بیت‌وایز هشدار داد؛ احتمال جهش بزرگ قیمت بیت‌کوین در راه است

بر اساس تازه‌ترین گزارش «قطب‌نمای بازار رمزارز» منتشرشده توسط شرکت بیت‌وایز اروپا (Bitwise Europe)، نشانه‌های کلان اقتصادی، تمایل به ریسک‌پذیری و شاخص‌های نقدینگی همگی به نفع بیت‌کوین (BTC) تغییر جهت داده‌اند. بیت‌وایز معتقد است این شرایط می‌تواند «باد دنباله‌داری قدرتمند» برای رشد بیت‌کوین ایجاد کند. این گزارش می‌گوید بیت‌کوین طی هفته گذشته از ۱۰۱٬۰۰۰ دلار به حدود ۱۰۸٬۰۰۰ دلار رسیده؛ حرکتی که ناشی از کاهش تورم، بهبود در وضعیت ژئوپلیتیک و سیاست‌های انبساطی فدرال رزرو بوده است.

افزایش بی‌سابقه ورود سرمایه به صندوق‌های بیت‌کوینی

شاخص اختصاصی «احساسات بازار رمزارز» بیت‌وایز به بالاترین سطح خوش‌بینی از ماه مه رسیده و اکنون «به‌وضوح سیگنال صعودی» می‌دهد. علت این جهش، ورود بی‌سابقه سرمایه به محصولات قابل معامله در بورس (ETP) مرتبط با بیت‌کوین است. طبق گزارش، خالص ورود سرمایه به این محصولات از ابتدای سال تا کنون به رکورد ۱۴٫۳ میلیارد دلار رسیده است؛ تنها در پنج روز معاملاتی هفته گذشته، ۲٫۲ میلیارد دلار (معادل حدود ۲۰٬۷۶۳ بیت‌کوین) وارد بازار شده است.

به‌ویژه، صندوق‌های ETF اسپات آمریکا توانستند برای ۱۴ روز متوالی جذب سرمایه داشته باشند که احتمالاً رکورد ۱۶ روزه پس از راه‌اندازی اولیه در اوایل ۲۰۲۴ را بشکند. بیت‌وایز تأکید می‌کند که «تداوم ورود خالص سرمایه به این صندوق‌ها، می‌تواند فرصتی برای رشد قیمت بیت‌کوین فراهم کند.»

عوامل کلان مؤثر بر افزایش تمایل به ریسک

به گفته بیت‌وایز، دلیل استقبال سرمایه‌گذاران از دارایی‌های پرریسک، کاهش عدم‌قطعیت‌های کلان است. برای نمونه، ممکن است ایالات متحده در ماه ژوئیه توافق‌های تجاری جدیدی با کانادا امضا کند. همچنین روابط بین واشینگتن و تهران به طرز غیرمنتظره‌ای مصالحه‌آمیز شده است؛ حتی دونالد ترامپ (Donald Trump)، رئیس‌جمهور پیشین آمریکا، رفع تحریم‌ها علیه ایران را مشروط به حفظ صلح اعلام کرده است.

از سوی دیگر، جروم پاول (Jerome Powell)، رئیس فدرال رزرو، اعلام کرده که زمان کاهش نرخ بهره ممکن است به پیشرفت مذاکرات تعرفه‌ای وابسته باشد؛ این موضع می‌تواند به سیاست‌های پولی تسهیلی در هفته‌های آتی منجر شود.

در جمع‌بندی گزارش آمده است:

«ترکیب کاهش ریسک‌های ژئوپلیتیکی، رفع عدم‌قطعیت‌های تجاری و احتمال اجرای سیاست‌های پولی انبساطی می‌تواند به بهبود احساسات بازار و فراهم‌کردن باد مساعدی برای بیت‌کوین و سایر دارایی‌های دیجیتال منجر شود.»

سیگنال‌های آن‌چین و وضعیت مشتقات

نشانه‌های درون‌زنجیره‌ای (On-chain) نیز صعودی هستند. کیف‌پول‌های نهنگ‌ها (با موجودی بالای ۱٬۰۰۰ BTC) در هفته گذشته ۸٬۷۴۰ بیت‌کوین از صرافی‌ها خارج کرده‌اند. ذخایر صرافی‌ها به ۲٫۸۹۸ میلیون BTC کاهش یافته که تنها ۱۴٫۶ درصد از کل عرضه است. همچنین فشار فروش خالص در بازار اسپات از ۲٫۲ میلیارد دلار به تنها ۰٫۵ میلیارد دلار کاهش یافته است.

در بازار مشتقات، وضعیت کمی متفاوت است. بهره باز قراردادهای آتی به میزان ۲۰٬۰۰۰ بیت‌کوین کاهش یافته و نرخ تأمین مالی منفی نشان‌دهنده باقی‌ماندن تمایلات نزولی است. با این حال، در بازار اختیار معامله (آپشن)، تقاضای فروش کاهش یافته؛ نسبت قراردادهای خرید به فروش (Put-Call) به ۰٫۵۹ رسیده و نوسانات ضمنی یک‌ماهه نیز به ۳۸ درصد کاهش یافته‌اند.

بیت‌وایز این ترکیب داده‌ها را به‌معنای «تثبیت کوتاه‌مدت در مسیر روند صعودی بلندمدت» تفسیر می‌کند.

بازگشت سرمایه به بازارهای رشد محور

شاخص «تمایل به ریسک دارایی‌های متقاطع» بیت‌وایز (CARA) از ۰٫۳۱ به ۰٫۴۹ جهش کرده است؛ این نشانه‌ای است از بازگشت سرمایه به معاملات حساس به رشد اقتصادی. جالب اینکه در هفته گذشته، حدود ۷۰٪ از آلت‌کوین‌های تحت بررسی، عملکرد بهتری نسبت به بیت‌کوین داشته‌اند؛ الگویی که معمولاً با فازهای ابتدایی بازار گاوی همراه است.

نتیجه‌گیری: بیت‌کوین آماده جهش است

در جمع‌بندی نهایی، بیت‌وایز عدد خاصی به‌عنوان هدف قیمتی ارائه نمی‌دهد اما مسیر پیش رو را روشن توصیف می‌کند:
«تا زمانی که هم‌گرایی بین تنش‌زدایی ژئوپلیتیکی، توافق‌های تجاری و سیاست‌های پولی انبساطی همراه با ورود مستمر سرمایه به ETFها ادامه داشته باشد، بازگشت قاطعانه تمایل جهانی به ریسک، می‌تواند بیت‌کوین را در مسیر صعودی حفظ کند.»

بیت‌وایز پیش‌بینی می‌کند که اگر ETFهای اسپات آمریکا تنها سه روز دیگر جذب سرمایه داشته باشند و رکورد سال ۲۰۲۴ را پشت سر بگذارند، بازار ممکن است شاهد واکنش سریع بیت‌کوین به شرایط محدود عرضه باشد.

جدول خلاصه سیگنال‌های کلیدی بیت‌کوین