در پایان ماه اکتبر، خریداران جدید در بیشتر آلت‌کوین‌ها دارایی‌های خود را با ضرر می‌فروختند. این اتفاق پس از آن رخ داد که حجم معاملات آلت‌کوین‌ها در نزدیکی سقف قیمتی سپتامبر، به حدود ۴ برابر حجم معاملات بیت‌کوین رسید؛ موضوعی که داده‌های شرکت گلس‌نود (Glassnode) نشان می‌دهد.
آنتی‌فراژایل (AntiFragile)، تحلیلگر ارشد شرکت گلس‌نود، اعلام کرد که این نسبت تا اواخر اکتبر به حدود ۳ برابر کاهش یافته است. بااین‌حال، کاهش هیجان بازار با زیان سرمایه‌گذاران همراه شد؛ زیرا قیمت بیت‌کوین از سقف ۸۷ هزار و ۱۰۰ دلاری خود در سپتامبر تا ۳ نوامبر حدود ۱۱ درصد افت کرد.
سرنوشت خریداران جدید آلت‌کوین‌ها چه شد؟
گلس‌نود، خریداران جدید را در دسته دارندگان کوتاه‌مدت (Short-Term Holders) قرار می‌دهد؛ یعنی افرادی که دارایی‌های خود را در کمتر از ۱۵۵ روز گذشته خریداری کرده‌اند.
در اواخر سپتامبر، حدود ۸۰ درصد از بیش از ۳۰۰ توکنی که این شرکت بررسی می‌کند، شرایطی داشتند که خریداران کوتاه‌مدت آن‌ها می‌توانستند دارایی‌های خود را با سود بفروشند.
اما تا پایان اکتبر، این سهم به تنها حدود ۱۲ درصد کاهش یافت. در مقابل، خریداران جدید در توکن معمولی بازار، دارایی‌های خود را با زیان اندکی می‌فروختند.
هم‌زمان، بیت‌کوین در ۳ نوامبر کمی پایین‌تر از سطح «میانگین واقعی بازار» (True Market Mean) بسته شد؛ سطحی که میانگین قیمت خرید سرمایه‌گذاران فعال بازار را نشان می‌دهد. گلس‌نود این محدوده را حدود ۷۷ هزار و ۷۰۰ دلار و پایین‌ترین قیمت درون‌روزی بیت‌کوین را ۷۶ هزار و ۱۰۰ دلار اعلام کرده است.
بیت‌کوین همچنین شوک ناشی از هک بایننس در ۲۹ اکتبر را پشت سر گذاشت؛ اتفاقی که به گفته این صرافی، دارایی‌هایی به ارزش ۶.۳ میلیارد دلار را تحت تأثیر قرار داد. گلس‌نود ثبت کرده است که بیت‌کوین در روزهای پس از این اتفاق حدود ۳ درصد افت داشته است.
کاهش فعالیت معاملاتی آلت‌کوین‌ها باعث شد شاخص فصل آلت‌کوین‌ها (Altcoin Season Index) در ۲۷ اکتبر به عدد خنثی ۵۱ برسد. این شاخص، عدد ۲۵ را نشان‌دهنده فصل بیت‌کوین و عدد ۷۵ را نشانه آغاز فصل آلت‌کوین‌ها در نظر می‌گیرد.
آیا الگوی سپتامبر ۲۰۲۵ دوباره تکرار می‌شود؟
گلس‌نود اشاره کرده است که از نظر تاریخی، جهش‌هایی مشابه افزایش اخیر حجم معاملات آلت‌کوین‌ها، اغلب هم‌زمان با تشکیل سقف‌های محلی قیمت بیت‌کوین رخ داده‌اند.
آخرین باری که این نسبت تا چنین سطحی افزایش یافت، سپتامبر ۲۰۲۵ بود؛ اتفاقی که مدت کوتاهی پیش از ثبت سقف بازار بیت‌کوین در اکتبر همان سال رخ داد.
بااین‌حال، تشکیل سقف محلی صرفاً یک احتمال و برداشت از شرایط بازار است و قطعیت ندارد.
به گفته گلس‌نود، اگر بیت‌کوین بتواند چندین روز متوالی بالاتر از ۸۵ هزار دلار بسته شود، محدوده مقاومتی ۸۴ تا ۸۵ هزار دلار می‌تواند به یک سطح حمایتی تبدیل شود.
از سوی دیگر، گلس‌نود محدوده ۷۳ تا ۷۶ هزار دلار را به‌عنوان منطقه حمایتی مهم بیت‌کوین مشخص کرده است. این شرکت هشدار می‌دهد که اگر قیمت بیت‌کوین برای مدتی پایدار به زیر ۷۳ هزار دلار سقوط کند، احتمال ورود بازار به یک دوره تثبیت طولانی‌تر افزایش خواهد یافت.
صندوق‌های قابل معامله بورسی (ETF) اسپات بیت‌کوین در آمریکا نیز طی دو هفته منتهی به ۲ نوامبر، تقریباً یک میلیارد دلار خروج خالص سرمایه را ثبت کردند.
بااین‌حال، گلس‌نود معتقد است معاملات اخیر بیشتر نشان‌دهنده جابه‌جایی سرمایه میان فعالان بومی بازار ارزهای دیجیتال و تغییر موقعیت معاملاتی آن‌هاست؛ درحالی‌که سرمایه جدید چندانی از سوی سرمایه‌گذاران سنتی وارد بازار نشده است.
اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه می‌کنیم قبل از انجام هر گونه سرمایه‌گذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.
