تحلیل داده‌ها: چرا انتظار برای افت ۳۰ درصدی قیمت بیت‌کوین اغلب به ضرر خریداران است؟

یک خریدار بیت‌کوین ممکن است برای یک افت ۳۰ درصدی قیمت منتظر بماند و در نهایت، مبلغی بیشتر از قیمتی که در ابتدا از خرید آن امتناع کرده بود، بپردازد. این نتیجه‌ای است که در ۶۱ درصد از موارد مورد بررسی آدام لیوینگستون، نایب رئیس سرمایه‌گذاری در شرکت Strive Inc. (Nasdaq: ASST)، به دست آمده است.

لیوینگستون در پستی در تاریخ ۲۷ سپتامبر در شبکه اجتماعی X، تحلیل خود را از استراتژی «خرید در کف» (dip buying) برای بیت‌کوین به اشتراک گذاشت. آزمون او با بررسی ۲۱۶ سقف قیمتی ۵۲ هفته‌ای جدید از ژانویه ۲۰۱۷ تا اکتبر ۲۰۲۵ آغاز می‌شود و سپس، سناریوی انتظار برای یک اصلاح قیمت (pullback) قبل از خرید را مدل‌سازی می‌کند.

نکته کلیدی این است که افت قیمت از کجا شروع می‌شود. بیت‌کوین می‌تواند پس از ثبت یک سقف قیمتی، به رشد خود ادامه دهد و بسیار فراتر رود، قبل از آنکه از یک قله جدیدتر ۳۰ درصد سقوط کند. در آزمون لیوینگستون، این افت به طور متوسط ۱۳۴ روز و در مواردی تا ۸۸۱ روز طول کشیده است. اگرچه اصلاح قیمت در نهایت رخ داده، اما قیمت خرید نهایی اغلب بالاتر از فرصت اولیه بوده است.

لیوینگستون این نتیجه را با مثالی از آگوست ۲۰۲۰ توضیح می‌دهد: قیمت اولیه ۱۲,۳۰۰ دلار بود. تحت قانون انتظار برای افت ۳۰ درصدی، خرید مدل‌سازی‌شده در قیمت ۴۳,۵۸۰ دلار انجام شد که حدود ۲۵۴ درصد بالاتر است. این مثال نکته اصلی تحلیل او را نشان می‌دهد: میزان افت از یک قله جدیدتر، لزوماً به معنای بازگشت قیمت بیت‌کوین به سطح قبلی نیست.

اصلاح‌های کمتر نیز نتایج مشابهی داشتند

این الگو در اصلاح‌های قیمتی کوچکتر نیز مشاهده شد، هرچند دوره‌های انتظار کوتاه‌تر بودند. یک افت ۱۰ درصدی به طور متوسط پس از ۱۴ روز رخ داد، اما در ۵۷ درصد موارد، قیمت ورود مدل‌سازی‌شده بالاتر از قیمت اولیه بود. یک افت ۲۰ درصدی نیز به طور متوسط ۴۴ روز زمان برد و در ۵۲ درصد موارد به ورودی با قیمت بالاتر منجر شد.

شرکت بلک‌راک (Blackrock) نیز اشاره می‌کند که دوره‌های عملکرد قوی بیت‌کوین با نوسانات قابل توجهی همراه بوده است. نمودار لیوینگستون مواردی را که انتظار کشیدن مفید بوده از مواردی که شکست خورده، جدا می‌کند. برای قانون افت ۳۰ درصدی، زمانی که استراتژی موفق به کسب قیمت پایین‌تر شده، ورودی به طور متوسط ۱۹ درصد زیر سقف اولیه بوده است. اما زمانی که به قیمت بالاتر منجر شده، ورودی به طور متوسط ۷۶ درصد بالاتر از آن سقف بوده است.

این نتایج متفاوت، بازتابی از نوسانات شدید قیمت بیت‌کوین و سرعت و گستردگی تغییرات آن است. لازم به ذکر است که این ارقام نتایج آزمون تاریخی لیوینگستون را توصیف می‌کنند و به معنای سود یا زیان معاملات واقعی سرمایه‌گذاران نیستند. محاسبات او به قیمت‌های بسته شدن روزانه و یک قانون خاص برای اندازه‌گیری افت از یک سقف بعدی بستگی دارد.

سقف قیمتی ۲۰۲۵ بیت‌کوین: دو روی سکه

گاهی اوقات انتظار کشیدن به یک ورودی با قیمت بسیار پایین‌تر منجر شده است. بیت‌کوین در اکتبر ۲۰۲۵ به رکوردی بالاتر از ۱۲۶,۰۰۰ دلار رسید و پس از آن وارد یک دوره افت طولانی‌مدت شد. این چرخش، ریسکی را که خریداران نزدیک به سقف با آن مواجه بودند، نشان می‌دهد.

تا ۳۰ ژوئن، قیمت بیت‌کوین به زیر ۵۸,۰۰۰ دلار سقوط کرد که کمتر از نصف اوج ماه اکتبر بود. خریداری که از آن قله منتظر مانده بود، می‌توانست با قیمت پایین‌تری وارد شود. این نتیجه با یافته‌های لیوینگستون همزیستی دارد، زیرا تحلیل او قیمت ورود نهایی را با سقف اولیه خودش در مجموعه‌ای از سیگنال‌های منتخب مقایسه می‌کند.

در تاریخ ۲۶ سپتامبر، بیت‌کوین با وجود بهبودی از کف ماه ژوئن، همچنان حدود ۳۳ درصد پایین‌تر از رکورد اکتبر خود معامله می‌شد. در آن روز، قیمت پس از عقب‌نشینی از سقف سپتامبر در حدود ۸۷,۳۷۴ دلار، نزدیک به ۸۴,۱۶۲ دلار بود. بیت‌کوین از کف ماه ژوئن در حدود ۵۷,۷۳۵ دلار، تا ۲۶ سپتامبر تقریباً ۴۶ درصد رشد کرده بود.

اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه می‌کنیم قبل از انجام هر گونه سرمایه‌گذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.