سقوط ۱۶ درصدی CASHCAT؛ آیا رشد نرخ تأمین مالی امید خریداران را زنده نگه می‌دارد؟

سقوط ۱۶ درصدی CASHCAT؛ یک سیگنال متفاوت در بازار امید خریداران را حفظ کرد

سقوط شدید CASHCAT بخش بزرگی از معامله‌گران صعودی این میم‌کوین را غافلگیر کرده است. با وجود فشار فروش و افزایش زیان موقعیت‌های لانگ، یکی از شاخص‌های بازار مشتقات همچنان تصویری متفاوت از انتظارات معامله‌گران ارائه می‌دهد؛ وضعیتی که ریسک معاملات این توکن را بیش از گذشته برجسته کرده است.

قیمت Cash Cat (CASHCAT) در طول یک شبانه‌روز حدود ۱۶ درصد کاهش یافت و یکی از سنگین‌ترین افت‌های روزانه این میم‌کوین را رقم زد. این کاهش قیمت در شرایطی رخ داده که بازار CASHCAT با فشار قابل‌توجهی از سمت معامله‌گران اهرمی و همچنین فعالان بازار اسپات روبه‌رو شده است.

با این حال، وضعیت شاخص‌های بازار مشتقات نشان می‌دهد هنوز همه معامله‌گران به ادامه روند نزولی اطمینان ندارند. همین اختلاف میان فشار فروش موجود در بازار و انتظارات بخشی از معامله‌گران، خرید و فروش CASHCAT را به موقعیتی پرریسک تبدیل کرده است؛ به‌ویژه برای کسانی که روی ادامه افت قیمت یا بازگشت سریع آن حساب باز کرده‌اند.

موج لیکوییدیشن، معامله‌گران لانگ CASHCAT را تحت فشار قرار داد

یکی از مهم‌ترین نشانه‌های فشار اخیر بر CASHCAT را می‌توان در بازار قراردادهای دائمی این توکن مشاهده کرد. داده‌های لیکوییدیشن از ایجاد عدم تعادل قابل‌توجه میان موقعیت‌های لانگ و شورت حکایت دارند.

لیکوییدیشن زمانی اتفاق می‌افتد که یک معامله‌گر به دلیل کافی نبودن مارجین، دیگر امکان حفظ موقعیت اهرمی خود را نداشته باشد و معامله او به‌صورت اجباری بسته شود. طی ۲۴ ساعت گذشته، حجم زیان ناشی از لیکوییدیشن معامله‌گران لانگ CASHCAT حدود ۱۴.۸ برابر معامله‌گران شورت بوده است.

در این بازه، ارزش موقعیت‌های لانگ لیکوییدشده به حدود ۵۶۶ هزار و ۳۰۰ دلار رسید، در حالی که مجموع لیکوییدیشن موقعیت‌های شورت تنها ۳۸ هزار و ۲۱۰ دلار گزارش شد.

این اختلاف قابل‌توجه نشان می‌دهد افت قیمت اخیر، معامله‌گران اهرمی که روی افزایش قیمت CASHCAT حساب کرده بودند را به‌شدت تحت فشار قرار داده است.

شرایط مشابهی در ۴ سپتامبر (13 شهریور) نیز مشاهده شده بود. در آن روز حدود ۴۸۰ هزار دلار موقعیت لانگ لیکویید شد، در حالی که ارزش لیکوییدیشن موقعیت‌های شورت به حدود ۲۸ هزار دلار محدود ماند.

تکرار چنین الگویی می‌تواند فشار فروش اجباری را افزایش دهد؛ به‌خصوص اگر معامله‌گران اهرمی همچنان تلاش کنند پیش از تثبیت بازار، روی بازگشت قیمت موقعیت لانگ باز کنند.

فشار فروش از بازار اسپات نیز ادامه دارد

فشار نزولی CASHCAT تنها به بازار مشتقات محدود نمی‌شود و داده‌های بازار اسپات نیز از ادامه برتری فروشندگان حکایت دارند. شاخص Spot Market Netflow در یک روز گذشته همچنان در محدوده مثبت قرار داشته است.

جریان خالص بازار اسپات از اختلاف میان میزان ورود و خروج یک دارایی به صرافی‌ها به دست می‌آید. زمانی که ورودی‌ها از خروجی‌ها بیشتر باشند، موجودی بیشتری از یک توکن در اختیار صرافی‌ها قرار می‌گیرد؛ شرایطی که می‌تواند زمینه افزایش فشار فروش را فراهم کند.

در مورد CASHCAT، میزان ورود دارایی به صرافی‌ها از ۳.۱۹ میلیون دلار عبور کرده و جریان خالص بازار نیز حدود ۹۶ هزار و ۵۰۰ دلار گزارش شده است.

مثبت بودن این شاخص نشان می‌دهد در شرایط فعلی، عرضه توکن در صرافی‌ها همچنان از تقاضای خروج آن بیشتر است و فروشندگان دست بالا را در اختیار دارند.

این وضعیت تنها به معاملات ۲۴ ساعت اخیر مربوط نمی‌شود. بررسی بازه هفت‌روزه نیز نشان می‌دهد جریان خالص CASHCAT به حدود ۱.۳ میلیون دلار رسیده است.

در صورتی که این روند ادامه پیدا کند، فشار بر قیمت می‌تواند حفظ شود و احتمال شکل‌گیری یک بازگشت قیمتی در کوتاه‌مدت با تأخیر مواجه شود.

چرا هنوز بخشی از معامله‌گران به رشد CASHCAT امیدوارند؟

در کنار نشانه‌های نزولی بازار، داده‌های قراردادهای دائمی CASHCAT یک نکته متفاوت را نشان می‌دهند. نسبت لانگ به شورت حاکی از آن است که معامله‌گران صعودی همچنان سهم اندکی بیشتر از فعالیت بازار را در اختیار دارند.

در ۲۴ ساعت گذشته، حدود ۵۰.۴۷ درصد از حجم معاملات بازار مشتقات CASHCAT به موقعیت‌های لانگ اختصاص داشته است. این آمار نشان می‌دهد با وجود موج لیکوییدیشن‌ها، معامله‌گران لانگ هنوز سهم بیشتری از فعالیت بازار را به خود اختصاص داده‌اند.

نکته قابل‌توجه‌تر به Funding Rate یا نرخ تأمین مالی مربوط می‌شود. این شاخص نه‌تنها پس از موج سنگین لیکوییدیشن‌ها در محدوده مثبت باقی مانده، بلکه در طول روز گذشته افزایش یافته و به ۰.۰۱۷۴ درصد رسیده است.

مثبت ماندن Funding Rate نشان می‌دهد بخشی از معامله‌گران بازار مشتقات همچنان انتظار افزایش قیمت CASHCAT را دارند و حاضرند برای حفظ موقعیت‌های لانگ خود هزینه پرداخت کنند.

با این حال، این خوش‌بینی همچنان با ریسک همراه است. اگر ورود CASHCAT به صرافی‌ها ادامه پیدا کند و فشار فروش در بازار اسپات تقویت شود، معامله‌گران لانگ ممکن است دوباره در معرض لیکوییدیشن قرار بگیرند. در نتیجه، در حالی که نرخ تأمین مالی از حفظ انتظارات صعودی در بخشی از بازار حکایت دارد، داده‌های اسپات و لیکوییدیشن‌ها همچنان فشار موجود بر قیمت را نشان می‌دهند.