طلا یا اتریوم؛ کدام‌یک زودتر به ۵۰۰۰ دلار می‌رسد؟ تحلیل نمودارها چه می‌گوید؟

مسابقه آغاز شده و خط پایان روی عدد ۵۰۰۰ دلار قرار دارد. اما سؤال اصلی این است که کدام دارایی زودتر به این سطح قیمتی می‌رسد؛ طلا یا اتریوم؟ در پلتفرم پیش‌بینی «Myriad» که توسط شرکت مادر Decrypt یعنی «Dastan» ساخته شده، معامله‌گران شرط‌های خود را بسته‌اند: ۶۵.۵ درصد سرمایه‌ها روی این فرض گذاشته شده که اتریوم پیش از طلا به قیمت ۵۰۰۰ دلار خواهد رسید. این پیش‌بینی جسورانه‌ای است؛ زیرا در حالی‌ که قیمت طلا امروز در محدوده ۴۱۱۵ دلار قرار دارد و از نظر عددی به هدف نزدیک‌تر است، اما همین دارایی روز گذشته بزرگ‌ترین اصلاح روزانه خود در بیش از یک دهه اخیر را ثبت کرده است. با این حال، تحلیل تکنیکال توضیح می‌دهد چرا معامله‌گران ارز دیجیتال ممکن است روی مسیر درستی باشند – یا چرا ممکن است به‌شدت در اشتباه باشند.

قیمت اتریوم؛ فشردگی پیش از انفجار؟

اتریوم روز گذشته را با قیمت ۳۸۹۲ دلار به پایان رساند، در حالی‌ که ۲.۳ درصد کاهش یافته و در بالاترین سطح روزانه تا ۴۱۱۲ دلار رشد کرده بود. در حال حاضر، اتریوم در محدوده ۳۹۰۰ دلار معامله می‌شود. نمودار هفتگی نشان می‌دهد که این رمزارز در حال تثبیت در یک الگوی فشردگی کلاسیک است و اغلب شاخص‌های تکنیکال هنوز اندکی حالت صعودی دارند.

میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای (EMA50) بالاتر از میانگین متحرک ۲۰۰ هفته‌ای (EMA200) قرار دارد؛ امری که از نظر تحلیل‌گران به عنوان نشانه‌ای از پشتیبانی پویا در روند صعودی تلقی می‌شود. زمانی که EMA کوتاه‌مدت بالاتر از EMA بلندمدت قرار گیرد، به معنای انتظارات مثبت از روند بلندمدت بازار است. شاخص «جهت‌دار میانگین» یا ADX عدد ۲۵.۵۱ را نشان می‌دهد که اندکی بالاتر از آستانه حیاتی ۲۵ است. ADX قدرت روند را بدون توجه به جهت آن اندازه‌گیری می‌کند؛ بالاتر از ۲۵ به معنی وجود روند واقعی در بازار است و پایین‌تر از آن صرفاً نویز قیمتی محسوب می‌شود.

این عدد نشان‌دهنده وجود روندی معتبر اما ضعیف است؛ هنوز نشانه‌ای از مومنتوم قوی دیده نمی‌شود، ولی گاوها همچنان در میدان حضور دارند. شاخص قدرت نسبی (RSI) نیز در سطح ۵۳.۶۹ قرار دارد که ناحیه‌ای خنثی محسوب می‌شود. RSI وضعیت اشباع خرید یا فروش را در بازه ۰ تا ۱۰۰ نمایش می‌دهد؛ مقادیر بالای ۷۰ معمولاً منجر به فروش سودگیری و مقادیر زیر ۳۰ باعث جذب خریداران جدید می‌شود.

در سطح ۵۳، اتریوم نه اشباع خرید دارد و نه بیش از حد فروخته شده است؛ در یک محدوده متعادل قرار گرفته که امکان حرکت به هر دو سمت را حفظ می‌کند. از نظر سطوح حمایت و مقاومت، دو سناریوی اصلی پیش‌رو وجود دارد. در سناریوی خوش‌بینانه، اتریوم در حال تجربه اصلاحی کوتاه‌مدت است که همچنان روند کف‌های بالاتر از آوریل ۲۰۲۵ را حفظ کرده است. در صورت صحت این سناریو، خط حمایتی موجود می‌تواند قیمت را تا فوریه ۲۰۲۶ به ۵۰۰۰ دلار برساند. اما در سناریوی بدبینانه، اتریوم در یک کانال افقی چندساله در نوسان است و پس از برخورد به مقاومت نزدیک سطح ۵۰۰۰ دلار، ممکن است دوباره وارد فاز اصلاحی شود. در این حالت، احتمال افت تا محدوده ۲۰۰۰ دلار در سال آینده وجود دارد – که در صورت تکرار چرخه‌های تاریخی، می‌تواند نشانه‌ای از شروع زمستان رمزارزی جدید باشد.

طلا در برابر اتریوم؛ واقعیت تفاوت ارزش بازار

در این بخش، پیش‌بینی بازار شکل جالب‌تری به خود می‌گیرد. برای رسیدن به ۵۰۰۰ دلار، اتریوم به رشد ۳۰ درصدی نیاز دارد، در حالی‌ که طلا تنها باید ۲۰ درصد افزایش یابد. با این حال، این محاسبه ساده نمی‌تواند واقعیت‌های بازار را در نظر بگیرد. ارزش بازار طلا حدود ۲۸ تریلیون دلار است؛ در حالی که ارزش بازار اتریوم کمتر از ۵۰۰ میلیارد دلار تخمین زده می‌شود. این یعنی طلا ۵۶ برابر بزرگ‌تر از اتریوم است. برای بالا بردن قیمت طلا، نیاز به ورود سرمایه‌ای عظیم وجود دارد، زیرا این دارایی سنگین‌ترین ذخیره ارزش جهان محسوب می‌شود و حرکت آن کندتر از بازار رمزارزهاست. بانک‌های مرکزی و صندوق‌های سرمایه‌گذاری بزرگ معمولاً با احتیاط و کندی عمل می‌کنند.

در مقابل، اتریوم می‌تواند در عرض دو هفته با موجی از هیجان خُرده‌سرمایه‌گذاران و ورود سرمایه نهادی، جهشی ۲۰ درصدی را تجربه کند – درست مانند آنچه در بازه ۴ تا ۱۱ آگوست اتفاق افتاد، زمانی که قیمت از ۳۲۰۰ دلار به ۳۸۵۰ دلار رسید. در حالی که آخرین رشد ۲۰ درصدی طلا سه ماه زمان برد و از جولای تا اکتبر به طول انجامید. از نظر روند بلندمدت، طلا از سال ۲۰۱۶ تاکنون رشد پایداری داشته و طی ۹ سال حدود ۳۵۰ درصد افزایش یافته است. اما این رشد آهسته و با ثبات بیشتر مورد علاقه سرمایه‌گذاران نهادی است. در مقابل، اتریوم دو بار در زمستان‌های رمزارزی ۲۰۱۸ و ۲۰۲۲ حدود ۸۰ درصد از ارزش خود را از دست داده است، ولی هر بار پس از بهبودی، رشدی انفجاری را تجربه کرده است؛ از کف‌های سال ۲۰۲۰ تا اوج سال ۲۰۲۱ بیش از ۳۰۰۰ درصد افزایش یافت. البته همین نوسانات شدید می‌تواند هم به نفع و هم به ضرر سرمایه‌گذاران تمام شود. طلا به عنوان ذخیره ارزش جهانی در زمان بحران‌های اقتصادی معمولاً سقوط نمی‌کند، بلکه رشد می‌کند؛ مانند بحران مالی ۲۰۰۸، پاندمی ۲۰۲۰ و تنش‌های ژئوپولیتیکی. اما در مورد اتریوم، زمستان‌های رمزارزی واقعاً وجود دارند.

پیش‌بینی نهایی؛ سرعت در برابر اطمینان

در نهایت، این رقابت برای تحلیل‌گران پیش‌بینی بازار کار ساده‌ای نیست، زیرا طلا فقط با تحلیل تکنیکال سنجیده نمی‌شود و نیاز به بررسی فاکتورهای کلان اقتصادی نیز دارد. از سوی دیگر، ساختار بازار ارزهای دیجیتال در دو سال اخیر تغییر زیادی کرده و چرخه‌های گذشته دیگر به همان دقت تکرار نمی‌شوند. اگر شرایط کلی بازار صعودی بماند، پیش‌بینی می‌شود اتریوم اوایل سال آینده به ۵۰۰۰ دلار برسد. طلا نیز در مسیری باثبات‌تر اما آهسته‌تر حرکت می‌کند و در سناریوی مطلوب ممکن است هم‌زمان با اتریوم به این سطح برسد، یا در صورت حفظ روند فعلی، تا میانه سال ۲۰۲۶ این هدف را محقق کند. اما تفاوت اصلی در «سرعت» است. اتریوم می‌تواند در صورت تأیید الگوی صعودی، ظرف ۴ تا ۸ هفته به هدف برسد. حرکت ۳۰ درصدی در محدوده نوسانات طبیعی این رمزارز قرار دارد و فشردگی فعلی نمودار نشانه‌ای از احتمال جهش بزرگ است. در بازار Myriad نیز ۶۹.۲ درصد معامله‌گران احتمال می‌دهند اتریوم به‌زودی تا سطح ۴۵۰۰ دلار رشد کند، یعنی فقط ۱۵ درصد پایین‌تر از هدف ۵۰۰۰ دلاری؛ موضوعی که اعتماد بالا به سناریوی صعودی کوتاه‌مدت را نشان می‌دهد.

با این حال، همه این پیش‌بینی‌ها مشروط به چند «اگر» است: اگر شرایط کلان اقتصادی پایدار بماند، اگر بازار رمزارزها با شوک نظارتی ناگهانی روبه‌رو نشود، اگر بیت‌کوین حمایت خود را بالای ۱۰۰ هزار دلار حفظ کند و اگر تمایل به ریسک در بازار کاهش نیابد. در مقابل، طلا احتمالاً دیرتر اما مطمئن‌تر به هدف ۵۰۰۰ دلار خواهد رسید، زیرا برای رشد ۲۰ درصدی آن باید میلیاردها دلار سرمایه جابه‌جا شود. بازار Myriad که احتمال ۶۵.۵ درصدی برای برتری اتریوم در این رقابت نشان می‌دهد، در واقع روی «سرعت در برابر اطمینان» شرط بسته است؛ اتریوم به‌دلیل ارزش بازار کوچک‌تر و نوسان‌پذیری بالاتر می‌تواند با جهشی سریع‌تر به هدف برسد، در حالی‌ که طلا با حرکت کند و باثبات نهادی مسیر خود را ادامه می‌دهد. شاخص‌های تکنیکال نیز از این دیدگاه پشتیبانی می‌کنند: اتریوم در وضعیت فشرده و آماده حرکت است، در حالی‌ که طلا پس از بزرگ‌ترین اصلاح روزانه خود در یک دهه اخیر، احتمالاً به مدتی برای تثبیت نیاز دارد.

* اطلاعات ارائه شده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی تلقی شود. ما توصیه می‌کنیم قبل از انجام هر گونه سرمایه‌گذاری، تحقیقات مستقل انجام دهید و با یک مشاور مالی یا حقوقی مشورت کنید.