اختلاف کارمزد ۸۰ دلاری در صرافی کراکن: هزینه‌های پنهان تبدیل استیبل‌کوین

تبدیل ۱۰,۰۰۰ دلار از استیبل‌کوین USDC به یورو در صرافی کراکن، بسته به روش انتخابی، می‌تواند ۱۰۰ دلار یا تنها ۲۰ دلار کارمزد معاملاتی داشته باشد، این هزینه قبل از احتساب هزینه‌های اجرا و برداشت است. این اختلاف ۸۰ دلاری ناشی از تفاوت بین قیمت‌گذاری استاندارد «خرید/فروش فوری» و استفاده از «دفتر سفارش» جفت‌ارز USDC/EUR برای کاربران واجد شرایط است.

برای مبالغ کمتر، این شکاف ۸۰ واحدی (۰.۸ درصدی) همچنان وجود دارد. به عنوان مثال، برای تبدیل ۲۰۰ دلار، این اختلاف ۱.۶۰ دلار است. در چنین مبالغی، یک کارمزد ثابت برای برداشت بانکی، بخش بزرگ‌تری از کل هزینه انتقال را تشکیل می‌دهد و رقابت مسیر استیبل‌کوین با شرکت‌های انتقال پول سنتی را دشوارتر می‌کند.

این موضوع در گزارش اخیر «بانک تسویه حساب‌های بین‌المللی» (BIS) نیز مورد توجه قرار گرفته است. در این گزارش، هزینه‌های انتقال پول از طریق بانک‌ها، شرکت‌های فین‌تک و مسیرهای مبتنی بر استیبل‌کوین مقایسه شده و نشان می‌دهد که هزینه‌های پنهان و کارمزدهای صریح می‌توانند تأثیر قابل توجهی بر مبلغ نهایی دریافتی داشته باشند.

تفاوت هزینه در کجاست؟

معاملات فوری و تکرارشونده استاندارد در کراکن شامل ۱٪ کارمزد معاملاتی به همراه یک اسپرد متغیر در قیمت است. اما بازار USDC/EUR این صرافی یک مسیر اجرایی متفاوت ارائه می‌دهد: یک دفتر سفارش که در آن USDC دارایی پایه برای مبادله با یورو است.

برای یک معامله واجد شرایط در این بازار، کارمزد استاندارد برای جفت‌ارزهای استیبل‌کوین/فارکس از ۰.۲٪ برای سفارش‌گذاران (maker) و سفارش‌برداران (taker) شروع می‌شود. این ساختار کارمزد با بازارهایی که در آن‌ها استیبل‌کوین فقط ارز مظنه است، تفاوت دارد.

البته باید در نظر داشت که برخی طرح‌ها مانند Kraken+ ممکن است کارمزد معاملات فوری را برای حجم مشخصی از معاملات ماهانه حذف کنند، اما اسپردها و هزینه‌های پردازش کارت همچنان پابرجا هستند.

برای پرداخت به شخص دیگر، باید مسیری از سمت گیرنده را در نظر گرفت: فرستنده استیبل‌کوین USDC را تهیه و ارسال می‌کند و گیرنده آن را از طریق حساب واجد شرایط خود در کراکن تبدیل کرده و سپس به حساب بانکی به نام خود برداشت می‌کند. الزام کراکن برای برداشت به حساب هم‌نام، داشتن حساب توسط گیرنده را به بخشی از فرآیند تبدیل می‌کند.

برای درک بهتر، جدول زیر هزینه‌ها را برای تبدیل ۲۰۰ و ۱۰,۰۰۰ دلار، تنها با در نظر گرفتن کارمزد تبدیل و یک کارمزد برداشت ۱ یورویی (معادل ۱.۱ دلار) نشان می‌دهد:

برای تبدیل ۲۰۰ دلار:

• کارمزد خرید فوری (۱٪): ۲.۰۰ دلار

• کارمزد دفتر سفارش (۰.۲٪): ۰.۴۰ دلار

• مجموع با خرید فوری و برداشت: ۳.۱۰ دلار

• مجموع با دفتر سفارش و برداشت: ۱.۵۰ دلار

برای تبدیل ۱۰,۰۰۰ دلار:

• کارمزد خرید فوری (۱٪): ۱۰۰.۰۰ دلار

• کارمزد دفتر سفارش (۰.۲٪): ۲۰.۰۰ دلار

• مجموع با خرید فوری و برداشت: ۱۰۱.۱۰ دلار

• مجموع با دفتر سفارش و برداشت: ۲۱.۱۰ دلار

این محاسبات فقط شامل کارمزد تبدیل و برداشت است و هزینه‌های دیگر مانند کارمزد شبکه، اسپرد اجرا و کارمزدهای بانکی اضافی را در نظر نمی‌گیرد. با این حال، به وضوح نشان می‌دهد که مسیر دفتر سفارش کراکن می‌تواند کارمزد تبدیل USDC را به شدت کاهش دهد.

واجد شرایط بودن کاربر اهمیت دارد

پرداخت به شخص دیگر چیزی فراتر از فروش USDC و برداشت یورو از حساب صرافی فرستنده است. سیاست کراکن ایجاب می‌کند که برداشت بانکی به حسابی انجام شود که به نام صاحب تأیید شده حساب کراکن باشد. این بدان معناست که گیرنده باید حساب تأیید شده خود را داشته باشد.

علاوه بر این، محدودیت‌های منطقه‌ای کراکن باعث می‌شود که دسترسی به محصولات و خدمات برای همه یکسان نباشد. واجد شرایط بودن برای یک جفت معاملاتی، یک روش واریز یا یک ارائه‌دهنده برداشت را نمی‌توان صرفاً از وجود یک صفحه عمومی تبدیل استنباط کرد. دو نفر حتی با مشاهده نرخ معاملاتی یکسان، ممکن است با الزامات دسترسی متفاوتی روبرو شوند.

این فرآیند با سرویس‌های انتقال بانکی مانند Wise متفاوت است، که در آن گیرنده فقط به اطلاعات حساب بانکی محلی نیاز دارد و نیازی به داشتن حساب Wise ندارد. مسیر مبتنی بر صرافی، گیرنده را ملزم به استفاده از یک حساب و فرآیند تبدیل اضافی می‌کند.

زمان‌بندی نیز یک عامل مهم است. برای مثال، واریز از طریق ACH Plaid در آمریکا ممکن است برای معامله فوری باشد، اما شامل یک دوره نگهداری هفت روزه برای برداشت رمزارز و فیات است. در مقابل، واریزهای FedWire ممکن است دوره نگهداری نداشته باشند. این تأخیرها نشان می‌دهد که انتقال سریع توکن با دسترسی فوری به یورو یکسان نیست.

در نهایت، این مثال‌ها نشان می‌دهند که چرا انتخاب محصول (خرید فوری در مقابل دفتر سفارش) می‌تواند تفاوت هزینه قابل توجهی ایجاد کند، به خصوص در مبالغ بالا. اینکه آیا این تفاوت به یک پرداخت ارزان‌تر منجر می‌شود یا خیر، به در دسترس بودن حساب‌های کاربری واجد شرایط، هزینه‌های باقی‌مانده مسیر و در نهایت مبلغ یورویی که به دست گیرنده می‌رسد، بستگی دارد.