمایه‌گذاران باید نسبت به ریسک‌های بالقوه در صورت تکرار این فعالیت‌های شدید در نیمه دوم سال ۲۰۲۵، آگاه باشند.

با این حال، ترکیب تقاضای روبه‌رشد از سوی نهادها و افزایش تخصیص سرمایه به صندوق‌های ETF می‌تواند در صورت پشتیبانی بازار نقدی، پایه‌ای ساختاری برای ادامه‌ی حرکت صعودی اتریوم فراهم کند.