استیبل‌کوین‌ها به طور فزاینده‌ای برای تسویه پرداخت‌ها در پشت صحنه شبکه‌های کارت اعتباری موجود استفاده می‌شوند و به پول اجازه می‌دهند به صورت شبانه‌روزی جابجا شود، بدون اینکه نحوه پرداخت مصرف‌کنندگان تغییر کند. اما این فناوری به جای حذف کامل ویزا، مسترکارت یا بانک‌ها از فرآیند، در حال جایگزینی بخش محدودتری از زیرساخت پرداخت است: ریل‌های بانکی سنتی که برای تسویه تعهدات بین مشارکت‌کنندگان استفاده می‌شود.
این تغییر زمانی برجسته شد که بانک SoFi اعلام کرد تسویه تراکنش‌های کارت‌های بدهی و اعتباری خود با مسترکارت را با استفاده از استیبل‌کوین SoFiUSD آغاز کرده است. این بانک قصد دارد کل برنامه کارت خود را که انتظار می‌رود حجم سالانه آن به بیش از ۲۵ میلیارد دلار برسد، به این سیستم منتقل کند.
سخنگوی SoFi به کوین‌تلگراف گفت که این تغییر، واسطه‌ها را از فرآیند تسویه کارت حذف نمی‌کند، بلکه یک ریل تسویه جایگزین مبتنی بر بلاکچین فراهم می‌کند. برای مشتریان، این تغییر عمدتاً در پشت صحنه اتفاق می‌افتد و دارندگان کارت SoFi به استفاده عادی از کارت‌های خود ادامه می‌دهند، در حالی که انتقال فرآیند به روی زنجیره به بانک اجازه می‌دهد تراکنش‌ها را سریع‌تر تسویه کند.
ویزا نیز در حال انتقال تسویه به روی زنجیره است. در ماه آوریل، این شرکت اعلام کرد که پایلوت تسویه با استیبل‌کوین آن به نرخ سالانه ۷ میلیارد دلار رسیده و پشتیبانی از ۹ بلاکچین را گسترش داده است. ویزا تسویه مبتنی بر بلاکچین را «یک مکمل مناسب برای ریل‌های تسویه سنتی» توصیف کرد.
تحلیل کارشناسان: واسطه‌زدایی یا بهبود فرآیند؟
محققان فدرال رزرو در یادداشتی در ماه مارس نوشتند که استیبل‌کوین‌ها می‌توانند اقتصاد پرداخت‌ها را بدون حذف الزامی بانک‌ها تغییر دهند. کارشناسان پرداخت و سرمایه‌گذاری معتقدند که انتقال تسویه کارت به روی زنجیره، تغییرات مهمی ایجاد می‌کند، اما برخی موارد نیز ثابت باقی می‌مانند.
من در این مرحله این را واسطه‌زدایی نمی‌نامم. ویزا و مسترکارت هنوز پابرجا هستند. بانک‌ها هنوز پابرجا هستند. شبکه هنوز در حال محاسبه تعهدات، مدیریت تراکنش و تصمیم‌گیری در مورد نحوه تعامل شرکت‌کنندگان با آن است.
مارتینز بنکیتیس
به گفته بنکیتیس، در نتیجه این روند، استیبل‌کوین‌ها می‌توانند به بخش بزرگ‌تری از پرداخت‌ها تبدیل شوند، بدون اینکه کسب‌وکارها یا مصرف‌کنندگان لزوماً به طور مستقیم با آن‌ها تعامل داشته باشند. او افزود: «اگر استیبل‌کوین‌ها به بخش عمده‌ای از پرداخت‌ها تبدیل شوند، اکثر کسب‌وکارها احتمالاً اهمیتی نمی‌دهند که یک استیبل‌کوین در جایی از فرآیند وجود دارد. آن‌ها به این اهمیت می‌دهند که تسویه در زمان نیاز در دسترس باشد و پول به دستشان برسد.»
مزایای اقتصادی تسویه سریع‌تر
وارون داتا، سرمایه‌گذار خطرپذیر و بنیان‌گذار Truth Ventures، موافق است که تسویه مداوم می‌تواند تأخیرها و میزان سرمایه‌ای را که شرکت‌ها برای پرداخت‌ها، به ویژه در پرداخت‌های فرامرزی، نیاز دارند کاهش دهد. اما او تأکید کرد که این مزایا لزوماً به پرداخت‌های ارزان‌تر منجر نمی‌شود.
فکر نمی‌کنم سرعت در بلاکچین به طور خودکار به معنای پرداخت ارزان‌تر از ابتدا تا انتها باشد.
وارون داتا
داتا افزود که قبل از اثبات توجیه اقتصادی این مدل، می‌خواهد شواهدی از کاهش هزینه‌های کل و مدیریت بهتر نقدینگی در مقیاس بزرگ ببیند، زیرا هزینه‌هایی مانند تبدیل ارز، انطباق با مقررات، یکپارچه‌سازی و مدیریت استیبل‌کوین هنوز باید در نظر گرفته شوند.
چالش نقدینگی در بازارهای محلی
زمانی که استیبل‌کوین‌ها در نهایت نیاز به تبدیل به ارزهای محلی دارند، اقتصاد این فرآیند پیچیده‌تر می‌شود. بنکیتیس می‌گوید در حالی که استیبل‌کوین‌های دلاری می‌توانند در عرض چند دقیقه بین ترازنامه‌ها جابجا شوند، تکمیل پرداخت‌ها در بازارهای نوظهور می‌تواند پیچیده‌تر باشد.
در این بازارها، نقدینگی ارز محلی ممکن است کمتر باشد، بانک‌های کمتری این جریان‌ها را مدیریت کنند و دسترسی به سیستم بانکی داخلی هنوز ضروری است. بنکیتیس نتیجه‌گیری کرد: «استیبل‌کوین ارزش را به سرعت منتقل می‌کند، اما شما هنوز برای تکمیل پرداخت به نقدینگی محلی نیاز دارید.»
* اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه می‌کنیم قبل از انجام هر گونه سرمایه‌گذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.
