تحلیلگر بلومبرگ: سناریوی «باخت-باخت» در انتظار بازار ارزهای دیجیتال است

مایک مک‌گلون، استراتژیست ارشد کالا در بلومبرگ اینتلیجنس و یک تحلیلگر باتجربه مالی، پیش‌بینی ناگواری را برای بازار ارزهای دیجیتال ارائه کرده است. او معتقد است که عملکرد ضعیف و نوسانات بالای این بازار از سال ۲۰۱۷، همراه با سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو و ارزش‌گذاری بیش از حد شاخص S&P 500، یک سناریوی «باخت-باخت» را برای کریپتو رقم زده است.

مک‌گلون در شبکه‌های اجتماعی اعلام کرد که شاخص کریپتوی گلکسی بلومبرگ (BGCI) از سال ۲۰۱۷ در مقایسه با بازارهای مالی گسترده‌تر، عملکرد ضعیفی داشته، در حالی که نوسانات آن ۴ برابر بیشتر بوده است. او از این شاخص به عنوان نماینده بازار ارزهای دیجیتال استفاده می‌کند، زیرا قیمت دارایی‌های دیجیتال برتر معامله‌شده با دلار را دنبال می‌کند. در زمان نگارش این مطلب، این شاخص شامل بیت‌کوین (۳۵٪)، اتریوم (۳۵٪)، ریپل (۱۵.۵۷٪)، سولانا (۱۰.۱۶٪) و درصد کمی از کاردانو، چین‌لینک و استلار بود.

سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو و ارتباط با بازار سهام

این تحلیلگر تأکید کرد که دلیل این رفتار ضعیف می‌تواند به بازار سهام و تغییرات اخیر در موضع فدرال رزرو در قبال نرخ بهره مرتبط باشد. او توضیح داد که بازار کریپتو روزهای اوج خود را در سال ۲۰۲۱ پس از «بزرگترین پمپاژ پول در تاریخ» تجربه کرد؛ زمانی که نقدینگی قابل توجهی برای مقابله با اثرات اقتصادی همه‌گیری کووید-۱۹ به بازارهای مالی تزریق شد. با این حال، چشم‌انداز مالی از آن زمان تغییر کرده و اکنون فدرال رزرو برای مبارزه با تورم بالا، موضعی انقباضی اتخاذ کرده و انتظار می‌رود حداقل یک بار دیگر در سال ۲۰۲۶ نرخ بهره را افزایش دهد.

با توجه به اینکه ارزش بازار سهام آمریکا نسبت به تولید ناخالص داخلی به بالاترین سطح خود در یک قرن اخیر رسیده... شاخص BGCI که همبستگی بالایی با S&P 500 دارد، می‌تواند با یک سناریوی باخت-باخت مواجه شود، به‌ویژه به دلیل نوسانات بسیار بیشتر آن. شاخص BGCI در میان عرضه کنترل‌نشده رمزارزها، از سوگیری بقا رنج می‌برد.

مایک مک‌گلون

مک‌گلون نتیجه‌گیری کرد که این شاخص در میان ده‌ها هزار ارز دیجیتال موجود در بازار، از «سوگیری بقا» (survivor bias) برخوردار است، به این معنی که تنها پروژه‌های باقی‌مانده را نمایندگی می‌کند و تصویر کاملی از ریسک‌های بازار ارائه نمی‌دهد.

این مطلب صرفاً جنبه اطلاع‌رسانی دارد و نباید به‌عنوان توصیه سرمایه‌گذاری تلقی شود.