بانک مرکزی سنگاپور (MAS) امروز چارچوب جدیدی برای صدور مجوز استیبلکوینها پیشنهاد کرده است که بر ذخایر پشتوانه، امکان بازخرید و حفاظت از کاربران تمرکز دارد. این طرح میتواند جایگاه استیبلکوینهای منطبق با قوانین را در امور مالی دیجیتال شفافتر کند؛ در حالی که صادرکنندگانی که الزامات را رعایت نکنند، همچنان تحت چارچوب توکنهای پرداخت دیجیتال (DPT) قرار خواهند گرفت.
MAS قوانین جدیدی برای استیبلکوینهای تحت نظارت تعیین میکند
در تاریخ ۱ سپتامبر ۲۰۲۶، بانک مرکزی سنگاپور (MAS) یک سند مشاورهای منتشر کرد که در آن پیشنهادهایی برای اصلاح قانون خدمات پرداخت ۲۰۱۹ (Payment Services Act) با هدف اجرای رسمی چارچوب استیبلکوین تکارزی MAS (MAS-SCS) ارائه شده است.
بر اساس این پیشنهاد، تنها صادرکنندگانی که از MAS مجوز دریافت کردهاند میتوانند توکنهای خود را «استیبلکوینهای تحت نظارت MAS» بنامند. این توکنها باید به دلار سنگاپور یا یکی از ارزهای کشورهای گروه ۱۰ (G10)، مانند دلار آمریکا یا یورو، متصل باشند.
صادرکنندگان همچنین موظف خواهند بود به اندازه ۱۰۰ درصد ارزش استیبلکوینهای در گردش، ذخایر پشتوانه در اختیار داشته باشند. این ذخایر باید از داراییهای امن و نقدشونده تشکیل شوند.
کاربران نیز باید بتوانند توکنهای خود را در ازای همان مقدار ارز فیات، حداکثر ظرف پنج روز کاری بازخرید کنند.
با این حال، استیبلکوینهایی که این الزامات را رعایت نکنند، برچسب «استیبلکوین تحت نظارت MAS» را دریافت نخواهند کرد. این داراییها در عوض مانند سایر رمزارزها، تحت چارچوب توکنهای پرداخت دیجیتال (DPT) قرار میگیرند.
ممنوعیت سختگیرانه پرداخت سود به دارندگان استیبلکوین
یکی از مهمترین محدودیتهای پیشنهادی این است که صادرکنندگان اجازه نخواهند داشت به دارندگان استیبلکوینهای تحت نظارت MAS، سود یا هر نوع مزیت مشابه بازدهی پرداخت کنند.
هدف از این قانون آن است که استیبلکوینها بیشتر بر پرداختها و تراکنشها متمرکز بمانند و به محصولاتی شبیه حساب پسانداز یا سرمایهگذاری تبدیل نشوند.
به این ترتیب، استیبلکوینها از محصولات سنتی بانکی فاصله خواهند داشت و احتمال اینکه کاربران آنها را صرفاً ابزاری برای کسب بازدهی در نظر بگیرند، کاهش مییابد.
هو هرن شین (Ho Hern Shin)، معاون مدیرعامل MAS، اعلام کرد که این چارچوب، «مرزهای نظارتی روشنی برای استیبلکوینهایی ایجاد میکند که استانداردهای بالایی در زمینه ثبات ارزش و حاکمیت دارند.»
سنگاپور مسیر را برای استیبلکوینهای خارجی باز میکند
این پیشنهادها کاربردهای بینالمللی استیبلکوینها را نیز در بر میگیرد. MAS قصد دارد اجازه دهد استیبلکوینهایی که بهصورت مشترک توسط شرکتهای سنگاپوری و خارجی صادر میشوند، در صورت مدیریت مناسب ریسکهای مربوطه، تحت این چارچوب قرار بگیرند.
در بخش تراکنشهای فرامرزی عمدهفروشی نیز MAS قصد دارد تعداد محدودی از استیبلکوینهای صادرشده در خارج از سنگاپور را که تحت قوانین مشابه و قابلمقایسه در سایر کشورها فعالیت میکنند، به رسمیت بشناسد.
این اقدام میتواند زمینه را برای استفاده گستردهتر از استیبلکوینهای قانونگذاریشده در تراکنشهای بینالمللی و بازارهای مالی توکنیزهشده فراهم کند.
گام بعدی در روند قانونگذاری چیست؟
تاریخ مهم بعدی ۱۶ اکتبر ۲۰۲۶ است؛ زمانی که مهلت مشارکت عمومی MAS در این طرح به پایان میرسد.
شرکتهای فعال در حوزه رمزارز، صرافیها و سایر فعالان بازار میتوانند تا این تاریخ دیدگاهها و پیشنهادهای خود را درباره قوانین جدید استیبلکوینها ارائه کنند.
پس از پایان دوره دریافت نظرات، MAS پاسخهای دریافتشده را بررسی خواهد کرد و سپس روند اجرای اصلاحات پیشنهادی در قانون خدمات پرداخت را پیش خواهد برد.
البته این اصلاحات برای اجرایی شدن، باید مراحل قانونی و فرآیند قانونگذاری در سنگاپور را نیز طی کنند.
اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایهگذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه میکنیم قبل از انجام هر گونه سرمایهگذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.
