داده‌های منتشرشده توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) نشان می‌دهد که این نهاد نظارتی در سال مالی منتهی به ۳۰ سپتامبر ۲۰۲۶، تنها ۳۴۸ پرونده انضباطی ثبت کرده است. این رقم نسبت به ۴۵۶ مورد در سال مالی ۲۰۲۵ نزدیک به ۲۴ درصد کاهش یافته و پایین‌ترین آمار از سال ۱۹۹۱ محسوب می‌شود. همچنین مجموع جرایم و راهکارهای مالی وصول‌شده با رسیدن به ۱.۰۹۵ میلیارد دلار، کمترین میزان از سال ۲۰۰۸ را به ثبت رسانده است.
از مجموع ۳۴۸ اقدام انضباطی، ۲۳۵ پرونده مستقل و ۱۱۳ مورد دادرسی اداری با هدف تعلیق یا محرومیت اشخاص از فعالیت در بازارهای مالی بوده است. جرایم مالی شامل ۳۴۳ میلیون دلار جریمه مدنی و ۷۵۲ میلیون دلار استرداد منافع نامشروع و بهره پیش از صدور حکم بوده است. با وجود این افت آماری، SEC اعلام کرده که حدود ۷۳۱ میلیون دلار به بیش از ۲۵۰ هزار سرمایه‌گذار متضرر بازگردانده شده است.
پل اتکینز، رئیس SEC، از تغییر رویکرد این سازمان دفاع کرده و معیار قرار دادن تعداد پرونده‌ها و مبالغ جریمه‌ها را برای سنجش کارآمدی نظارت نادرست خوانده است.
اقدامات انضباطی و راهکارهای مالی معیارهای مهمی از فعالیت هستند، اما تنها معیار یا گویاترین شاخص‌ها نیستند.
پل اتکینز
انتقاد دموکرات‌ها و تغییر اولویت‌ها
کاهش اقدامات انضباطی با واکنش و انتقاد نمایندگان حزب دموکرات در کنگره آمریکا مواجه شده است. این گروه معتقدند رویکرد جدید به تضعیف حمایت از سرمایه‌گذاران خرد منجر می‌شود.
اکثریت جدید دموکرات در کنگره به دقت بررسی خواهند کرد که آیا SEC تحت مدیریت اتکینز از مردم آمریکا محافظت می‌کند یا خیر.
الیزابت وارن
با این حال، مدیران SEC تأکید دارند که منابع این سازمان اکنون به‌جای تعقیب تخلفات اداری بدون آسیب مستقیم، روی موارد کلاهبرداری آشکار، دستکاری بازار و خسارت مستقیم به سرمایه‌گذاران متمرکز شده است.
موضع SEC در قبال بازار رمزارزها
تغییر استراتژی SEC به‌ویژه در بخش رمزارزها محسوس بوده است؛ جایی که چندین پرونده انضباطی علیه صرافی‌های بزرگ و شرکت‌های دارایی دیجیتال از سال ۲۰۲۵ تاکنون رد یا حل‌وفصل شده‌اند. کمیسیون پیش‌تر استدلال کرده بود که پیگیری پرونده‌های عدم ثبت دارایی‌های کریپتویی تأثیری در حفاظت واقعی از سرمایه‌گذاران نداشته است.
با این وجود، SEC پیگیری پرونده‌های تقلب و کلاهبرداری رمزارزی را متوقف نکرده است. در گزارش سال ۲۰۲۶ به ثبت اتهام علیه سه پلتفرم معاملاتی نامعتبر و چهار کلاب سرمایه‌گذاری با کلاهبرداری ۱۴ میلیون دلاری اشاره شده است. همچنین پرونده‌ای مربوط به کلاهبرداری ۲۲ میلیون دلاری شرکتی موسوم به ماینینگ اتوماتیک و پروژه‌ای دیگر پیرامون ماینینگ بیت کوین با جذب ۹۵.۶ میلیون دلار سرمایه از حدود ۶۴۰۰ سرمایه‌گذار در میان پرونده‌های جاری قرار دارند.
ساختار جدید نظارتی و بهره‌گیری از ابزارهای تحلیلی
کمیسیون بورس آمریکا تشکیلات نظارتی خود را نیز بازنگری کرده است. راه‌اندازی «کارگروه کلاهبرداری از سرمایه‌گذاران خرد» برای پیگیری طرح‌های پانزی و دستکاری بازار، تشکیل «واحد گزارشگری مالی و حسابداری»، و ایجاد «دفتر هوش برتر و تجزیه‌وتحلیل داده‌ها» برای رصد داده‌های تراکنش‌های بلاکچینی و معاملات مشکوک، از جمله این تغییرات هستند. علاوه بر این، دستورالعمل انضباطی SEC برای نخستین بار از سال ۲۰۱۷ در زمینه روند مذاکرات تسویه و همکاری متهمان به‌روزرسانی شده است.
اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه می‌کنیم قبل از انجام هر گونه سرمایه‌گذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.
