بانک آمریکایی سیتی‌گروپ (Citi) در تازه‌ترین تحلیل خود، سه سناریوی متفاوت برای قیمت بیت‌کوین (BTC) در سال ۲۰۲۵ ارائه داده است. این پیش‌بینی‌ها شامل حالت پایه، صعودی و نزولی هستند و نقش پررنگ صندوق‌های قابل‌معامله در بورس یا «ای‌تی‌اف» (ETF) در روند قیمتی بیت‌کوین به‌وضوح برجسته شده است.
سناریوهای قیمتی بیت‌کوین در سال ۲۰۲۵ از نگاه سیتی‌گروپ
بر اساس تحلیل بانک سیتی‌گروپ، در حالت پایه، قیمت بیت‌کوین در سال ۲۰۲۵ به حدود ۱۳۵ هزار دلار خواهد رسید. در سناریوی صعودی، این عدد به ۱۹۹ هزار دلار می‌رسد و در صورت تحقق شرایط نامطلوب اقتصاد کلان، تحلیلگران این بانک قیمت ۶۴ هزار دلار را نیز محتمل می‌دانند.
رشد جریان سرمایه از طریق صندوق‌های ETF
سیتی‌گروپ در این گزارش، نقش کلیدی صندوق‌های ETF اسپات (Spot ETFs) را در افزایش قیمت بیت‌کوین پررنگ توصیف کرده است. طبق برآورد این بانک، ETFها بیش از ۴۰ درصد نوسانات اخیر قیمت بیت‌کوین را شکل داده‌اند.
از زمان راه‌اندازی ETFهای بیت‌کوین در ایالات متحده، این صندوق‌ها بیش از ۵۴.۶۶ میلیارد دلار بیت‌کوین خریداری کرده‌اند. دو شرکت سرمایه‌گذاری بزرگ بلک‌راک (BlackRock) و فیدلیتی (Fidelity) پیشتاز این روند بوده‌اند.
نکته قابل‌توجه اینجاست که در ماه آغازین عرضه ETFها، بیت‌کوین حوالی ۴۵ هزار دلار معامله می‌شد اما حالا با رشد چشمگیر، در اوایل ماه جاری به ۱۲۳ هزار دلار رسیده است.
تحلیلگران سیتی همچنین پیش‌بینی کرده‌اند که ورود ۱۵ میلیارد دلار سرمایه جدید به ETFها می‌تواند حدود ۶۳ هزار دلار به قیمت بیت‌کوین اضافه کند.
جدول پیش‌بینی قیمت بیت‌کوین از سوی سیتی‌گروپ
| عامل اثرگذار | تأثیر قیمتی | توضیحات |
|---|---|---|
| جریان سرمایه ETF | +63,000$ | معادل ۱۵ میلیارد دلار ورودی جدید |
| رشد کاربران و اثر شبکه | +75,000$ | رشد ۲۰ درصدی کاربران بیت‌کوین |
| اثر منفی اقتصاد کلان | −3,200$ | ضعف بازار سهام و طلا |
| قیمت پایه نهایی | 135,000$ | سناریوی اصلی سیتی‌گروپ برای پایان ۲۰۲۵ |
نقش حیاتی کاربران و اثرات شبکه‌ای
علاوه بر سرمایه‌گذاران نهادی، سیتی‌گروپ مدل خود را بر پایه رشد کاربران و اثر شبکه‌ای (Network Effect) نیز بنا کرده است. طبق این مدل، تنها با رشد ۲۰ درصدی کاربران بیت‌کوین، قیمت این دارایی می‌تواند تا حدود ۷۵ هزار دلار افزایش یابد.
تحلیلگران سیتی معتقدند ترکیب جریان نهادی با فعالیت کاربران، شبکه‌ای مقاوم‌تر از گذشته برای بیت‌کوین ایجاد کرده است.
اثرات اقتصاد کلان و چشم‌انداز کلی
مدل سیتی همچنین شرایط اقتصاد کلان را نیز لحاظ کرده است. تحلیلگران بر این باورند که ضعف بازار سهام و طلا باعث کاهش حدود ۳۲۰۰ دلاری در برآورد نهایی قیمت بیت‌کوین شده است.
با این حال، پذیرش روزافزون قانونی رمزارزها و ادغام آن‌ها در نظام مالی سنتی، دیدگاه صعودی سیتی‌گروپ را تقویت کرده است.
در مجموع، قیمت پیشنهادی پایه این بانک برای بیت‌کوین تا پایان سال جاری میلادی ۱۳۵ هزار دلار است؛ رقمی که تنها ۱۲ هزار دلار بالاتر از اوج قیمتی اخیر بیت‌کوین در سطح ۱۲۳ هزار دلار محسوب می‌شود. برخی دیگر از تحلیلگران بازار حتی اهدافی به‌مراتب بالاتر، در بازه ۲۵۰ تا ۵۰۰ هزار دلار را نیز محتمل می‌دانند.
نتیجه‌گیری: سرمایه‌گذاران نهادی در کانون روند صعودی بیت‌کوین
در پایان، سیتی‌گروپ تأکید می‌کند که سرمایه‌گذاری نهادهای بزرگ اکنون نقش مهم‌تری در تعیین قیمت بیت‌کوین نسبت به نوآوری‌های فنی یا پذیرش کاربران خُرد ایفا می‌کند. با افزایش چشمگیر تقاضای ETF و حفظ فعالیت کاربران، احتمال عبور بیت‌کوین از انتظارات قیمتی فعلی وجود دارد.
